家庭财富配置压舱石！兴证全球恒悦180天持有债券基金即将发行 债券基金的风险高于混合基金吗为什么

市场震荡没方向？纯债基金来帮忙。

2023年，股票市场持续震荡，同时银行理财逐渐推进净值化转型，增大了投资者对中低风险投资品种的需求。一般情况下，相较于股票型基金、混合型基金，纯债基金波动更低，力争减少“投资焦虑”。

11月29日即将发行的兴证全球恒悦180天持有债券基金，由兴证全球千亿金牛固收团队出品，基金经理田志祥实力担纲，力争成为家庭财富配置压舱石！

1. 兴证全球恒悦180天持有债券基金

是一只怎样的基金？

兴证全球恒悦180天持有债券基金主要投资于债券，力求在控制风险的基础上，力争获取超额收益！本基金拟任基金经理田志祥拥有7年投研经验，截至2023年9月30日，田志祥共管兴全兴泰期间，净值增长4.58%，业绩居全市场同类基金同期前1/4（91/413，银河证券，2023/7/3-2023/9/30，田志祥自2023年7月3日期管理本基金，是本基金的基金经理之一）。

作为一只债券型基金，本产品预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金，基金管理人对本产品的风险评级为R2。本基金自2023年11月29日起正式发行。

2. 当前时点，

为什么需要配置纯债基金？

2023年，股票市场持续震荡，同时银行理财逐渐推进净值化转型，增大了投资者对中低风险投资品种的需求。投资没方向，债基来帮忙，一般情况下，相较于股票基金、混合基金，主要投资债券的纯债基金，波动更低，力争减少“投资焦虑”，可作为家庭财富配置压舱石的选择。

适当配置纯债基金，有助于分散投资风险。一般情况下，债券收益与股票收益相关性较小，当投资组合里有这两种资产，有助于降低风险。

回顾近10年数据：如果理财资金100%投资于股票（上证综指为例），则年化波动率是21.00%；如果投资组合变为50%股票+50%债券（中证全债为例），不仅会提升1.07%的年化收益率，还可以减少投资组合50%的年化波动率，最大回撤也减少。

数据来源：Wind，时间为有数据记录的2011-11-1至2023-10-31。数据计算方式为：将理财资金以不同比例投资于股票资产（以上证综指为例）和债券资产（以中证全债指数为例），分别计算自2011年11月1日起持有至2023年10月31日止的组合年化收益率、组合年化波动率和历史最大回撤。不考虑交易费用。模拟测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证。历史业绩不代表未来表现。投资有风险，请谨慎选择。

3. 纯债基金过往表现如何？

一般情况下，债券有助于平滑波动，被称为“金字塔中的稳固底部”。主要投资债券的纯债基金也许可以满足中低风险投资需求。回顾近十年数据，中长期纯债基金指数年化回报5.02%，跑赢同期上证综指1.33%。如果以年为周期，中长期债券基金指数均为正收益，波动性较小。

数据来源：Wind，2011-1-1至2023-10-31。历史业绩不代表未来表现，基金投资有风险，请谨慎选择。

4. 为什么要选择兴证全球基金的固收产品？

截至2023年9月30日，兴证全球基金固收团队共18人，管理总规模超2900亿元（含专户），2023年公司荣获“固定收益投资金牛基金公司”大奖。兴证全球基金始终奉行“精品策略”，成立六个月以上的债券型基金平均年化收益为5.77%。

数据来源：兴证全球基金，截至2023/9/30。兴全恒益A成立以来业绩及比较基准为34.39%/12.61%。成立以来完整业绩及比较基准：2017/9/20-2017/12/31(0.23%/-0.02%),2018(0.26%/-0.67%)，2023(13.65%/7.63%)，2023(12.09%/5.26%)，2023/1/1-2023/9/30(4.98%/0.06%)。本基金业绩比较基准为：中国债券总指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。历任基金经理变更情况：2017/09/20至今，张睿；2017/09/20至今，申庆。兴全恒益C成立以来业绩及比较基准为32.21%/12.61%。成立以来完整业绩及比较基准：2017/9/20-2017/12/31(0.11%/-0.02%)，2018(0.38%/-0.67%)，2023(13.19%/7.63%)，2023(11.65%/5.26%)，2023/1/1-2023/9/30(4.66%/0.06%)。本基金业绩比较基准为：中国债券总指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。历任基金经理变更情况：2017/09/20至今，张睿；2017/09/20至今，申庆。兴全祥泰定期开放成立以来业绩及比较基准为23.97%/20.98%。成立以来完整业绩及比较基准：2018/3/16-2018/12/31(7.52%/7.33%)，2023(5.8%/4.96%)，2023(4.19%/3.05%)，2023/1/1-2023/9/30(4.58%/4.22%)。本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况：2018/03/16至今，翟秀华；2018/08/10至今，王健。兴全稳益定期开放成立以来业绩及比较基准为41.58%/28.62%。近5年完整业绩及比较基准：2016(6.63%/2%)，2017(2.97%/-0.34%)，2018(8.72%/8.85%)，2023(5.34%/4.96%)，2023(4.01%/3.05%)，2023/1/1-2023/9/30(5.00%/4.22%)。本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况：2015/09/10-2015/12/14，毛水荣；2015/09/17-2017/05/04，钟明；2017/05/04至今，翟秀华；2018/08/10至今，王健。兴全稳泰A成立以来业绩及比较基准为22.94%/22.94%。成立以来完整业绩及比较基准：2017(3.79%/-0.34%)，2018(5.6%/8.85%)，2023(4.68%/4.96%)，2023(3.15%/3.05%)，2023/1/1-2023/9/30(3.70%/4.22%)。本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况：2016/12/16-2018/07/17，翟秀华；2018/01/04至今，王帅。本基金自2023年11月6日起增设C类份额。兴全稳泰C成立以来业绩及比较基准为7.50%/8.97%。成立以来完整业绩及比较基准：2023(2.94%/3.05%)，2023/1/1-2023/9/30(3.53%/4.22%)。本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况：2023/11/06至今，王帅。兴全恒瑞三个月定开成立以来业绩及比较基准为8.94%/10.62%。成立以来完整业绩及比较基准：2023/6/21-2023/12/31(2.57%/3.00%)，2023(3.09%/3.05%)，2023/1/1-2023/9/30(3.02 %/4.22%)。本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况：2023/06/21至今，张睿；2023/06/25至今，季伟杰。兴全兴泰定期开放成立以来业绩及比较基准为23.97%/20.98%。成立以来完整业绩及比较基准：2017/8/31-2017/12/31(0.54%/-0.24%)，2018(7.6%/8.85%)，2023(4.8%/4.96%)，2023(3%/3.05%)，2023/1/1-2023/9/30(3.43%/4.22%)。本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况：2017/08/31-2023/04/25，翟秀华；2017/09/05-2023/10/22，张睿；2023/06/27至今，季伟杰；2023/07/03至今，田志祥；2023/8/27至今，王帅。兴全磐稳增利债券A成立以来业绩及比较基准为107.67%/60.20%。近5年完整业绩及比较基准：2016(3.58%/1.94%)，2017(1.9%/-0.28%)，2018(5.13%/8.43%)，2023(6.88%/4.74%)，2023(2.12%/2.92%)，2023/1/1-2023/9/30(7.65%/4.02%)。本基金业绩比较基准为：中证全债指数*95%+同业存款利率*5%。历任基金经理变更情况：2009/07/23-2012/06/29，李友超；2011/01/25-2012/03/02，肖娟；2012/04/27-2013/07/11，张睿；2013/06/14-2015/12/14，毛水荣；2015/11/02至今，张睿。本基金自2023年12月27日增设C类份额。兴全磐稳增利债券C成立以来业绩及比较基准为9.78%/7.16%。成立以来完整业绩及比较基准：2023(1.71%/2.92%)，2023/1/1-2023/9/30(7.30%/4.02%)。本基金业绩比较基准为：中证全债指数*95%+同业存款利率*5%。历任基金经理变更情况：2023/12/27至今，张睿。兴全恒裕A成立以来业绩及比较基准为8.10%/1.07%。成立以来完整业绩及比较基准：2023/3/12-2023/12/31(3.15%/3.78%)，2023(1.47%/3.05%)，2023/1/1-2023/9/30(3.29%/4.22%)。本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况：2023/03/12至今，王帅；2023/03/20-2023/01/21,高群山。兴全恒裕C4月29日成立以来业绩及比较基准为1.60%/2.74%。本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况：2023/04/29至今，王帅。兴全恒祥88个月定开成立以来业绩及比较基准为4.71%/3.83%。2023/8/3-2023/12/31(1.53%/1.36%)，2023/1/1-2023/9/30(3.13%/2.46%)。本基金业绩比较基准为：该封闭期起始日的中国人民银行公布并执行的金融机构三年期定期存款利率(税后)+0.5%。历任基金经理变更情况：2023/08/03至今，季伟杰。兴全恒鑫A成立以来业绩及比较基准为20.62%/-0.33%。2023(11.89%/0.29%)，2023/1/1-2023/9/30(7.80%/0.99%)本基金业绩比较基准为：中债企业债总指数收益率*80%+中债国债总指数收益率*20%。历任基金经理变更情况：2023/01/20至今，高群山。兴全恒鑫C成立以来业绩及比较基准为19.83%/-0.33%。2023(11.46%/0.29%)，2023/1/1-2023/9/30(7.49%/0.99%)本基金业绩比较基准为：中债企业债总指数收益率*80%+中债国债总指数收益率*20%。历任基金经理变更情况：2023/01/20至今，高群山。本基金管理人对上述基金的风险评级为，除兴全恒益债券基金的风险评级为R3外，其余债券型基金的风险评级均为R2。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证。基金收益有波动风险。基金投资有风险，请审慎选择。

兴证全球基金固收投资能力受到行业认可，根据银河证券数据，截至2023年三季度末，公司过去8年债券投资管理能力位居行业第2，收益率达93.81%。2023年9月底，公司成立18年来累计摘得60座基金业“奥斯卡”金牛奖，其中累计荣获11座金牛基金管理公司大奖。

业绩数据来源：银河证券、海通证券，截至2023年9月30日，金牛数据来源：《中国证券报》，截至2023年9月底，11座金牛基金管理公司大奖的获奖年份：2008、2009、2010、2011、2012、2015、2016、2017、2018、2023、2023。兴证全球基金累计获得金牛奖60次，包括公司奖项13次（含11次金牛基金管理公司奖），产品奖项47次，可根据中国证券报官网金牛奖频道查询。风险提示：基金过往业绩并不预示其未来表现，基金收益有波动风险。投资有风险，请谨慎选择。

5. 介绍一下拟任基金经理田志祥的经历？

他过往投资表现如何？

拟任基金经理 田志祥

本基金拟任基金经理田志祥拥有7年债券投研经验，历任兴证全球基金固定收益部研究员、专户投资部投资经理助理、投资经理。

田志祥具有丰富的债券交易、信用研究和纯债账户管理经验。目前共管的兴全兴泰定期开放基金规模为50亿元（规模数据来源：兴证全球基金，截至2023/9/30，田志祥自2023年7月3日期管理本基金，是本基金的基金经理之一）。

田志祥自2023年7月3日管理兴全兴泰以来，债券市场历经“永煤事件”、“信用紧缩”等市场情景，基金经理仍然很好控制回撤。截至2023年9月30日，田志祥共同管理兴全兴泰以来，收益率为4.58%，管理区间年化波动率为1.10%，风险-收益表现均优于行业均值。（田志祥自2023年7月3日期管理本基金，是本基金的基金经理之一）

数据来源：银河证券，2023/7/3-2023/9/30。田志祥2023年7月3日管理兴全兴泰基金，截至2023年9月30日，管理业绩增长4.58% ，同期基准增长4.66%，兴全兴泰定期开放基金成立以来完整业绩及比较基准：2017/8/31-2017/12/31（0.54%/-0.24%），2018（7.60%/8.85%），2023（4.80%/4.96%），2023（3.00%/3.05%），2023/1/1-2023/9/30（3.43%/4.22%）,历任基金经理变更情况：2017/08/31-2023/04/25，翟秀华；2017/09/05-2023/10/22，张睿；2023/06/27至今，季伟杰；2023/07/03至今，田志祥；2023/8/27至今，王帅。兴全兴泰银河证券分类为“3.10.1定期开放型债券基金（A类）”，风险评级为R2。风险提示：基金过往业绩并不预示其未来表现，基金收益有波动风险。投资有风险，请谨慎选择。

6. 拟任基金经理的投资策略是什么？

基金经理田志祥的投资策略以信用债票息策略为主，以中短久期信用债作为底仓，保持较高的杠杆率，力争充分获取套息收益。久期策略以跟随为主，除非收益率绝对水平处于极端位置，否则不对同类产品的平均久期做太多偏离，力争为投资者长期获得超额收益。

7. 为什么设立180天的最短持有期？

本基金每份基金份额的最短持有期限为180天，有利于保持基金规模的稳定性，减少频繁申赎造成的干扰，力争兼顾投资目标与流动性。

兴证全球基金近期发行多只设置有封闭期和最短持有期的产品，正是出于力争兼顾投资目标、流动性以及持有人持有体验的考虑。

8. 本基金的投资范围、投资比例是什么？

本基金对债券的投资比例不低于基金资产的80％。本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

本基金不直接从二级市场买入股票等权益类资产，但可持有因可转债转股所形成的股票、因可交换债换股所形成的股票等。因上述原因持有的股票等资产，本基金应在其可交易之日起的10个交易日内卖出。

9. 本基金的投资目标、业绩基准是什么？

本基金的投资目标：在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提下，追求基金资产的稳定增值。

本基金的业绩基准：中债综合财富（总值）指数收益率×90%+一年期定期存款利率（税后）×10%

10. 本基金的A、C份额有什么区别？

本基金A类、C类基金份额分别设置代码（A类014086；C类014087）。由于基金费用的不同，本基金A类基金份额和C类基金份额将分别计算基金份额净值。计算公式为：计算日某类基金份额净值＝计算日该类基金份额的基金资产净值/计算日该类基金份额总数。投资者在认购、申购基金份额时可自行选择基金份额类别，不同基金份额类别之间不得互相转换。

收费方面，A类份额收取认购、申购费，不计提销售服务费；C类份额不收取认购、申购费，但计提销售服务费。

兴证全球恒悦180天持有债券基金

11月29日 正式发行

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风险提示：本基金每份基金份额的最短持有期为180天。对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后180天内无法赎回的风险。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金。基金管理人对本基金的风险评级为R2。本基金业绩比较基准：中债综合财富（总值）指数收益率×90%+一年期定期存款利率（税后）×10%。本基金首次募集规模上限为30亿元。募集期内，如募集规模超过上限30亿元，本基金将采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制，具体方式详见本基金份额发售公告。本基金拟任基金经理田志祥。田志祥投研履历：2015年7月加入兴证全球基金管理有限公司，历任兴证全球基金管理有限公司研究员、投资经理助理、投资经理。现任兴全兴泰定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理（2023年7月3日起至今）。田志祥自2023年7月3日起管理兴全兴泰基金，是本基金的基金经理之一，截至2023年9月30日，共管期间业绩增长4.58%，同期基准增长4.66%，兴全兴泰定期开放基金成立以来完整业绩及比较基准：2017/8/31-2017/12/31（0.54%/-0.24%），2018（7.60%/8.85%），2023（4.80%/4.96%），2023（3.00%/3.05%），2023/1/1-2023/9/30（3.43%/4.22%）。历任基金经理变更情况：2017/08/31-2023/04/25，翟秀华；2017/09/05-2023/10/22，张睿；2023/06/27至今，季伟杰；2023/07/03至今，田志祥；2023/8/27至今，王帅。数据来源：兴证全球基金。数据截至：2023年9月30日。金牛数据来源：《中国证券报》，截至2023年9月底，本公司2023年荣获“固定收益投资金牛基金公司”。11座金牛基金管理公司大奖的获奖年份：2008、2009、2010、2011、2012、2015、2016、2017、2018、2023、2023。兴证全球基金累计获得金牛奖60次，包括公司奖项13次（含11次金牛基金管理公司奖），产品奖项47次，可根据中国证券报官网金牛奖频道查询。固收团队人数、管理规模数据来源：兴证全球基金，截至2023年9月30日。截至2023年9月30日，公司过去十年（2011/10/1-2023/9/30）股票投资管理能力（广义评价指数法）位居行业第1（1/62），收益率为435.61%；过去十年（2011/10/1-2023/9/30）债券投资管理能力（算术平均）位居行业第4（4/37），收益率达111.46%，数据来源：银河证券。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。历史业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证，基金收益有波动风险。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资须谨慎，请审慎选择。

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