场内货币基金投资交易攻略：所有产品对比 基金这个怎么玩的

新浪财经 杨云鹏

余额宝[微博]开启了第二次“全民理财季”，让货币基金这个本来“默默无闻”的小兄弟，一跃成为如今基金业的救世主，开启了互联网金融新时代，并成为利率市场化之滥觞。

不过，对一般投资者而言，这么宏观的格局变化并不需要过多关心，各种宝宝带来的实实在在的收益才最重要。虽然目前宝类货币基金已不复今年春节前高收益的景象，但其7日年化收益率仍然处于5%上下，仍具有相当的投资价值。

人们一般谈论的宝宝或货币基金，属于场外货币基金，只能通过银行、基金公司、券商渠道进行申购与赎回，不论何种渠道，投资者的交易对象只能是基金公司。

目前，还有一种场内货币基金，与场外货币基金相比，它们有着自己的特点。

目前市场上共有10只场内货币基金，分为两类：一类是场内交易型货币基金，即可以以基金公司为交易对象进行申购与赎回，也可以股票一样在二级市场上买卖；另一类是场内申赎型货币基金，交易对象是基金公司。(见下表)

类型 基金名称 代码 计息规则 交易规则 收益分配 申购起点(元) 开户要求 交易时间 场内交易型 华宝添益 买卖(511990) T日即确认收益

T日买入，T日份额可赎，T日份额可卖；T日卖出，T日资金可用，即可T日买入该基金，或T日可买股票，T+1日可取

只能通过卖出来实现T+0买入股票，受制于二级市场流动性并可能折价

份额分红，每日支付。净价交易，收益不反映到净值中。未付收益达100元时结转份额。 申赎1000，买卖10000 上海A股账户或者基金户，T日新开户，T+1日可指定，指定成功当日可交易。 9点30分开始，不参与集合竞价 申赎(511991) T日申购，T+1享受收益T日赎回，T日享受收益 T日申购，T+2日可卖可赎T日赎回，T+2日可用可取 银华日利 买卖(511880) T日即确认收益

T日买入，T日份额可赎，T日份额可卖；T日卖出，T日资金可用，即可T日买入该基金，或T日可买股票，T+1日可取

现金分红，每年分配。全价交易。收益反映到净值中。 申赎(511881) T日申购，T+1享受收益T日赎回，T日享受收益 T日申购，T+2日可卖可赎T日赎回，T+2日可用可取 场内申赎型 添富快线 519888(A) 算头不算尾 T日申购，T+1日可赎回T日赎回，T日可用于买股票，T+1日资金可取 份额分红，每日支付，T日收益结转的份额在T+2日才可赎回 1000 上海A股账户或者基金账户，T日新开户，T+1日可指定，指定当日可认购，不可申赎；指定成功第二天可申赎。 9点30分开始，不参与集合竞价 519889(B) 广发现金宝 519858(A) 算头不算尾 519859(B) 大成现金宝 519898(A) 算头不算尾 519899(B) 嘉实保证金 519808(A) 算头不算尾 519809(B) 华夏保证金 519800(A) 算头不算尾 519801(B) 工银安心增利 519886(A) 算头不算尾 519887(B) 易方达保证金 159001(A) 算尾不算头 现金分红，每月支付。 1 深圳A股账户，T日开户，T日可申赎 9点15开始，当日赎回资金可参与集合竞价 159002(B) 招商保证金 159003(A) 算尾不算头 159004(B)

场内货币基金当初设立的初衷是针对当时7000亿元的证券保证金市场。当时股票市场不景气，投资者证券账户资金闲置量居高不下，场内货币基金目的是为股民创造一个不用频繁在银行与券商之间转移资金，就可以享受比活期利率高得多的收益的投资工具。

对于一般股民来说，股票账户有闲钱但可能因阶段性工作繁忙无法经常性做股票研究和买卖，选择场内货币基金不仅收益远超活期，而且在低风险前提下可以保持与现金几乎一样的流动性，同时实时的股基转换让投资者不会错过买卖股票的时机。另一方面，对于那些考虑进入股市的投资者，场内货基可以让他们离市场更近，反应迅速。

从2012年底首只场内货币基金添富快线推出至今，有的产品获得青睐规模不断增长，有的则因业绩不佳而规模缩水。截至今年一季度末，场内货币基金业绩与规模都出现了比较明显的分化。

类型 基金名称 代码 2014一季度末规模(亿元) 2014一季度年化收益率(%) 名称 子份额 子份额 合计 场内交易型 华宝添益 买卖 511990 244.50 5.48 申赎 511991 银华日利 买卖 511880 61.84 -- 申赎 511881 场内申赎型 添富快线 A 519888 63.37 131.20 4.35 B 519889 67.83 广发现金宝 A 519858 17.68 31.98 5.32 B 519859 14.30 大成现金宝 A 519898 12.41 20.35 4.82 B 519899 7.94 嘉实保证金 A 519808 9.79 14.31 5.24 B 519809 4.52 华夏保证金 A 519800 7.16 12.05 4.98 B 519801 4.89 易方达保证金 A 159001 2.53 4.80 3.84 B 159002 2.27 招商保证金 A 159003 0.35 0.93 2.82 B 159004 0.58 工银安心增利 A 519886 0.06 0.06 0.95 B 519887 0.00

截止今年一季度末， 10只场内货币基金总规模为522.04亿元，其中华宝添益规模达244.50亿元，不仅占据了场内货基的半壁江山，而且已成为最大的场内交易型基金。

场内货币基金2014年一季度末规模(亿元)

与此同时，以华宝添益为代表的场内货币基金收益率上也并不逊色。今年一季度华宝添益的年化收益率达到了5.48%，而且高于隔夜逆回购的收益率。

场内货币基金及隔夜逆回购2014年一季度年化收益率(%)

我们比较场内货基与场外货基，可以看到场内货基年化收益率相比“如日中天”的宝宝军团还显不足。

部分宝宝产品2014年一季度年化收益率(%)

诚然，从平均水准来看，场内货基的收益率不及以宝宝军团为代表的场外货币基金，但有一点我们需要明确，即场内货基衔接的是现金与投资，而我们以余额宝为例来看，宝宝军团