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基金投资 预期收益多少才算合理? 债券基金收益多少合理一点啊

2023-08-04 18:05:22 互联网 未知 基金

原标题:基金投资 预期收益多少才算合理?

过去两年,基金赚钱效应显著,很多投资者抱着“买到就是赚到”的心态纷纷跑步入场。但是2023年以来,市场波动较大,这让不少高位入市的投资者无所适从,纷纷吐槽“本来以为基金理财能提高生活质量,没想到却成了我最大的支出”。

其实,这种心理落差主要源于投资者没有正确认识基金投资的业绩,设置了过高的心理预期。今天我们就来聊聊,基金投资,预期收益到底多少才算合理?

过去二十年,基金的平均收益是多少?

基金本身并不创造价值,其收益主要来源于底层投资的各类资产,比如股票、债券、存款、黄金、权证等,所以基金能赚多少,主要取决于底层资产的表现。

从2000年以来国内各资产的平均年化收益率来看,A股是近二十多年来表现最好的资产,平均年化回报率12.53%,其次为黄金,年化回报近9%,债券和一年期存款的平均年化回报率均在3%左右。

再看基金的表现,中证指数公司编制了各类型基金指数,从2000年以来,各类型基金平均收益如下:

中证股票基金指数(H11021)的平均年化收益率为17.88%;

中证混合基金指数(H11022)的平均年化收益率为17.34%;

中证债券基金指数(H11023)的平均年化收益率为6.25%;

中证货币基金指数(H11025)的平均年化收益率为3.11%。

所以从长期来看,即使是高风险的股票或者混合型基金,年化收益也不超过20%。基金投资的长期收益率远远低于新基民的想象。

如果期望每年获得30%的投资收益率,那么当收益率达不到预期时,投资者就很有可能会因为希望落空而产生深深的挫败感,这时焦躁不安的心情会使投资者在最不应该放弃的时刻,错误地放弃本来正确的投资策略。或者更糟糕的情形是,投资者在追逐这种镜花水月般的高收益率时,可能会冒不必要的风险。

所以我们需要做的是降低收益预期,在市场波动时放平心态,学会做时间的朋友。

明星基金经理,任职期间年化收益是多少?

在基金火出圈的同时,一些明星基金经理也被神化,不少基民跟风上车。但短期的高收益都是很难持续的,当明星基金业绩不及预期的时候,我们更应该去了解,明星基金经理到底能为我们创造多少收益?

我们统计了管理经验超过五年、管理规模超过百亿的一些明星基金经理的历史年化业绩,业绩较高的如下:

1、易方达张坤

管理年限:8年333天

管理规模:1345亿

投资特点:长期重仓食品饮料,尤其是白酒,换手率低,回撤控制好

代表作:易方达中小盘(110011)

管理时间:2012年9月28日至今

期间年化收益率:20.02%

期间最大回撤:32.98%

2、兴全基金谢治宇

管理年限:8年210天

管理规模:739.2亿

投资特点:偏好成长型股票,均衡配置

代表作:兴全合润分级混合(163406)

管理时间:2013年1月29日至今

期间年化收益率:26.98%

期间最大回撤:30.94%

3、中欧基金周应波

管理年限:5年297天

管理规模:606亿

投资特点:长期深耕成长股,偏好TMT板块,回撤控制较好

代表作:中欧时代先锋股票A(001938)

管理时间:2015年11月3日至今

期间年化收益率:29.26%

期间最大回撤:22.69%

4、前海开源曲扬

管理年限:7年285

管理规模:600亿

投资特点:擅长大类资产配置,熟悉A股、港股,对消费、医药、科技均衡配置

代表作:前海开源国家比较优势混合(001102)

管理时间:2015年5月8日至今

期间年化收益率:14.83%

期间最大回撤:45.07%

5、工银瑞信袁芳

管理年限:5年240天

管理规模:482亿

投资特点:自下而上选股,持仓分散,均衡配置

代表作:工银文体产业股票(001714)

管理时间:2015年12月30日至今

期间年化收益率:27.34%

期间最大回撤:21.45%

6、富国基金朱少醒

管理年限:15年286天

管理规模:445亿

投资特点:十五年的坚守,成就了堪比股神巴菲特的业绩,长期高仓位,风格较激进,持仓较分散,擅长选股不择时

代表作:富国天惠成长混合A(161005)

管理时间:2005年11月16日至今

期间年化收益率:21.5%

期间最大回撤:58.91%

7、华安基金饶晓鹏

管理年限:7年96天

管理规模:182.57亿

投资特点:风格均衡成长,全行业选股,多赛道布局

代表作:华安升级主题混合(040020)

管理时间:2015年9月7日至今

期间年化收益率:30.03%

期间最大回撤:31.49%

从以上明星基金经理的任期年化收益来看,管理基金规模最大的张坤,年化收益20.02%;任职年限最长的富国基金朱少醒,近16年年化收益21.5%;年化收益最高的是华安基金饶晓鹏,从业7年多,年化收益超30%,但也能基金规模较小有相对优势。

明星基金经理的年化收益也大致维持在20%—30%区间,所以不要神化明星基金经理,买基金之前有正确的预期,选择认可的基金经理,在波动中依然能够坚守。

如何正确认识公募基金收益率?

1、 高收益需要长时间的积累

基金持有时长与盈利概率及收益率之间呈正相关关系,也就是说,基金持有的时间越长,获得正收益的概率越高。

重视复利效应下时间的力量。爱因斯坦曾说,复利是世界上第八大奇迹。在复利的效应下,时间能产生巨大的魔力,引发令人惊喜的倍数增长。要最大化复利效益,一定要重视时间上的积累,坚持长期不间断的投资。

2、 阶段性高收益不能线性外推

不难发现权益类基金过去两年迎来了“高光时刻”,收益情况与2015年“大牛市”行情下的表现不相上下。在火热的行情下,许多投资者跑步入场,高点入市。

但需要注意的是,过去两年权益类基金整体偏高的收益不能简单地线性外推。根据均值回归原理,如果某段时间内市场回报大幅超越长期的平均值,那么在接下来的阶段内就存在回归均值的可能。

所以我们千万不能因为短期的高收益而忽略市场长期的平均表现,主动权益基金是适合长期持有的理财工具,但要有理性、合理的未来收益预期。

(文章整理自建信基金、中欧基金、中庚基金)

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责任编辑:常福强

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