债券基金好用的投资技巧有哪些？一文搞懂！ 债券基金技巧有哪些种类

所以，为了有效分散这种个别债券可能的违约风险，需要基金规模有一定体量，比如不低于10亿，最好是在50-500亿之间。

2、基金经理：基金经理的选择和我们选择其它基金的逻辑一样，尽量选择三年以上的经历过市场检验、有过往业绩作为参考的基金经理。

Why？

因为短期业绩说明不了问题，可能基金经理短期遇到了好政策或抓住某一波行情，并不能说明这个基金长期还会有上佳的表现。

3、持仓明细：上面第1点提到违约风险，除了通过规模筛选之外，更重要看持仓明细，持仓不应过于集中，单个债券尤其是信用债券的持仓不应过高，比如不超过3%，这样即使某只债券跑路，也不会造成太大损失。

这里有个特别典型的案例，2018年4月底，因重仓14富贵鸟达12.85%，该债券违约，导致中融融丰纯债债券A（002674）暴跌，基金净值一度跌到-50%，几乎腰斩。

市场上，发生违约事件的主要是信用债，因此在挑选一只债券基金时，要看一下它最新季度的持仓明细。

如果定期报告中披露的前几大持仓债券里有信用债，则要多留一个心眼，进一步去查询该债券的信用评级。

那么，如何判断某只债券是利率债还是信用债？

我们比较熟悉的国债、金融债和地方债，都是利率债，一般来说，由于有国家信用或等同国家信用做背书，安全性高，基本不会出现违约情况。

正因为它的安全性很高，所以利率债的风险就是利率会比较低，票面利率就主要由发行时的市场利率来确定。

而信用债是公司（大型企业）和企业（有限责任公司）发行，往往会带公司名称，例如三峡XXX。

如果债券基金重仓的债券里面有信用债，可以查看该信用债评级，方法很简单，百度一下债券的名称就能查询到。

比如，百度“G三峡EB1”，很容易搜到它的债券资料，评级属于AAA级，由上海证券交易所发行。

4、过往收益表现：那债券基金什么样的收益率算优秀呢？当然是近3年的表现越高越好了。但是收益越高，意味着可能暴露的风险敞口也越大，因此不能单方面看收益率，还要看其它方面，尤其是历史回撤。

上没有“顶”，但下却有“底”。一只优秀的债券基金至少是要跑赢市场平均表现的，这方面可以用中证综合债的历史收益作为参考基准。

截至2023年11月4日，中证综合债近1年的年化收益率为4.9%。

4.9%，就是此刻债券基金业绩的“基准线”。

5、历史最大回撤：如果在上面方法的基础上，你还懂得看债券基金的回撤，那恭喜你，你已经领先别人至少一个级别了。

最大回撤指的是一只基金从价格（净值）最高点到最低点的跌幅，一般用于来判断某只基金的风险水平。

回撤越少，说明基金经理掌控风险的水平越高。

常言道：投资首先看风险而不是收益。建立风险意识，是一个成熟投资者的基本素养。

买基金也是如此，一只基金过去收益率特别高，但回撤超过50%，这样的基金玩的是心跳，心脏不好的人，敢拿吗？

因此，在以上指标都达到，过去收益率满足我们预期目标时，一定要去看一下该基金的历史回撤，如果回撤很小，那恭喜你，这只基金可以加入到你的备选名单里了。

一般来讲，观察的周期越长，越能看出问题。比如5年以上、经历过完整一轮牛熊的基金，如果历史最大回撤在你的风险承受范围以内，那就不错。

数据来源：第三方基金销售网站

如果某只债基平均复合年化收益率明显超过其历史最大回撤，那就不错。

对于债基而言，历史最大回撤建议不要选超过10%的，能够控制在在5%以内是比较优秀的。

以上是如何挑选好债基的角度。

接下来，我们再来看第二个问题。

二、什么时候买债基，比较好？

在回答这个问题之前，

1、先来看下债券基金靠什么赚钱？

1）利息

债券的本质是债券的发行机构向投资者借钱，吃利息这个比较容易理解。

2）差价

债券本身的价格波动带来的价差，跟股票类似。

由于债券的利息一般都是固定的，所以债券价格本身涨跌成了债券基金赚钱的主要因素。

什么会影响债券价格呢？答案是利率。

债券票面利率是固定不能动的，那只能债券的交易价格（净价）跟着变动了，而且变动的方向还得和市场利率相反。

结论：市场利率越高，债券价格越低；市场利率越低，债券价格越高。两者呈反向关系。

举个例子，假定2023年市场利率为10%，某N年期债券价格为1000元，票面利率为10%，这时1000元在市场投资和买债券的收益是一样的，都是1000*10%=100元。

而一年后，2023年市场利率变为5%，1000元在市场上收益仅为50元；而债券的票面利率只要没有到期，依旧是10%，此时该债券的收益会超过市场平均收益，大部分投资者的资金会选择去买该债券。

债券价格随着买的人多了，价格自然会上涨。

市场利率变低，债券价格就会上涨，反之也是一样。

2、为什么买债券基金有时也会亏钱？

所以虽然债券基金号称是固定收益类理财工具，但投资债券基金并不是稳赚不赔的，只是说整体上债券基金的风险小于股票基金而已。

如果由于市场利率变动，导致某段时间债券价格向下，抵消掉利息收益，造成债券基金出现短期亏损也不好说。

这就是债券基金的两大风险之一：利率风险；另一个是信用风险（上面介绍过，就是买的债券发生违约）。

那么，怎么样债券的价格才会变高呢？

答案：当我们预测未来市场利率将变低的时候，债券价格未来上涨的概率会非常大，此时就是买入债券基金的好时机。

关于市场利率走势，可密切关注中国10年期国债收益率这个指标。

两者走势几乎呈相反走势，再次验证了我们上面的结论。

10年期国债收益率最近1年走势

中债新综合指数最近1年走势

上面分别截取了我国10年期国债收益率和中债新综合指数最近1年的走势，可以看出，两者走势几乎呈相反走势，再次验证了我们上面的结论。

因此，具体买入时机的策略比较清晰了：尽量选择在10年期国债收益率处于历史高位的时候买入债券基金，赚钱的概率会大大增加。

有小伙伴就要问了：直接说这个结论不就好了，啰嗦那么多，有什么用？

当然非常有用！授人以鱼不如授人以渔。

这些金融底层投资原理你只要掌握了，就可以触类旁通很多很多投资、理财逻辑，非常值得。

以后遇到类似情况，你就能学会独立思考，避免被割韭菜。

比如，了解了利率和债券价格反向性这个结论之后，你有没有想到：

除了关注我国10年期国债收益率以外，如果我们通过看新闻或者实际感受或其它渠道的信息判断，未来央行将会降息、降准或采取比较宽松的货币政策时，那么此时也是买入债券基金的好时机。

最后，强调一点：请尽量以中、长期持有的心态来买债基。

如果你有一笔钱可以至少投资1-2年，要求尽可能在尽量低风险的前提下获得一个比银行理财更高的收益，那么债券基金是一个很好的投资工具。

从此以后，你的理财工具库里又多一件大神器：债券基金，用好它，你的投资理财之路会走的更加稳健、长远。查看