债券基金，不得不知的三大误区 基金 股票 债券风险大吗知乎

书生这次不罗嗦了，直接开始

误区一：债券基金是稳赚不赔的

很多人一听到债券，脑子里就想到了安全，所谓“欠债还钱，天经地义”。更有甚者，把债券基金和货币基金等同起来。

其实，基金公司也有意无意的这样宣传，给大家一种近乎无风险稳健的暗示。

看上图鹏华国企债券基金就是这样宣传的，光看这样的介绍，是不是有点心潮澎湃。书生一直说，不要看任何广告。不论是理财产品，还是你淘宝买东西的“详情页”，都是经过包装的，负面的肯定不会给你看。

债券基金不是每年都会稳赚不亏的，而且每年的收益差别也很大。我们绝对不能将债券基金等同于货币基金，债券基金只是相对比较稳健，而货币基金可以几乎每天都是正收益的。

更进一步讲，债券基金长期来看，平均年化收益是6%~7%。这里要看到两个关键词：长期和平均。比如书生有一笔钱，是防止急用的，那就可以买债券基金长期放着，随时可以拿出来。

注意：定投的资金绝对不能是你应急的钱。定投计划是不能打乱的，过早的退出可能会少赚很多钱，甚至亏损。

总结：债券基金长期看几乎是稳赚不赔的，但具体到某个月、某一年，可能会出现亏损的情况。

误区二：债券行情好，债券基金就能赚钱

书生先给大家看下公司债指，当然，也只能看看。

我们经常会发现，债券是上涨的，但债券基金却出现了下跌。原因很简单，比“朋友圈的面膜都卖给了谁”要简单很多。

一些简单的操作问题，比如犯了买高卖低这样的错误，这里不做讨论。最主要的原因，书生觉得是杠杆问题。

书生在可转债的文章里面，简单说过债券的质押回购，也就是加杠杆。你把债券质押，然后借到钱再买债券，同时是有利息的。一般利息都在4%以上。

也就是说，如果债券基金使用了杠杆，这个月只赚了2%，但由于利息是4%，实际也就出现2%的亏损。当然，杠杆也能起到助涨的作用。

总结：很多债券基金是带杠杆的，如果碰到行情不好的时候，是会出现亏损的。当然，行情好的时候，杠杆会带来更好的收益。对于新手，低杠杆的债券基金明显是更明智的选择。

误区三：名字里有债券就很稳健

正如前文说的，债券长期看是稳健的，比股票风险要小很多很多。但不是所有名字中有债券的基金都是稳健低风险的。

比如前面说的用2倍杠杆的债券基金，其持有的债券跌1%，基金的净值可能就是2%的跌幅。这不是最可怕的，相对于后面说的产品，2倍杠杆的债券基金只是小儿科。

风险最大的是分级债券基金，类似与以前说的分级股票指数基金。举个券商的债券分级集合理财的例子，不要看到理财和债券就以为是低风险。

看看这款华安理财合赢3号债券分级集合资产管理计划：

最后结果很悲惨，亏损50%被迫清算。债券基金也能亏损这么多，只是因为名字中多了“分级”。

债券基金总体都是很稳健的，但是一旦遇到杠杆交易就不一定了。次贷危机中，雷曼兄弟就是因为债券+高杠杆导致巨大亏损破产的。

总结：警惕高杠杆，尤其要注意名称中带“分级”字样的基金。（分级A和分级母基金没有杠杆，注意区分）

书生再补充两点：

1.很多债券基金是二级债券基金，也有20%的资金投资股票，所以股市的波动也会对净值产生影响。

2.目前也陆陆续续有债券违约的现象出现，虽然大多数基金公司也自己贴钱弥补了。但日后债券违约肯定还会出现，这就考验基金公司的实力了。尽量选择大的基金公司，他们更有实力进行刚性兑付。

结束语

债券基金有很多种，有纯债，有带杠杆的，有投资股票的，也有投资可转债的。存在即合理，没有哪个是万恶的，只有适合不适合。股市行情好，二级债基可以给你带来20%以上的收益；债市表现不好，买杠杆债券基金会有额外的惊喜。

书生自己只买低杠杆的债券基金，要投资股票的话，我自己会买股票基金。

书生建议大家考虑好自己的需求，结合市场行情来选择债券基金投资。PS:最后一句又是可有可无的废话。。。