基金研究公募基金二季报：追风AI主线，TMT板块基金“盆满钵满” ◆竞争态势仍存，基金总规模再创新高 全市场基金规模与数量变化：截至二季度末，国内公募基金数量达10980只，公募基金总规...  债券型基金大跌大涨的原因是什么

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◆竞争态势仍存，基金总规模再创新高

全市场基金规模与数量变化：截至二季度末，国内公募基金数量达10980只，公募基金总规模再创新高来到27.69万亿元，规模相比上季度末上涨3.79%，其中非货规模为16.21万亿元,规模相比上季度末上涨4.65%。

公募基金公司在管规模：从基金公司管理规模来看，截至二季度末易方达基金非货规模高达1.04万亿元，此外三家基金公司非货管理规模超过5000亿元，分别是华夏基金、广发基金和富国基金，非货管理规模分别为8124.96亿元、7187.90亿元和6191.16亿元。

公募基金经理在管规模：主动权益类产品的基金经理中，目前市场上共有159位“百亿基金经理”，已无“千亿基金经理”。其中，易方达基金张坤以管理规模775.99亿元位列首位，此外仅葛兰、谢治宇、刘彦春、周蔚文主动权益型基金在管规模均超过500亿元。

单只公募基金规模：截至季度末，规模超100亿的基金为39只，相较一季度末的56只减少近30%。从这些百亿主动权益类基金所属公司来看，易方达和兴证全球旗下各有5只百亿主动权益型基金，广发基金有4只基金上榜。

◆拥抱AI浪潮，TMT板块基金乘风破浪

公募基金季度业绩：二季度公募基金全市场指数业绩指数下跌2.43%，其中主动纯债型基金表现较好，上半年累计上涨1.32%。货币型累计上涨0.52%，主动混合债券型累计上涨0.01%，偏债混合型、量化对冲型和公募FOF型分别下跌0.29%、1.27%和1.86%。此外，偏股混合型和主动股票型基金指数跌幅较大，上半年累计收益为-5.75%和-4.90%，灵活配置型、量化对冲型和平衡混合型基金跌幅均超过3.00%。

公募板块基金季度业绩：回顾上半年，在经济弱复苏的背景下，A股市场呈现出板块间极致分化的行情，TMT和中国特色估值体系两大主题，成为了影响基金业绩表现的重要因素，相关概念涨幅居前。上半年以来，TMT板块基金累计上涨2.05%，周期板块基金下跌0.92%，制造板块基金下跌1.54%，金融板块基金下跌1.68%，消费板块基金下跌4.30%。

01

竞争态势仍存，基金总规模再创新高

1.全市场基金规模与数量变化

2023年7月21日，公募基金二季报披露完毕。截至二季度末，国内公募基金数量达10980只，公募基金总规模再创新高来到27.69万亿元，规模相比上季度末上涨3.79%,其中非货规模为16.21万亿元,规模相比上季度末上涨4.65%。

图 ：公募基金市场近三年每季度规模与数量变化

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30

图 ：公募基金规模季度变化

来源：云通绘制

分基金类型来看，数量上，混合型基金数量领先，其次是债券型基金及股票型基金，货币基金数量最少，数量分别为4792只、2144只、2089只和372只。规模上，除货币型基金之外，二季度债券型基金和混合型基金规模较大，分别占全市场规模的17.21%和16.72%。

图 ：分类型基金数量及规模占比

来源：云通绘制

来源：云通绘制

具体来看，2023年二季度各类型基金数量均上涨，其中混合型基金较上季度末增加102只，股票型基金较上季度末增加63只，债券型基金较上季度末增加50只，QDII基金增加18只，货币基金数量与上季度末持平。

规模方面，债券基金和货币型基金增长明显，较上季度分别增长0.61万亿元和0.53万亿元。股票型基金小幅上涨0.10万亿元，混合型基金规模缩减0.33万亿元。

图 ：各类型公募基金季度变化

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30

从主动、被动基金类型来看，数量方面，主动基金及指数基金数量均处于小幅攀升状态；规模方面，主动型基金规模相较2023年一季度有所增长，被动指数型基金规模扭转一季度微跌趋势，呈现小幅抬升。

图 ：主动型、指数型基金数量及规模变化

来源：云通绘制

2.公募基金公司和基金经理在管规模

从基金公司管理规模来看，截至二季度末易方达基金非货规模高达1.04万亿元，是全市场唯一一家非货规模突破万亿元关口的基金公司。在所有公募基金中排名第一，但相比一季度末规模仍然整体缩水。此外三家基金公司非货管理规模超过5000亿元，分别是华夏基金、广发基金和富国基金，非货管理规模分别为8124.96亿元、7187.90亿元和6191.16亿元。

从排名位次变化来看，管理规模排名前二十的公司中，4家公司位次发生变化，博时基金、国泰基金排名较上一季度有所提升，公募基金行业的竞争态势依然存在。

图 ：本季度公募基金公司规模排名

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30

目前所有在管主动权益类产品的基金经理中，管理规模进一步缩水，目前市场上共有159位“百亿基金经理”，已无“千亿基金经理”。其中，易方达基金的张坤以管理4只基金，规模775.99亿元位列二季度管理规模首位，较上季度末的889.42亿元规模持续下跌。

目前仅葛兰、谢治宇、刘彦春、周蔚文主动权益型基金在管规模均超过500亿元。管理规模排名前20的基金经理中，仅华商基金的周海栋和华泰柏瑞的董辰管理规模较上一度有所增加。

新上榜的几位“新秀”中，环比增幅最大的是华泰柏瑞基金的董辰。作为华泰柏瑞的中生代基金经理代表，董辰掌管的华泰柏瑞富利A、华泰柏瑞恒利A、华泰柏瑞多策略A等多只基金今年以来的回报都排在同类产品前5%，也获得了市场和投资者的认可。他的最新管理规模为365.08亿元，在当前的市场环境下逆势上涨了18.42%。还有基金经理因为“接手”了一些明星产品、规模在短时间内快速增长，也跻身百亿基金经理的行列。

图 ：本季度基金经理在管规模排名（权益型基金）

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30

3.单只基金规模

从主动权益基金来看，由于2023年上半年权益市场震荡反复，二季度百亿基金数量呈现递减趋势。截至季度末，规模超100亿的基金为39只，相较一季度末的56只，数量减少近30%。

从这些百亿主动权益类基金所属公司来看，易方达和兴证全球旗下各有5只百亿主动权益型基金，广发基金有4只基金上榜，东证资管、汇添富、景顺长城等均有多只基金上榜。同时我们关注到个人系公募，睿远基金旗下也有两只基金上榜。

目前规模最大的主动权益型基金是张坤管理的易方达蓝筹精选，二季度最新规模为491.94亿元。此外刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合规模为317.37亿元位列第二。排名第三的是朱少醒管理的富国天惠成长混合（LOF），规模为299.09。

从2023年二季度收益来看，39只百亿主动权益基金中12只基金收益为正，其中乔迁管理的两只基金收益排名领先，分别是兴全新视野定开混合发起式和兴全商业模式优选混合LOF，年内累计收益分别为10.07%和9.96%。

图 ：百亿级主动权益基金榜单

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30

从增长规模来看，交银施罗德王艺伟管理的交银新回报灵活配置混合C相比上一季度增长30.75亿元，为本季度规模增加较大的基金之一，该只基金年内上涨1.33%。杨鑫鑫管理的交银新回报灵活配置混合C年内累计收益为13.72%，本季度规模增长排名第二。此外，广发基金冯骋管理的广发电子信息传媒股票、以及鲍无可管理的景顺长城价值边际灵活配置，A/C份额规模在本季度均实现规模增长。

图 ：本季度规模增长较大的基金名单

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30 注：基金成立满6个月

从本季度份额增长情况来看，排名前列的是杨鑫鑫管理的工银创新动力股票，相较上一季度增加25.83亿份，同时杨鑫鑫管理的另一只基金工银精选平衡混合较上一季度增长10.49亿份，也有上榜。杨鑫鑫是大家熟悉的价值型基金经理，目前在管2只基金，二季度管理规模合计84.48亿，相比一季度增加了36.43亿，相比一季度大幅增长了75.81%，观察杨鑫鑫二季度持仓，增持了化工、钢铁等偏周期的领域，同时减持了TMT行业和金融。

鲍无可管理的景顺长城价值边际灵活配置混合相较上一季度增长23.54亿份，排名第二，长信基金旗下长信利盈混合及长信金利趋势混合共2只基金上榜。此外，大成基金徐彦，华泰柏瑞的董辰和郑青均有两只基金份额增长排名前列。

图 ：本季度份额增长较多的基金名单

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30 注：基金成立满6个月

02

拥抱AI浪潮，TMT板块基金乘风破浪

1.公募基金季度业绩

纵观2023年上半年走势，A股在经历了1月的大涨后连续下探，行业和风格轮动加快。以AI、数字经济、TMT、“中特估”等板块为代表的行业表现突出，新能源、医疗医药赛道回撤较大。

二季度公募基金全市场指数业绩指数下跌2.43%，其中主动纯债型基金表现较好，上半年累计上涨1.32%。货币型累计上涨0.52%，主动混合债券型累计上涨0.01%，偏债混合型、量化对冲型和公募FOF型分别下跌0.29%、1.27%和1.86%。此外，偏股混合型和主动股票型基金指数跌幅较大，上半年累计收益为-5.75%和-4.90%，灵活配置型、量化对冲型和平衡混合型基金跌幅均超过3.00%。

图 ：公募基金季度业绩指数涨跌幅

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30

2.公募行业基金季度业绩

回顾上半年，在经济弱复苏的背景下，A股市场呈现出板块间极致分化的行情，TMT和中国特色估值体系两大主题，成为了影响基金业绩表现的重要因素，相关概念涨幅居前。上半年以来，TMT板块基金累计上涨2.05%，周期板块基金下跌0.92%，制造板块基金下跌1.54%，金融板块基金下跌1.68%，消费板块基金下跌4.30%。

图 ：公募板块基金表现

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30

图 ：各行业基金的业绩表现TOP10

周期板块基金中，万家汽车新趋势是一只重仓新能源主题的基金，二季度累计上涨10.86%，年内累计上涨19.53%。2023年10月成立以来，累计收益已经翻一番。

基金经理李文宾毕业于上海交大、研究生毕业于复旦，曾在中银国际、华泰资管任研究员，研究方向偏周期和制造领域，包括新能源汽车、光伏、高端制造等；2015年他加入万家基金，2017年正式开始管理产品。李文宾的投资范围广、擅长左侧布局、不抱团不恋战，这也是他能够抓住景气行业，实现业绩翻番的关键。

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30 注：剔除C份额，剔除规模小于1亿元的基金

制造板块基金中，张东一和吴远怡共同管理的广发价值核心混合二季度累计上涨7.62%排名靠前。同时，大成基金旗下2只基金上榜，分别是徐彦管理的大成投资严选六月持有和刘旭管理的大成高新技术产业股票，年内均获得超10%的累计收益。

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30 注：剔除C份额，剔除规模小于1亿元的基金

医药生物板块上半年整体表现偏弱，各细分领域表现分化。

医药生物板块基金中，季度收益排名首位的是陈梁管理的中邮核心主题混合，季度上涨6.68%。观察持仓发现，一季度在医药、汽车和风电等方向有较大幅度配置。基金经理陈梁在二季报中表示：“组合在一季度末大幅加仓了受益于 AIGC 浪潮的算力和应用侧配置，二季 度组合部分减仓了之前已经获得不错回报的部分医药和消费类个股，并在 AIGC 应用方向做了仓位 的进一步集中。”

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30 注：剔除C份额，剔除规模小于1亿元的基金

在去年疫情防控政策优化后，伴随疫后消费场景逐步修复，年初社零消费增速转正、基本面向好，消费板块略有上涨。此后，受消费复苏不及预期、市场情绪逐步悲观的影响，消费板块出现明显回调。

消费板块基金中，国金国鑫发起A二季度累计收益为12.11%，观察持仓发现一季度重点挖掘成长板块中的优秀公司，优选成长高景气赛道，积极配置疫后消费复苏相关优质标的，重点配置主要包括食品饮料、TMT、电力设备等领域相关个 股，二季度重点关注通信、计算机、电子等行业。

同时，南华丰汇混合年内累计上涨20.10%，2023年2月成立，规模已经由一季度的0.54亿元增长至二季度的1.05亿元。

南华丰汇混合历史规模变化

南华丰汇混合成立以来业绩走势

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30 注：剔除C份额，剔除规模小于1亿元的基金

金融板块基金中，李永兴和许拓管理的永赢惠添赢一年回合季度收益8.09%排名首位。李永兴是永赢基金副总经理，权益投资总监，他坚持自上而下的方式，根据宏观经济来决定仓位和行业配置，再选择行业龙头进行具体的投资。孙蒙管理的华夏智胜先锋股票年内累计收益为15.05%，位于同板块基金前列。

数据来源：云通基金数据库 统计日期：2023-6-30 注：剔除C份额，剔除规模小于1亿元的基金

今年上半年，在数字经济、AIGC浪潮等因素的催化下，科技板块走出上涨行情，申万一级计算机、通信、电子、传媒行业指数分别上28%、51%、11%、43%，均大幅跑赢市场。

TMT板块基金中，诺德新生活混合是周建胜唯一在管的基金，成立于2023年3月，该基金今年上半年累计增长75.07%，同期业绩比较基准收益率为0%，诺德新生活凭借75.07%的超高额回报，赢得了2023年上半年主动权益型基金冠军。

诺德新生活今年以来业绩走势

值得注意的是，“冠军基”的基金经理是一名“新手”。周建胜2023年7月加入诺德基金，担任TMT行业高级研究员，2023年7月14日担任诺德新生活基金经理。截至目前，周建胜管理基金仅一年多。周建胜在二季报中直言：“二季度本基金取得了不错的业绩，核心原因是我们对行情做了比较好的前瞻判断，在关键时刻及时地从信创+切换到AI+，成为年内比较早上车ChatGPT产业链的公募基金产品，从而成功地抓住了市场主线，将我们对产业的认知变现为投资回报。”

数据来源：云通基金科数据库 统计日期：2023-6-30 注：剔除C份额，剔除规模小于1亿元的基金