聊聊ETF、ETF联接基金和LOF的差异及优缺点 股票指数基金和指数基金的区别是什么

这里，我先来详细介绍一下这三个基金产品的概念，再来聊聊它们的差异、优缺点，最好我还会给一点投资建议。

一、什么是ETF、ETF联接基金和LOF？

1. ETF

ETF，全称是交易型开放式指数基金(Exchange Traded Fund)，是一种革命性、创新性的投资产品，自20世纪90年代于北美诞生后，在全球范围内获得了迅猛发展，已经成为当今全球资本市场中最受欢迎的基金产品。

下图是一些常见ETF：

简单来说，ETF是一种指数化投资工具，通过买卖ETF可以很方便的实现对ETF所跟踪指数中一篮子证券的买卖，所以ETF本质上是一种指数基金。

并且，投资者既可以在证券交易所(即二级市场)，像买卖股票一样按最新的市场价格买卖ETF，又可以向基金公司(即一级市场)申购或赎回ETF份额，不过，ETF的申赎必须是实物申赎，而非现金申赎。

所谓实物申赎，是指申购ETF时必须以一篮子股票向基金公司换取ETF份额，赎回时也是用ETF份额向基金公司换回一篮子股票。

ETF的核心特点有三个：指数基金、交易型基金、实物申赎，下面我们具体来说：

(1)指数基金

指数基金不同于其他基金的地方在于，它是跟踪标的指数的，也就是说指数基金以某一指数为跟踪标的，该指数包含那些成分股，指数基金就投向这些股票。

指数基金的产生起源于指数化投资理念。1952年Markowitz提出了多元化的投资理念，倡导组合投资，这很大程度上促进了美国当时共同基金的繁荣。

当时的基金仍然是由基金管理人管理，采用的是主动投资的策略，然而，共同基金的业绩表现并不好，时间告诉投资者企图通过主动投资来击败市场几乎是不可能的，随着有效市场假说深入人心，人们开始接受被动投资策略，试图寻找一种接近指数的投资产品以尽可能得到市场收益。于是，产生了指数期货、指数参与份额、多伦多指数参与单位等指数产品，指数基金也属于这一理念的产物。

ETF本质上是一种特殊的指数基金，它拥有指数基金的一系列特点。

投资ETF，就等于是投资ETF所跟踪的股票指数，期望获取和所跟踪股票指数一样的风险收益表现。

ETF当然也拥有指数基金的一系列优点，如分散投资风险、被动投资、便捷投资，低廉的基金管理费率等。

(2)交易型基金

ETF是在证券交易所挂牌上市交易的，在交易时间内，它可以像股票一样按市场价格自由的买卖，这确保了ETF的高流动性。

与普通指数基金每个交易日公布一次净值不同，ETF在交易时间内，每隔15秒钟公布一次基金份额参考净值(Indicative Optimized Portfolio Value，简称IOPV)，IOPV可以认为是ETF的实时近似净值，方便投资者有效判断ETF的最新市场交易价格是否偏离了其内在价值。

当ETF的市场交易价格偏离其IOPV达到一定幅度时，就会产生套利机会，偏离幅度越大，套利空间越大，这会吸引