恒生科技指数ETF发行！科技类指数估值哪里看？顺便聊聊ETF基金上市流程~ 5月6日刚刚有6家基金公司获得 恒生科技指数 ETF $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 的发行批文，今天大成恒生科技...  建仓期间如何买入效果最佳的股票基金呢

来源：雪球App，作者： 梅姨求索记，（https://xueqiu.com/1928851408/179528611）

 

5月6日刚刚有6家基金公司获得恒生科技指数ETF $恒生科技指数(HKHSTECH)$  的发行批文，今天大成恒生科技ETF就正式开始募资了！而且明天，其他5家恒生科技ETF也将开始募资。从此以后，终于有跟踪港版纳斯达克——恒生科技指数的ETF基金啦~

其实，去年梅姨在《定投又新增一观察指数——恒生科技指数！》中，介绍过恒生科技指数，那时候这个指数才刚刚推出。一转眼，国内就终于有跟踪这个指数的ETF基金了。那我们今天继续来聊聊吧~

在开始之前，先聊聊最基础的~

常常有同学一听说某某ETF发行，就会迫不及待地问是不是意味着场内可以买了呀？

嗯，问这个问题的同学估计对ETF基金的上市流程还不是很了解，所以梅姨先简单说说基金的上市流程。

一、ETF基金的上市流程

如果你连什么是ETF基金都不知道的话，那建议你先回看下这篇《新发的科创50指数基金要买吗？ETF基金和ETF联接基金再科普~》。

好了，那ETF基金的上市流程是怎样的呢？这6只恒生科技ETF目前又处于什么阶段呢？

梅姨专门做了一张图：

所以，大家看到了，恒生科技指数对应的这6只ETF，目前还处于资金募集阶段呢，今明两天也才刚刚开始认购而已。募集结束以后，基金会进入建仓期，也叫封闭期，一般不超过3个月。等基金公司把股票买齐了，建仓结束，才会正式上市，这时候你才可以场内买卖或者申购赎回哦！

二、这6只新基金要不要参与认购呢？

“哦，梅姨，那我明白了，这6只ETF新基金现在还处于资金募集期，那我们要不要参与认购呢？还是等上市以后再买比较好呢？”

按这6只ETF的募集计划及目前市场热度，估计5月中旬可能就都会完成募资了，之后就会正式开始建仓。

从目前估值来看，恒生科技指数还真不贵呢！

但是，问题在于，我们不知道他们需要多长时间完成建仓啊？建仓期间成分股的股票波动大不大呀？这期间基金公司是买便宜了还是买贵了呢？

尤其港股本身就风大浪大暴涨暴跌滴，万一建仓期间大涨，基金公司迫于建仓压力，明知道贵了还得硬着头皮买，那我们参与认购的人岂不是跟着买贵了，那后面下跌的风险不就增大了……

所以，梅姨一般不会参与新基金的认购，毕竟有太多不确定性了。真看好的话，也不急于这一时，等上市以后找机会再买呗。

三、恒生科技指数到底值不值得定投？

那等他们上市以后，恒生科技指数到底值不值得定投呢？

其实你要不要买入一个指数基金，首先还是要了解这个指数基金背后的含义。

我们可以直接去恒生指数官网查看恒生科技指数相关信息。

首先，恒生科技指数选取的是，最大的30家，与科技主题高度相关的香港上市公司。

尤其要注意的是这30家公司可不仅仅只是互联网科技企业哦！

为什么要强调这点呢？

梅姨知道，大家一听说科技企业，首先想到的就是互联网企业，一说科技行业指数基金，首先想到的就是中概互联。

梅姨也曾经在《如何押注中国互联网的未来》中大概说过中概互联 $中概互联网ETF(SH513050)$  。

中概互联跟踪的是中证海外中国互联网 50 指数，它选取的是50家中国互联网企业。而这50家互联网企业的持仓中，又主要集中在腾讯和阿里巴巴这两个头部互联网企业，其中腾讯占比近30%，阿里占比近25%，两家就基本占了55%的比例。

所以你买中概互联的时候，你就要知道，你基本就是在买腾讯和阿里！！

如果在中国的互联网企业中，你更看好腾讯和阿里的话，你当然可以定投中概互联。像梅姨今天，就以1.85的价格小仓位买了一部分中概互联ETF。

但是，恒生科技指数就不一样了！它比中概互联要广泛得多，博爱得多呢！

你看，除了传统的资讯科技业以外，工业、非必需消费、医疗保健业、金融业也都涵盖在内呢，只要是与网络、金融科技、云端、电子商贸、数码相关的就行！

不信，我们来看看恒生科技指数的成分股。

像舜宇光学、京东健康、阿里健康、海尔智家、阅文集团、微盟集团、瑞声科技这些企业也都赫然在列！

当然这并不是恒生科技指数与中概互联的唯一不同，更主要的不同是，恒生科技指数每只成分股是有比重上限的！每只成分股的比重上限是8%！

这就使得恒生科技指数持股更分散更均衡，不再重仓某几只企业了。像腾讯、阿里的比重也不过7%多点。

所以，如果你认可这种选股规则，恒生科技指数当然值得定投！

那么恒生科技指数历史表现如何呢？

对比传统的恒生指数和恒生国企指数的历史表现来看，恒生科技指数可谓是一骑绝尘！从回溯测试来看，恒生科技指数过去5年累计涨幅152.5%！要不然怎么会说是港版的纳斯达克呢！

如果你不知道什么是恒生指数，什么是恒生国企指数，可以回看这篇《指数基金定投（三）海外有哪些适合投资的指数基金呢？》。

既然，恒生科技指数这么好，那上市以后，什么情况下，我们可以买入呢？

四、如何看恒生科技指数的估值呢？

那有同学就问了，看恒生指数官网上，恒生科技指数的市盈率已经为负的了，这估值怎么看呀？

是这样的，不论是互联网企业还是科技企业，一般都具有高成长性，收入增长迅猛，但所得收入又会优先用于研发或抢占市场。导致企业虽然收入很高，但却未必盈利。针对这种情况，负的市盈率已经没有意义了。所以这时候我们常常参考市销率来看指数估值。

 

市销率PS=公司市值/营业收入

或

市销率PS=每股股价/每股销售额

那么，PS哪里看呢？

大家可以登录理性仁，搜索恒生科技指数，点击PS-TTM，就可以看到了。

可以看到，恒生科技指数PS的50%历史分位值是5.45，20%分位值5.05，当前分位值只有4.44，还是处于低估区域呢！

有同学可能会问了，PS-TTM就是PS 吗？这个TTM什么意思啊？

嗯，其实梅姨之前写过《静态市盈率 VS 动态市盈率 VS 滚动市盈率？你看重的是企业的过去、现在还是将来？》，其中提到过PE-TTM，和PS-TTM的概念是类似的呢~

TTM，Trailing Twelve Months，其实是一个滚动概念，表示截止至最近的12个月的数据。不明白的同学可以回看一下上面那篇哈~

同样的道理，也总有朋友问中概互联的估值怎么看？

我们前面讲过，中概互联跟踪的是中国互联网50指数，所以大家登录理性仁，搜索中国互联网50指数即可。

中概互联目前PS 5.51，处于历史28.63%的分位值，也就是说当前PS只比历史上28.63%的时候要高。目前性价比还可以，30%分位以下可以考虑建仓，所以梅姨今天1.85左右小仓位买了一些。

好了，相信到这里，大家对于恒生科技指数就应该大概了解了，以后如果想投资港股科技类公司，一定不要忘了她哦！

如果有帮助的话，一定记得给梅姨点个赞哦！

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