博时半导体主题混合A(012650)基金基本概况 博时基金O5OOO1天天网

本基金为偏股混合型基金。投资策略主要包括主题投资策略、大类资产配置策略、其他资产投资策略三个部分内容。其中,主题投资策略主要是挖掘半导体产业内的优质证券作为重点投资标的。其次,大类资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究,动态调整大类资产配置比例,以争取规避系统性风险。其他资产投资策略有股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生品投资策略、参与融资业务的投资策略、流通受限证券投资策略等。大类资产配置策略本基金通过跟踪考量宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势、外汇占款等)及国家财政、税收、货币、汇率各项政策,判断经济周期当前所处的位置及未来发展方向,并通过监测重要行业的产能利用与经济景气轮动研究,调整股票资产和固定收益资产的配置比例。股票投资策略1、个股投资策略本基金采用定性和定量相结合的方法深入分析挖掘上市公司股票的投资价值,甄选流动性良好的优质个股进行投资。1)定性分析深入考察相关企业的产业环境、政策环境、市场格局、技术优势、销售渠道、治理结构、激励机制等方面,选择基本面良好且具有持续发展潜力的优质个股。2)定量分析具体考量以下三类指标,以识别具备潜在盈利弹性或持续成长能力、估值合理的个股进行投资。成长性指标:行业增速和潜在市场空间,产业潜在空间/公司市值比,收入增长率,息税折旧前利润(EBITDA)增长率,经营性活动现金流入增长率,自由现金流增长率;财务指标:毛利率、营业利润率、净资产收益率、投入资本回报率、经营性活动现金净流量、自由现金流净额、研发费用/收入比,息税折旧前利润/收入比;估值指标:市销率(P/S),市净率(P/B)、市现率(P/CF)和总市值。2、港股通标的股票投资策略本基金将充分挖掘内地与香港股票市场交易互联互通、资金双向流动机制下A股市场和港股市场的投资机会。具体投资策略如下:(1)通过自主开发的针对港股的以基本面因子为主导的多因子模型,以港股通标的股票为选股池,根据市场流动性和产品规模等实际需求选择因子打分高的标的构建港股通优选组合。(2)对于两地同时上市的公司,考察其折溢价水平,寻找相对于A股有异常折价或估值和波动性相对于A股更加稳定的H股标的。(3)考察港股通标的股票的行业属性和商业模式,在A股暂时无相应标的的行业中寻找估值低且具有成长性的标的。本基金将持续追踪A股市场和港股市场的相对估值和市场情况,适时调整组合中港股通标的股票的投资比例。3、存托凭证投资策略本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。主题投资策略本基金采用主题投资策略,挖掘半导体产业内的优质行业及相关证券作为重点投资标的。本基金界定的半导体主题上市公司包括以下特征:(1)主营业务隶属于半导体领域,为半导体生产提供核心设备及基础原材料,或从事半导体IC设计、代工制造、封装测试等半导体全产业链所涉及的细分子行业的上市公司;(2)利用主营业务优势,为半导体行业扩展提供上中下游服务和产品,且未来这些产品或服务有望成为主要利润来源的的上市公司;(3)以半导体为主要竞争要素的下游应用企业,包括以集成电路、光电器件、分立器件和传感器等半导体主流应用产品为核心业务的上市公司。未来随着技术进步创新,半导体产业的外延可能会逐步扩大,本基金将在履行适当程序后,视实际情况调整上述对该主题证券的识别及认定。购买信用衍生品规避个券信用风险策略依托于公司整体的信用研究团队,当预期某只债券有较高的违约风险时,可以购买对应债券的信用衍生品来控制标的债券的信用风险冲击。本基金按风险管理的原则,以风险对冲为目的参与信用衍生品交易,同时会根据实际情况尽量保持信用衍生品的名义本金与对应标的债券的面值相一致。流通受限证券投资策略本基金将根据基金管理人的净资本规模,以及本基金的投资风格和流动性特点,兼顾基金投资的安全性、流动性和收益性,合理控制基金投资流通受限证券的比例。参与融资业务的投资策略为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。