券商资管挺进公募基金业务 广发基金是私募还是公募的股票啊

未来可能只有头部券商的公募基金业务，才能与头部基金公司进行竞争。对于中小券商来说，机会在于资管细分赛道

文 | 《财经》记者 张欣培

编辑 | 陆玲

4个月后，上海国泰君安证券资管有限公司（下称“国君资管”）终于获得了正式开展公募基金业务的许可证。

2023年12月30日，国君资管开展公募业务资格获得了中国证监会的批复。随后，在经历了筹建、接受监管、现场检查等系列流程后，于4月20日收到了换发的业务许可证，正式挺进大公募市场。

公募基金被认为是“天空中最亮的星”，存在巨大的发展空间。2023年，公募基金规模突破20万亿，净利润超过2万亿，创下了新的历史纪录。而这还仅仅只是开始。面对如此广阔的市场，券商们早已入局。

2013年，东方证券资管成为业内首家获批公募资格的券商机构。随后，一批中小券商相继获得公募牌照。至2017年底，4年内共有13家券商机构获批公募资格。但之后三年的时间里无一家新增。直至2023年12月30日，头部券商国君资管再次获批公募资格。

此前，由于“一参一控”限制，众多券商无法申请公募牌照。2023年7月，证监会就《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》公开征求意见，提出“一参一控一牌”，允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构。这一政策的放宽，意味着已控股基金公司的券商旗下资管子公司可获得公募牌照。

国君资管成为该征求意见稿下发之后首家获批的券商。不过，值得注意的是，国君资管公募资格的获批并非源于监管层对“一参一控”限制的放宽，其牌照的申请仍按照原有的规则进行，即国君资管是在解决了“一参一控”问题下进行的公募资格申请。

国君资管公募资格的获批开了一个好头。近期，中信证券、中金公司等纷纷公告表示，拟设立全资资管子公司并申请公募牌照业务。但目前政策依然在征求意见稿中，距离最终落地尚需时日。

“预计今年正式的法规就会落地，之后一定会有一批券商申请公募资格。”一家上市券商资管人士向《财经》记者表示。

根据《财经》记者统计，目前，券商系的基金公司数量已达到70家，是公募基金的主力。其中，以证券公司与证券资产管理公司主体开展公募业务的券商机构有14家。

对于券商来说，即便已有控股或参股的基金公司，也仍对申请公募资格抱有极大热情。“尽管券商发展公募基金存在巨大的挑战，但是中国的财富管理市场巨大，未来的趋势就是做财富管理。金融机构一定会参与。而且监管层对公募基金的发展持鼓励态度。对于券商来说，申请全资的公募牌照自主性也会更大，所以也会更积极。”上述资管人士表示。

头部券商基金版图

券商正加大在公募基金的布局力度。

4月6日晚间，中信建投证券发布公告称，公司受让中信建投基金股权的申请正式获得证监会批复，本次股权转让完成后，中信建投证券对中信建投基金的持股比例将增至75%。

而有券商则拟成立全资资管子公司申请公募业务。3月30日，中金公司发布公告称，拟设立全资子公司中金资产管理有限公司并提供累计不超过人民币30亿元（含）净资本担保承诺。

今年年初，龙头券商中信证券也曾发布公告表示，公司将出资不超过人民币30亿元，设立全资子公司中信证券资产管理有限公司（下称“中信资管”）。资产管理子公司设立后，将承继中信证券的证券资产管理业务，从事证券资产管理业务、公募基金管理业务以及监管机构核准的其他业务。

券商这些举措背后的一个重要原因在于“一参一控”政策的放宽。去年7月31日，证监会对《证券投资基金管理公司管理办法》进行修订，放宽对“一参一控”的限制，券商应声而动。

“很多券商之前就想申请公募牌照，一些已经提前准备好申报材料，但一直受限于一参一控。政策放宽，大家申请的热情会很高。”上海一家券商资管人士向《财经》记者表示。

而头部券商已经形成了自己的基金版图。

一方面，中信证券正计划申请资管子公司进而申请公募基金牌照。另一方面，中信证券旗下已经有基金业务，其持有华夏基金62.2%股权。2023年，华夏基金实现营业收入55.39亿元，净利润15.98亿元。国泰君安目前不仅有全资控股的国君资管（已获得公募资格），还持有华安基金48%的股权。

华泰证券基金阵营最多，有全资的华泰资管，同时持股南方基金41.16%，华泰柏瑞基金49%。海通证券与广发证券资管暂无公募牌照。但海通证券持有51%的海富通基金，27.775%的富国基金；广发证券旗下有54.533%的广发基金，22.6514%的易方达基金。

根据《财经》记者统计，截至目前，已经有14家证券公司与证券资产管理机构获得了公募牌照。券商系的基金公司数量已经达到了70家。

“尽管券商有参股和控股的基金公司，但是相比之下全资控股的基金公司灵活性会更大。而且公募业务是未来趋势，所以大部分券商一定会再去争取。”上述资管人士表示。

《财经》记者了解到，国泰君安为发展公募业务做好了充分的准备。2023年，国泰君安集团便出台了大资管业务的战略规划，从战略高度为公募业务的启动谋篇布局。

“既要有雄心，更要有耐心。”国泰君安董事长贺青对国泰君安资管进军公募提出了明确要求，并提出“力争用实力在公募市场站稳站好，为