史上最全债券基金攻略：手把手教你选出优秀债基，稳赚7% 基金股票债券的收益比较低吗知乎

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回顾一季度的资本市场，

短短两三周时间，美股四次熔断，石油直接腰斩，

美原油期货价格跌成负值，

中行“原油宝”投资者不仅本金亏光，还能倒欠银行几百万，

真的是见证了太多历史，“活久见”啊！

A股同样坐上了过山车，你上个月盈利15%，这个月就全亏掉。

股市是非常残酷的，千难万难赚钱最难。

投资越久、越发现资产配置的好处。

比如我配置了房产、债券，股市不好的时候，房子又来了小阳春，涨了3%-5%，债券也比较稳定，没有什么亏损。

长期来看，债券是资产配置中必不可少的资产。债券不但可以获得7%-8%的长期收益，而且还可以提供稳定的现金流，待其它资产出现机会的时候抄底买入，这样钱可以永远滚动。债券可谓资产配置的灵魂产品。

怎么购买债券才能长期稳赚7%-8%？我今天给大家来一篇全攻略，文章有点干，需要花点耐心。

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什么是债券？

债券本质上就是一个“借条”，在借条里清楚地写着我管你借了多少钱，利息是多少，约定在什么时候把本金还给你。

比如这张“联想债”，就是联想集团发行的面值为100元，票面利率为5.7%的债券，它代表的意思就是：你买一张“联想债”，将100元钱借给联想集团，那么它承诺以后每年将给你5.7元的利息，并在到期日2023年11月30日将本金100元一并归还给你。

国家跟你借钱，这个债券就叫作国债；公司跟你借钱，就叫公司债；地方政府借钱就叫地方债。

但是一般债券购买门槛很高，我们普通人只能通过债券基金来投资债券。债券基金就是筹集我们的钱，聘请专业人士来投资债券，为我们安稳地赚取收益。

一般来说，债券基金按照不同的分类标准可以分成不同的种类，

按照所投资标的划分，债基可分为“纯债基”、“一级债基”和“二级债基”。

把所有的资金都用于投资债券，不买其它的，这类是“纯债基”。

有些债基把主要资金都投资债券，但还参与新股申购，这类是“一级债基”。

有些债基会拿其它20%的权重配置股票，以追求更高的收益，这类属于“二级债基”。

纯债券类基金一般收益5%左右，

一级债基相应高一点，二级债基的话更高一点，

比如，二级债基汇添富双利增强债券A，近3年收益22.29%,年收益6%左右，

西部利得祥盈债券A，近3年收益29.61%，年化收益9%。

易方达裕祥回报债券，近3年39.67%的收益，年化收益率更高达到12%，

从2004年初至2023年3月份，从1000点上涨到3000点，二级债基的平均年化收益率，大约是7.1%。非常诱人的回报啊！

除了二级债，一些量化对冲的基金也能实现类似债券的稳定收益。

对冲策略的原理就是买入（A+B），卖出（A），无论市场涨跌都能赚B。

举个例子，从沪深300支股票里面优中选优30支股票买入，这30支股票的收益=沪深300的平均收益+精选股票的超额收益。然后卖空沪深300， 相当于卖空沪深300的平均收益。

如果股票涨了28%，沪深300大盘涨了20%。买入股票的收益28%，做空沪深300大盘亏了20%，总收益净赚8%。 如果股票跌了22%，沪深300大盘跌了30%。则买入股票亏了22%，做空大盘赚了30%，总收益依然净赚8%。

也就是无论大盘涨跌，都能赚8%，这就是对冲的好处。

我们来看一下采用对冲策略的绝对收益基金的业绩表现，

海富通阿尔法对冲混合，成立5年多，总收益57%，年化收益9%，收益稳健的向上增长。

中海积极收益混合，最近3年，总收益30%，年化收益9%左右，收益也是稳健增长。

这类基金着实让人看得眼睛发光，长期6%-8%的收益，还相对灵活的产品，整个市场非常稀缺，可谓是资产配置的核心灵魂。

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怎么选出优质的债券类基金？

债券类基金比较好选，主要就是看业绩，一般业绩不行就是不行。以业绩为核心，然后看风险、基金经理、基金公司、调研等因素就可以选出前20%的债券基金。我总结为以下六步：

第一步，选业绩持续优秀的基金

基金，业绩代表一切，稳健收益的基金更是如此，

巴菲特为何牛逼，因为业绩全球前几名。

业绩最能证明基金的优秀程度。

虽然过去业绩好并不代表未来业绩也一定好，但如果一只基金长期业绩优秀且稳定，那至少说明其综合能力中上等，未来业绩好的概率更大。

就好比，一个常年考班级前五名的同学，下次考进班级前五名的概率会更大，一般最差也不会跌出前30名。

目前业内常用的筛选基金业绩的方法是：“4433法则”。

这个方法由台湾大学的两位教授提出，以长期、中期、短期业绩排名作为筛选依据，认为同时符合4个筛选标准的基金，就是市场上的优质基金。

第一个4： 选择一年期业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

第二个4： 选择两年、三年、五年业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

第一个3： 选择近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金；

第二个3： 选择近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。

“4433”法“兼顾长中短期业绩”，可以选出业绩持续优秀的基金。

第二步：选风险低的基金

基金的风险如何衡量，主要看下跌幅度。

A基金赚7%收益，最大下跌5%。

B基金赚7%收益，最大下跌15%。

虽然都是7%收益，但买A基金，下跌波动很小，可以一直拿住赚钱，

而买B基金，最大下跌幅度可以达到15%，很多人极有可能就彻底绝望拿不住，割肉白白亏损了。

我们很容易看出A基金比B基金风险低。

一般来说，偏债型基金最大回撤在5%以内，很多人通常可以接受；回撤5%-10%，人们会觉得损失惨重；如果跌掉10%甚至