2023年晨星奖入围基金 鹏华丰禄债券基金是纯债吗

前言

2023年3月30日，晨星奖最终揭晓，本次评选共有14只基金入围，最终5只基金获奖。晨星奖一向以评选要求严格著称，本次入围的14只基金都是公募界的佼佼者，本系列将对这14只基金做逐一分析。

1、基金概况

今天和大家聊一只非常优秀的纯债型基金——鹏华丰禄债券，该基金荣获了晨星（中国）2023年度基金奖纯债型基金。先来说一下什么叫纯债基金，我们通常所说的债券型基金其实是一个大的分类，里面又可以分为纯债型基金、一级债基、二级债基等，可转债基金，纯债基金是其中最纯粹的一种，因为只能投资债券，不能参与哪怕一丁点股票、可转债，也不能进行股票打新。纯债基金最考验基金经理以及基金公司固定收益的投研水平。鹏华丰禄就是这样一只纯债基金，成立于2016年10月21日，管理公司为鹏华基金，截至2023年3月31日，规模27.79亿元，基金经理是刘涛。

2、业绩表现

作为一只纯债型基金，投资人最关心的是其收益的稳定性，其次才是收益高低。因此我们先来看下这只基金的业绩是否稳定。基金2016年10月成立至今，总共5.6年时间，2017—2023年，每年取得正收益，连续5年每年收益均在前15%；这样积小胜为大胜，以3年的维度看，基金的收益在同类中绝对是数一数二的水平。如果按照季度看，收益稳定性更加惊人，基金2017年1季度至今年一季度，一共21个季度中，每个季度都取得了正收益。回撤方面，更是控制到了极致，成立至今最大回撤仅0.69%。

数据来源：天天基金网 截至日期：2023.12.31

数据来源：天天基金网 截至日期：2023.3.31

数据来源：wind 截至日期：2023.3.31

再来说说基金的进攻性，鹏华丰禄将稳定性做到了极致，进攻性也还不错，特点是参考时间短的话，业绩算的上优秀；如果时间拉长，业绩将由优秀升级为卓越，典型的长跑型选手。今年以来收益率2.68%，同类排名25/2007；近1年收益率6.25%，同类排名48/1803；近3年收益20.42%，排名上升到5/1037；近5年收益36.52%，排名冠军1/553，成立以来，总收益38.18%，年化收益5.92%，依旧排名第一（1/328）（截至2023.6.10净值）

数据来源：wind 截至日期：2023.6.10

3、基金经理

鹏华丰禄基金经理是刘涛，金融学硕士，具有9年证券从业经验，2013年4月加盟鹏华基金，从事债券投资研究工作，历任固定收益部债券研究员、公募债券投资部副总经理/基金经理，现担任债券投资一部副总经理/基金经理。刘涛投研能力扎实，目前管理规模适中，约255.96亿元

数据来源：wind 截至日期：2023.6.10

刘涛可谓是鹏华基金在固收领域的代表人物，经验丰富，业绩优异，获得金牛奖与晨星奖两大奖项加持。

刘涛在投资过程中，会先从宏观基本面、政策面做分析，对债市中长期趋势做出相对比较准确的判断。然后通过梯次进攻或者梯次防守的方式调整组合结构，进行攻守切换。刘涛通常会以中高级信用债做底仓获得基础票息，同时配置一部分利率债做波段增厚组合收益。牛市的时候，会提高杠杆比例，加一定长久期的高流动性的信用债、利率债来做进攻，力争跟上市场；熊市的时候，会降低杠杆做防守，目标是大幅跑赢市场。

数据来源：wind 截至日期：2023.12.31

4、投资策略

4.1 基金仓位

由于基金合同规定，对债券的投资比例不能低于基金资产的80%。因此该基金建仓期后，债券的投资占比一直很高，仓位上不做择时调整，更加考验基金经理的研究能力和配置水平。

数据来源：wind 截至日期：2023.3.31

4.2 投资风格

数据来源：wind 截至日期：2023.3.31

债券基金的投资范围包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据等，与同类型基金相比，鹏华丰禄配置了较多的企业债和较少的金融债，十分独特。

5、总结

鹏华丰禄特点明显，稳健、稳健，还是稳健。极低的回撤，不错的收益，持续的回报，短期持有比货基强，长期持有比固定存款合适，获得2023年晨星纯债基金奖，实至名归。