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今年收益最高的基金经理,还能买吗? 中国银行购买基金安全吗现在还能买吗多少钱一个月

2023-08-17 00:29:17 互联网 未知 基金

今年收益最高的基金经理,还能买吗?

而且,林英睿的基金还有一个亮点: 回撤控制得非常好。任职以来最大回撤仅仅20%,以偏股型基金来看,已经非常低了。

应该是因为最近太火,规模激增,广发价值领先和广发睿毅领先已经限购了:

3月23日起,暂停大额申购,限购上限为100万元。

不过,就在半年前,基民的态度还是完全相反的画风。

懒猫去看了一下2023年10月的情况,那个月,广发睿毅涨幅1.1%,一些新能源汽车主题基金,在那个月涨幅超10%,也确实有一些债基同期收益率比它高。

不知这位吐槽的基民,当时有没有换了别的基金?现在是赚钱还是亏钱?

所以,懒猫一直在说, 我们买基金要有一个长期主义的思想,短期的业绩变化不能说明太大的问题。

我们今天就来聊聊这位半年之间就从被骂到被捧的80后新生代基金经理。

01

人物介绍

林英睿,2011年北大硕士毕业,随即加入瑞银证券任研究分析师,2012年加入中欧基金。

在中欧基金这段时间,师从名门,和 周蔚文 一起管理了中欧新趋势(166001)和中欧新蓝筹(166002)。

2016年加入广发基金,成为 傅友兴 带领的价值投资部的一名基金经理,同年,接手了广发多策略混合(001763)。

先后还管理了广发睿毅领先、广发聚富混合、广发价值领先混合。

林英睿的履历有不少有趣的地方。

比如,他是2004年云南高考文科状元,随后就读于北大经济学院。

再之后,代言了“诺亚舟”。

“我叫林英睿,我推荐诺亚舟学习机”。

天呐,时代的眼泪。

还是放一张现在的图,别让你们对他的印象停留在非主流时期了。

早在2005年,就有人在百度建了一个林英睿贴吧,现在还能看到十几年前不少小迷妹的帖子呢:

好了好了,八卦虽好,但赚钱更实在,我们言归正传。

02

风云战绩

广发多策略虽然是林英睿管理时间最久的一只基金,但他中途才接手。

去年5月发行的广发价值领先,是今年以来收益率最高的混合型基金,截止3月24日,今年以来收益率超28%。但成立时间太短。

几只基金中,广发睿毅从一开始就是为林英睿打造的,更能体现他的风格,咱们具体聊聊。

要说市场上,18年之后涨幅大的(年化收益率超过35%)的基金,比比皆是;2023年回撤小的(最大回撤小于10%)的基金也很多,但是同时满足两个要求的基金,真没几个。

其中,广发睿毅是今年回撤控制最好的一个。

其实看林英睿任职以来的最大回撤,控制也不错。

在2018年10月18日达到了最大值,回撤了20.42%。

以他的收益率,他对于回撤的控制可以算的上是数一数二的了。

从广发睿毅成立那天(2017年12月14日)开始统计,偏股混合型基金里,广发睿毅以150.81%的收益排在第18名。

但是,排在他前面的,没有一个人回撤比他控制的更好。

同时,还可以来看看夏普比率,这个指标嘛,同时考虑了收益和风险。

意思就是每承担1个单位风险的情况下,所获得超越无风险收益率的超额回报是多少,夏普比率越大,说明在承受同样的风险时,能获得的回报更大。

这非常像我们常说的“性价比”,简单的说,越大越好。

仔细一看, 这收益前29名里,广发睿毅的夏普比率最高,而且和第二名拉开了一大截距离。

再看看年度回报, 广发睿毅每年都跑赢了沪深300。

2018年在沪深300下跌25%的情况下,它只下跌了7%。

03

如何做到跌的少,涨的多?

林英睿对自己的定位是 “追求绝对收益的选手”。

“我没法判断持有人什么时候会来申购我的基金,也没法判断他的持有期有多长,我只是不希望他进来就出现不小的亏损,希望他能获得稳健向上的净值曲线。”

他很重视投资人的持有体验, 关注风险多过收益,极度厌恶风险。

在他看来,收益是需要在控制下跌的基础上,再去寻找的, “先不想大赚多少,而是先想着不亏钱” 。

他控制下跌的方法就是从暂时不受市场关注的“冷门”领域“淘金”,寻找价值被低估的公司。

他偏好逆向投资,是市场上孤独的逆行者,从来不会去人群扎堆的地方,不盲目追热点。

有多逆向、多孤独呢?

我们可以看一下广发睿毅近三年的十大重仓股。

(点击图片查看大图)

可以看出,之前他的换手率还是比较高的,达到500%,

但是近两年在逐渐降低,现在已经低于平均水平。

他的重仓股里,很少看到机构重仓股。

茅台?从来不碰。

五粮液、宁德时代、美的这些机构重仓股,他从来没有买过。

广发睿毅2023年二、三季度第一大持仓:华荣股份。

只有11家机构持有这只股票,其中,还包含了林英睿管理的四只基金。

这只股票从2023年第二季度开始进入前十大重仓,随后一路上涨,现在已经翻了一倍了。

四季度的重仓股:平煤股份。

只有8家机构持股,其中还有3个是他自己。

同时,他的持仓基本都是中小盘股(流通市值500亿以下)。

华夏航空、荃银高科、华荣股份、美锦能源、安徽合力等,都是流通市值小于200亿的小盘股。

他的投资方向,一是价值投资、二是中小盘投资。

正是这两点,让他躲过了最近大盘成长股的调整。

其实很多人都知道,深度价值投资者抗跌。

但是呢,一般收益率也不是很好,尤其是在普涨的时候,表现都不会太好。

那为什么林英睿作为深度价值风格,还能有优秀的收益率呢?

首先,林英睿在行业的选择上,获得了超额收益。

他倾向于自上而下寻找边际改善的5-7个行业,更倾向于底部反转且具有持续性的周期行业,或者未来两三年能够保持较高增长的稳定成长行业。

他曾经配置较多的航空、机械、券商、农林牧渔板块,都取得了不错的收益。

在公司的选择上,他也获得了超额收益。虽然作为深度价值投资者,他非常看重个股的估值水平。但是除此之外,他也兼顾了公司的成长性、质量水平等因素。

通过研究各个公司的财务报表,观察公司的业绩指标、持股集中度等,选出最优秀的个股。

根据广发公布的资料:在2017年,林英睿挖掘出了三友化工、三七互娱、凌钢股份等多只大牛股。

当年,那三只股票自低价的最大涨幅分别达到64%、86%和165%。

2018年上半年超35%的仓位配置处于历史低点、后续开始爆发的农林牧渔板块,下半年配置了14%的非银金融,使得他在那年回撤不算很大。

2023年二季度时,重仓配置有供需矛盾、股价尚未反应的航空板块,并一直坚持持有。

2023年疫情爆发后,加仓了公共事业。

从三季度开始,他就已经开始布局顺周期,特别是上游原材料、中游制造业领域,包括有色、煤炭、钢铁、机械、银行等。是较早发现机会的一批人之一。

2023年11月,林英睿在接受采访时曾经表示过看好顺周期的理由:

“以前谈论周期,都会提及周期的盈利能力持续性小,但目前铜价已经创下近十年新高,还有很多大宗商品和农产品价格创出新高。当一堆商品出现历史新高时,就一定要重视。”

04

同类型基金经理对比

懒猫把林英睿和同样价值风格的曹名长(中欧价值发现)、丘栋荣(中庚小盘价值)、谭丽(嘉实价值精选)进行了比较:

广发睿毅领先规模是最小的,只有七亿多,其他的都是20亿以上。

看一下年化回报:

今年收益最好的是广发睿毅领先,当然,其他三只基金也都不错,都获得了超过7%的收益。

近一年年化回报最高的是谭丽所管理的嘉实价值精选。

近两年和近三年年化收益率最好的是广发睿毅领先。

五年的话,只有中欧价值发现成立超过五年,年化收益率也还不错,14.21%。

再看看年度回报:

在2018年,广发睿毅回撤控制的最好。

2023年、2023年,嘉实价值精选收益最高,但与广发睿毅的距离也没有拉的很大。

整体来看,广发睿毅的收益拉长来看还是非常优秀的,同时,回撤也控制的很优秀,在价值型基金里也属于佼佼者。

05

小结一下

用八个字来形容林英睿:

不追热点、不惧冷门。

林英睿最欣赏的投资大佬是邓普顿,投资风格也是和他一样,逆向投资。

他曾总结到,成功的投资各有各的不同,而失败的投资却是千篇一律的。失败或者亏钱的投资者,无论是投资股票、基金或者其他资产,却仿佛有一些相同的行为,比如抑制不住交易冲动追涨杀跌,对资产的研究不够深入却又想一夜暴富等。市场是一面镜子,不仅反映了基本面情况,更反映了人性在面对波动时的原始冲动。

世界最大对冲基金桥水的创始人达里奥最近在和华尔街见闻交流时,反复强调中国投资者最需要的是,知道如何在不降低回报的情况下,降低风险。

而方法也很简单,就是 找到良好的、互不相关的投资或回报流,创建自己的组合。

在多数基金越来越同质化的今天,可能买5只基金,重仓股都差不了太多,一荣俱荣、一损俱损。

这个时候,找到一个优秀的“逆行者”,放进自己的组合,分散投资,显得尤为重要。

不过,懒猫还是要提醒一下,擅长中小盘的基金经理,如果短时间规模涨的太大,对他们会是一个比较大的挑战。

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