关于养老房地产投资信托基金REITs（全） 房地产投资信托基金的基本运作模式包括

目前，我们国家的Reits（Real Estate Investment Trusts）发展进度还处在初期阶段，市面上已有的主要集中在基建方面，与发达国家相比，产品形态相对比较单一。发行Reits对房地产行业走向健康可持续发展所带来的作用是不容小觑的，不仅能降低银行等金融机构暴雷风险，还可以拓宽自然人可投资范围且降低投资门槛，尤其是发行可上市流通的公募Reits。若在房地产市场供求达到平衡的前提下，结合Reits产品，被扭曲的房地产的价格结构最终会被市场调整过来。

在我国内地，公募Reits主要集中在与基础设施建设挂钩的领域，如交通、能源、生态环保、市政基础设施等方面。与房地产相对挂钩的领域停留在保障性租赁住房，包括园区基础设施建设，例如东吴苏园产业、华安张江光大、建信中关村等。而在我国香港，由于历史方面的原因，香港市场的Reits发展相对内地较早，而且相对成熟。目前已在发行流通且运行成熟的房产信托，有领展房产基金、冠君房产信托等。所持物业在中国内地而在香港市场上市的公募Reits有越秀房产信托、招商局商业房托。而在香港资本市场上市的Reits其主要所持物业的领域在商业写字楼、酒店、购物中心、停车场，这是与内地市场截然不同之处。以现阶段的政策而言，我国内地是不允许商业地产类Reits公开上市的。

现阶段在我国内地市场，商业地产项目还不属于公募Reits的试点领域，所以此类产品目前还暂时不能发行。当然上文提及的越秀房产信托和招商局商业房托的上市地在香港，而这两家所持有的物业全部在中国内地。所以从侧面体现，上述两者房产信托也是一种间接性得借成熟市场的直接尝试。

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