一文读懂战略配售基金，要不要买？怎么买？ 银行保险券商基金怎么样啊知乎

这两天你要是没接到银行的独角兽推销电话或者券商的推销短信，千万不要声张，因为这说明你是个“穷”人。

菜场大妈都收到了宣传单

战略配售基金是个啥？

简单的来说，就是CDR+独角兽企业上市的打新基金，100%中签，但是作为代价，需要封闭3年。也就是说，3年后股价高于打新价+基金管理费0.1%+托管费0.03%+申购费0.6%+赎回费（其实是0）的部分就是赚到的。那么你看工业富联都有大概11个涨停板，未来的其他独角兽会差么？对了，工业富联可不是富士康的顶级资产，为大家熟知的苹果供应链不在这里面哦！

赎回费率表

科普名词（懂得直接跳过）：

CDR（中国存托凭证）就是将美股、港股上市的优秀中国企业的股票存在一家当地的托管机构，然后发行这些股票的凭证，之后再A股买卖这些股票的凭证。这些凭证的权利和其代表的股票权利（分红、投票等）是一致。至于为什么要发行CDR，就是像BAT呀当年因为制度原因，都出国了，但是村长现在觉得我国应该扶持这些好企业，响应十九大号召，那么就挥手让他们回来。

独角兽企业就是中国的“新经济”企业，国家发改委有个目录，大家可以看一下，科技部发布独角兽报告：共164家企业 蚂蚁金服居首，其中满足条件的有30家左右。总之，基本都是好企业。顺便说一下，蚂蚁金服估计2年内会在A+H股上市，换句话说，战略配售基金会参与其打新。目前的CDR的顺序是小米、CATJ和网易，但是南方又出来说...

可以确定的是，这些企业一定会来，但是顺序不一定。

为什么要发行战略配售基金？

说直白点，就是A股血不够啊。6家境外上市创新企业，总市值1800-3600亿，国内独角兽共30家（单只估值200亿以上）。排除已上市的宁德时代等，总融资规模达到3600亿元左右。现在A股什么样子大家看到了，要是这些企业一起上，那A股怎么办？国内中小民营企业想上市的又怎么办？最后国家就有点成立“国家二队”的意思，不用国库花一分钱，就可以给稳定股市攒足弹药，大家也可以分享一下“新经济”收益，何乐而不为？

战略配售基金的介绍：

募集时间：第一阶段：个人投资者(6月11日至6月15日)，第二阶段: 全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金、职业年金(6月19日)。第一阶段募集期结束后，基金募集规模若是没有达到500亿元，进入第二阶段募集期。值得注意的是，战略配售基金只通过场外公开发售，没有场内发售。敲黑板，社保会来买，社保基金是人民的命根子，可不能轻易亏损哇。

门槛及规模：每只1元起售，上限50万元（含认购费）。首次募集规模下限为50亿，而上限为500亿人民币。

基金投向：CDR+新经济企业打新和固定收益投资。也就是你可以买BAT的CDR，还可以买独角兽IPO，也就是宁德时代、药明康德这些在A股上市的独角兽。你自己打新中签率0.1%，这个中签率100%，但是问题就是锁定三年。

认购一览销售信息

6只基金经理的业绩独角兽基金（战略配售基金）经理的业绩如何呢？，但是我觉得6只均匀买比较好，比如1只买1万，以此类推。

那战略配售基金可不可以买呢？

我的回答是“至少我买了”（不构成任何投资建议）。但是买多买少，是个学问，一定要因人而异。

我觉得做一部分资产配置是需要，但是如果你已经买了很多QDII了，就不要买了，别把所有鸡蛋放在一颗篮子里。具体还是看你的经济实力，我觉得放10%-25%的理财资产（土豪另说）是一个合适的比例。并且，你也要考虑你的投资能力，如果你只会买定期存款，那么你可以投一些战略配售基金。如果你是股神，年收益12%以上，那么战略配售就别看了。

投资是讲究“收益风险匹配”，那么战略配售基金怎么样？

收益：这6只基金封闭期内的比较基准均为60%的沪深300指数收益率+40%的中债总指数收益率，可以看出其定位是一个中等收益的产品。所以选择这种基金，不要抱太高的收益预期。本质上是CDR+独角兽IPO，3年后是不是会跌破发行价。

个人拙见：投资是买未来，A股“价值投资”只会越来越成为主流，现在也加入MSCI指数了，今天的A股已经不是昨天那个少年了，因此公司好，还是值得买的。

下面是常见的风险：

第一是外国股市风险：战略配售基金除受A股环境、所投标的基本面影响外，这只基金还会受境外市场股价变动的影响，且境外市场无涨跌停板限制，所以有可能波动较普通基金大。

点评：关于回撤问题，大家因地制宜想一想，美股、港股都是成熟的市场，人家以机构投资者为主，所有才不设置涨跌停板限制好么？像阿里、腾讯这种基本面非常好的大企业一天回撤大于10%的可能性真的不大，阿里巴巴上市至今最大单日回撤8.8%。

其实美股现在估值太高才是最大的风险。A股的CDR和美股、港股之间目前不存在套利机制，但是CDR本质上是以阿里、小米等在美股的股价为标的，而美股如今估值处于历史高位，风险是存在的。但是大家不要忘记，A股和港股之间一直以来的溢价是存在溢价的？A股僧多粥少啊，压根就没几个好企业，我国人民一直是很朴实的，连科大讯飞这种二线高科技企业（相比腾讯、阿里而言）都能给到181倍PE，你觉得腾讯、阿里这种顶级的科技企业不能有点A股溢价？？？换个思路，美帝都愿意给我国的高科技公司这么高的估值，我国人民出于关爱民族企业，给一个相同的估值怎么就不行了？

第二是标的基本面风险：其实阿里、腾讯不应该叫独角兽，应该叫“巨无霸”。现在市值已经很高了，因此未来的成长性存疑呀！

点评：这个是实实在在存在的，因此买这个基金不要抱着发大财的梦想，就拿个稳定收益，7%-8%的心理预期就行。（不构成任何投资参考）虽然很多券商都开始叫“国家红利”基金了，但是这种话，听听就好，别信。

第三是交易风险：作为创新品种，该类基金可能会受到市场的过分炒作，带来二级市场价格与净值之间的显著偏离。

点评：这个问题就是大家在券商购买，可以半年后上市交易，因为你获得了流动性的收益，因此你要付出折价卖出的成本。而这类基金太火，投机炒作就多，所有净值偏离我真的说不准！不过，战略配售基金是封闭期三年，然后每半年打开一次申购机会，因此半年后你想转手，100%是折价的，因为别人可以直接买入基金，你不折价的话，就卖不出去。

前车之鉴：这不是第一次基金、券商、监管层都这么重视一种基金产品了，之前有QDII基金，然而刚好碰到2008年金融风暴挂了...但是说实在的这不能怪监管层...这纯属运气不好。那么现在美股又在历史高位，会不会历史重演？我个人觉得，历史绝不只是简单的重演。QDII基金的标的实实在在是美股股价，而战略配售基金标的是CDR和未来的独角兽企业，这些企业在A股，一直以来的A股溢价不容忽视。另外，前几天极力推崇的MSCI指数基金目前就表现不错。

现在上市的“独角兽”3年后怎么样？

药明康德现在是几十个板，但是3年后成什么样子真的很难说清楚。不过我们可以看概率，借鉴波哥的分析，看看“华大基因”的情况，华大2017年上市，那个时候还没有独角兽概念！

目前走势

16块发行价最高到了260，目前130，假如再过2年跌到70块，甚至35块，收益还是翻倍。基本可以说，跌破发行价的可能性为0，除非华大出现毁灭性黑天鹅。

基本也就可以说，这些独角兽企业基本面ok，3年后只要不出现巨大的黑天鹅，基本不会跌破发行价的。但是世事难料，谁知道老特发疯会干什么呢？再说了，只赚不赔的买卖，是不存在的。你享受收益，就要承担风险。

对了，现在已经可以认购了，招行、腾讯理财通等等都已经推出认购了哦，但是我还是推荐在券商认购，至少可以上市交易。不过，绝大多数人还是相信银行，觉得银行稳，才导致银行永远是理财销售的大金主。其他渠道就不建议了，容易被骗。

各个机构全都疯狂了，男的跳街舞，女的晒大长腿：

招商还是最稳的...

年度最佳广告——同花顺周六推的：独角兽基金抢购太过火爆，页面已瘫痪...

最后给大家贴一下各家的宣传海报

华夏基金

汇添富基金

嘉实基金

南方基金

易方达基金

招商基金

最后祝福大家都发大财，赞人一下，手有余香！