怎么像专业选手一样买基金？ 最近很多朋友问我应该怎么选基金？买哪个基金合适？以前我可能会直接说，你看看什么什么基金吧，挺不错的！但，我一般会给他...  股票型基金什么时候卖出合适一点呢视频讲解

来源：雪球App，作者： 管子说投资，（https://xueqiu.com/5335455164/245098666）

最近很多朋友问我应该怎么选基金？买哪个基金合适？

以前我可能会直接说，你看看什么什么基金吧，挺不错的！

但现在，我一般会给他一个方案，而不是一个产品！

为什么会这样？因为随着接触的客户越来越多，我发现每个人的情况很不一样，有人投资经验丰富，有人虽然丰富但并不专业，有人极度保守，又有人非常乐观激进！

每个人偏好不一样，风险承受能力不一样，对资金的使用周期不一样，预期的投资回报率也不一样，自然适合的产品也就都不一样了！所以很难说，推荐一个基金能适合所有人！

怎么像一个专业的选手一样配置基金呢？

现在，如果有客户过来问我说，给我推荐一只基金吧！

我一般都会说，我们方便聊一聊吗？

其实这个聊一聊，不是漫无目的的闲聊，而是真正去了解客户的情况，资金多长时间不用？有过怎样的投资经验？风险偏好怎样？多少收益会感到满意？

这些问题了解清楚了，基本就能知道，该买什么样的基金产品了！

很多人问我们投资顾问是干什么的？是不是就是销售基金产品的？

是也不是！

是！是因为，确实我们外化的表现，是销售基金产品！

不是！是因为，我们其实不是产品导向，而是客户导向！

这中间的区别是什么？

我们知道，投资基金要想获得满意的收益，是需要两端同时发力的：一端是基金经理，帮助客户做好资产管理，做好基金业绩；一端是投资顾问，帮助客户合理的配置基金，持有基金，拿得住，拿得安心，下跌时不恐慌，上涨时拿得住！

而过去的基金行业，往往过于在乎投资端，而忽视了客户端！

再好的基金，客户拿不住有什么用？跌了扛不住，割肉，涨了一点就拿不住，很快止盈！亏得多，赚得少，投资基金能赚钱吗？

所以很多人骂，说投资基金还不如自己炒股，自己炒股都比基金经理强？

这是真相吗？其实你但凡选一个水平还在线的基金，拉长周期来看，净值基本是不断创新高的！但波动，会让客户的持有体验和收益，远远不如基金净值表现的那样！

关于这个问题，行业内也做过调查，即使在基金收益最好的几年，投资亏损的客户依然不少！

其实不是基金经理没有给你创造收益，而是你以错误的方式投资和持有了基金！这才是大多数人投资亏损的真相！

而投资顾问的价值，就是发力于另一端，帮助客户更好的选对基金，持有基金！

在很多人的认知里，基金或许只有三大类：货币基金、债券基金、股票基金！

甚至狭义一点理解，投资基金就是投资股票基金！当然股混类基金也包含在内！

很多人认为，投资基金，就是高风险！就是变相炒股！基金经理水平还不靠谱！

其实，这是大大的误区！基金的种类有很多种，什么样的客户，基金都能满足！

如果你是低风险偏好的投资者，有以下几类投资方式可以选择：

一是固收+基金！

什么叫固收+？简单来说，就是债基打底，+股票基金提升收益！比例一般是债基80%，股基20%，如果你更激进一点，可以选股基配置比例更高的！

这类基金，回撤小，波动也小，长期持有，收益跑赢存款是大概率的，但同样缺点也很明显，就是收益不会太高！

二是指数基金！

指数基金好投资，是因为你很容易判断目前指数的点位，是在高位区？还是低位区？

指数不像个股风险那么大，它的波动一般会在一个区间内，反复震荡！而个股就不一定了，当基本面发生变化时，跌起来是没有底的，并不是越便宜越好！

投资指数基金，你只要选择低位区布局，再多点耐心，拿得住，一定会等到均值回归那一天，兑现收益！

当然，如果你再激进一点，可以选择指数增强基金！

指数怎么增强？简单来说，指数基金就是复制指数，而指数增强基金，一般会拿80%仓位复制指数，剩下20%仓位交给基金经理自由发挥，主动管理，创造超额收益！

三是基金定投！

基金定投，基本是可以无脑投资，并且获得不错收益的最好投资方式！

它不需要看市场，是在低位还是高位？不需要看宏观，是牛市还是熊市？不需要挑买点，任何时候都可以买！不需要考虑什么时候加仓补仓割肉！

唯一需要考虑的，就是投什么基金？什么时候卖出？只有这两个问题！

如果你提前做好规划，有足够的执行力，基金定投是可以稳定跑赢存款收益的！

我坚持定投4年了，即使在去年这么差的市场环境下，年化收益也有8%，如果刨去22年，年化收益是超过12%的！

当然，如果你是私募客户，满足合格投资者要求，可以选择的产品范围就更广了！有风险缓释类产品，量化中性策略基金！

如果你是中高风险偏好的投资者，就可以选择重仓权益类基金了！

权益类基金其实也可以根据风险偏好，分出一个风险等级，一般可以分为三类：

一是价值型基金！

价值型基金一般是严格的价值投资风格，会配置基本面优秀的公司+低估值，构建投资组合。还可以根据仓位控制来控制回撤！

比如，有的基金是常年70%仓位操作，永不满仓，留30%现金应对突发情况！有的基金则是一直满仓操作，追求更高收益！

二是成长型基金！

成长型基金，看重的不是低估值，会牺牲投资价格，更看重业绩增速，靠增长来消化高估值。

成长型基金的优点是进攻性更强，涨起来更猛，但缺点就是波动会更大！

高溢价必然带来高波动！但如果你能长期持有，在高波动下不被甩下车，是能获得更高收益的！但就是太考验心理素质了！

三是均衡策略基金！

均衡策略基金，就是介于价值和成长型之间，一部分仓位买价值股，一部分仓位买成长股，根据市场情况决定仓位分配！

市场走牛，就多配成长股，进攻性更强；市场走熊，就多配价值股，做好防守！

均衡策略是一种进可攻、退可守的投资策略，但非常考验基金经理的择时能力！

什么时候是牛？什么时候是熊？什么时候该进攻？什么时候该防守？就看基金经理的功力了！

除了这三大类主动型基金，你还可以选择被动类的指数基金，和指数增强基金？

刚刚不是讲了指数基金吗？怎么又说？

其实指数类基金是一个大类，选择什么样的指数去投？风险等级也不一样！

举个例子，是投沪深300？中证500？还是中证1000？或者是创业板指？区别是什么？

沪深300，偏向大市值公司，简单来说，就是A股的核心资产，这些公司，基本面够硬，公司也相对成熟，波动性更小！

中证500，则是刨去沪深300再往下数后500名的公司，所以它的公司质地会稍稍弱于沪深300，但因为公司更小，所以弹性更大，比沪深300有更大的波动弹性！

中证1000，理解了中证500，这个就不用说了吧，简单来说，就是公司更小，更下沉！

创业板指呢？如果问中证500和创业板指，同一估值下，哪个风险更小？

我个人更倾向于中证500，因为中证500是已经选优了的指数，比如一个班有1000人，中证500就是从中选出500个排名靠前的，而创业板指是所有人的平均数，有成绩好的学生，有成绩差的学生！

随着注册制的执行，上市公司的数量是多于退市的，所以靠后的差公司会越来越多，如果不从中选优，像创业板指、上证指数、深证指数这类宽基指数，是会被差公司拖累的！

这也是为什么我一直说，不能看指数做投资！

除了以上基金，还有另类策略基金！

另类策略基金，最大的优势就是跟股票基金相关性极低，可以起到资产配置、分散风险的作用！

比如CTA基金，是投资于大宗商品的，走势跟股票完全不一样，像22年的行情，股票基金普跌的情况下，CTA基金大多取得正收益，业绩领跑！

还有外汇基金，主要投资各种外币，做货币套利！

还有量化基金，有量化多投、量化中性，前者跟股票型基金一样，靠指标选股，忽略基本面，靠极度分散来规避个股基本面风险；后者会用到对冲工具，同时做多做空，赚取套利！

介绍了这么多基金，了解它们有什么用？

一来是想表达，其实基金并不像大家想象的那么简单，都是高风险高波动的，基金是可以满足各种风险偏好客户的需求的！

二来是想说，其实我们手上的工具很多，关键看你怎么用？怎么做组合？

一个好的基金组合是什么？我认为是风格迥异，各有特点，上有进攻，下有防守！

所以当你问我，最近买什么基金好的时候？我往往给出的，是一个组合方案！

这个组合方案，会根据KYC所了解到的客户需求和偏好，再结合第二部分提到的各种产品工具，做匹配你的个性化组合！

这个组合里的基金，风格各不相同，功能各不相同，风险等级也更不相同！

市场走牛，上有进攻，不至于踏空！

市场走熊，下有防守，不至于高回撤！

而这个组合，也不是一成不变，会根据市场情况，做风格的比例调配！简单来说，有点类似于均衡策略类基金，因时因势而动！

但这个动，不是频繁交易！不是频繁换基！而是仓位调配！

在我们千辛万苦选好一个组合后，需要各位投资者朋友做的，就是耐心持有！拿住了！

不要因为一时涨慢了而怀疑，斩仓割肉，或者调仓换基，因为每只基金的爆发时点很难预测！

也不要因为一时涨多了，就快速止盈，或者追涨，因为基金经理也会调仓，涨多的股票会卖掉换低位股，同时，很多公司并不是上涨了就要卖掉了，A股有不少公司是可以靠业绩推动走出长牛的，比如茅台、宁德、美的。。。

最后最后，想说的是，投资一定要摒弃价格思维，建立企业思维！

当你眼中看到的，不再是股价，而是一个个鲜活的企业的时候，你就不会因为下跌而心慌，不会因为最近硅谷银行倒闭而六神无主，因为你投资的，不是空中楼阁，而是有实实在在业绩支撑的优质企业！

它们的背后，是优秀的企业家，是一个个奋斗的职场青年，他们能帮你，穿越经济周期，跑赢通货膨胀，过一把资本家的瘾，享受到资本家所赚取的，企业剩余价值！

 $腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$ $格力电器(SZ000651)$ 

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