买etf跟指数基金有啥区别？ 场内基金和股票一样买卖吗知乎

在回答这个问题之前，我们有必要先把这两个基金的概念梳理清楚：

(1)指数基金：

指数基金就是跟踪标的指数以获取与该指数相当收益为投资目标的基金。从概念上可以看出，指数基金是被动型基金。指数基金主要有LOF、ETF、ETF联接以及分级母基金这四种。

(2)ETF基金：

是指数基金的一种。其全称叫做交易型开放式指数基金，属于基金类的一个新品种。

在介绍两者之间的概念后，我们现在应该清楚了，指数基金和ETF之间是一种包含与被包含的关系，就像市面上卖笔记本电脑的有很多品牌，如华硕、戴尔、联想等，这些品牌下面可能又分为不同的系列，如联想的笔记本下面有ThinkPad系列、小新系列等。

所以指数基金和ETF之间的关系就类似于ThinkPad或小新和联想笔记本之间的关系。

当我们比较小新系列的笔记本和ThinkPad系列的笔记本之间的区别时，我们很容易就能得出答案，因为它们都是属于联想笔记本的不同系列。

但是如果问小新笔记本和联想有什么区别，这就很难回答了，因为两者属于不同的维度。所以与其问两者有什么区别，不如探究ETF这种指数基金有什么独特的特征。

搞清楚这一点，下面我们再来看ETF相对于其他指数基金，它的独特点在哪里；

（1） 双重交易机制

ETF基金具有双重交易机制，这是其交易方式的特殊性所在。这是因为ETF既能在交易所进行买卖，又能在场外，如银行柜台、基金公司、证券公司的柜台供投资者进行申赎；

而指数基金是一个比ETF更加宽泛的概念，这在前面也介绍过了，指数基金是包括ETF但不仅仅限于ETF，像ETF联接也属于指数基金的一种，然而ETF联接基金只支持场外申赎。

（2） 交易价格不同

ETF有两个价格，一个是二级市场上的价格，也就是证券交易所内根据实时的供求关系所形成的交易价格。

另一个是场外以每日基金的收盘净值为基准所确定的申赎价格。这两个价格往往存在差距，当前者大于后者时，称为溢价，当前者小于后者时，称为折价。对于其他的封闭式指数基金来说则只有申赎价格。

（3） 交易效率更高

ETF由于是双重交易机制，当日申购的份额，当日可以卖出，当日买入的份额，也可以在当日赎回，相当于是变相实现了T+0的交易，大大提高了交易以及资金的使用效率。

（4） 信息透明度不同

ETF的运行机制保证了ETF具有高透明度，且基金经理会根据实时的申赎清单和二级市场上的供求计算其IOPV（基金参考净值），IOPV每15秒更新一次，投资者可以根据基金参考净值买卖基金，可以说，包括场内和场外的基金产品都没有能像ETF信息这样透明。

（5） 费率不同

ETF的佣金比率同买卖股票一样，都是万分之几，另外其管理费在指数基金中也是较低的，ETF的管理费率通常是0.5%，托管费率是0.1%。而其他指数基金像分级指数基金或者LOF基金的管理费率一般为1%，托管费率为0.22%。

（6） 仓位不同

普通的开放式指数基金的仓位最高只能达到95%，剩下的5%的资金基金合同要求做流动性管理，用来应对客户的赎回。

而ETF由于是采取的是实物申赎的机制，即投资者在申购和赎回ETF时都是用相应的一揽子股票再加上少量的现金来完成，因而不需要保留一部分资金来应对赎回需求，其仓位可以达到100%。

（7） 折溢价和跟踪误差不同

跟踪误差和折溢价评价指数基金的两个指标。

所谓跟踪误差就是指数基金收益率对标的指数的收益率的偏离。市场摩擦以及其他多方面的原因导致指数基金普遍存在跟踪误差。而折溢价是指基金的交易价格对其净值的偏离，这是LOF基金和ETF基金特有的。

ETF对于其他指数基金来说，由于其运作更加透明，费率低廉、交易效率更高且流动性更好（市场上往往存在大量的做市商），所以在折溢价和跟踪误差上都会比较小。

而我们在卖基金的时候就是要挑折溢价和跟踪误差更小的基金买入，因为这样的基金往往业绩表现更佳。

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