短期纯债券型基金指数，是如何做到一枝独秀的？ 债券型基金如何选股

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阳春三月，万物复苏，公募基金市场迎来发展新阶段。回顾2023年资本市场，A股整体波动较大，多次打响“3000点保卫战”。同年四季度债市突遭震荡调整，不少债券基金遭遇了大规模的赎回潮，投资者风险偏好降低。

值得一提的是，有个“小而美”的基金指数却能独善其身、顶住压力，真正做到了“一枝独秀”，它就是短期纯债券型基金指数。

数据显示，在2023年4月至8月和2023年11月债市的波动行情中，短期纯债券型基金指数回撤幅度相对较小，表现出较强的抗跌性。

数据来源：iFinD，选取区间为2023/4/1-2023/8/31、2023/11/1-2023/11/30。

在纯固收类和固收+品类比较中，短期纯债券型基金指数具有优秀的风险收益比。截至2023年12月31日，2023年短期纯债券型基金指数的收益率为2.21%，同期货币市场基金指数收益率为1.23%，股债平衡型基金指数收益率为-10.19%；2023年短期纯债券型基金指数年内最大回撤仅为-0.58%，而同期股债平衡型基金指数最大回撤为-15.08%。

数据来源：iFinD，截至2023年12月31日，指数过往表现不预示基金未来走势。

再拉长近十年的数据来看，短期纯债券型基金指数在2012年至2023年，连续10个完整会计年度均实现正收益，其中，更有4个年度收益率在5%以上，收益稳定性较强。

数据来源：iFinD，统计区间：2012/1/1-2023/12/31。

了解了这么多，小伙伴肯定会问，若想布局短债基金，如何挑选合适的产品呢？

华泰保兴恒利中短债基金（A类007971、C类007972）便是一只投资纯粹的短期纯债型基金。主要投资剩余期限不超过3年（含）的中短期债券资产，不参与任何含权类资产的投资，从根本上远离股市波动，投资安全性相对较高。

另外该基金属于完全开放式运作，投资杠杆最高140%，可以较好兼顾流动性和收益性。截至2023年12月末，华泰保兴恒利中短债A成立以来收益率3.26%，同期货币基金指数为1.69%，超额收益达1.57%，是满足风险承受能力较低投资者闲钱理财的理想产品。

基金业绩数据来自：《华泰保兴恒利中短债债券型证券投资基金2023年第四季度报告》，货币市场基金指数收益来自iFind，截至2023年12月31日。

华泰保兴恒利中短债由固收女神周咏梅执掌，她出身金融科班，具有多年保险资金管理经验，在深入理解宏观政策与大类资产动态配置调整的择时能力方面有独到之处。对我国债券市场特点、久期管理、债券定价、利率预测等方面具有深刻见解。投资风格稳健，坚持绝对收益投资策略。研究功底深厚，注重行业景气度。

周咏梅

基金经理

上海财经大学国际金融学硕士

16年金融业从业经验

不仅周咏梅自身管理能力出众，华泰保兴强大的固收投研实力也在为产品保驾护航。公司自成立以来贯彻稳健投资理念，制定了严格的信用评级体系。在投资策略上始终立足于中长期投资视角，公司固定收益投资实力位居行业前列。根据海通证券数据显示，截至2023年12月30日，在最近5年绝对收益排名中，华泰保兴固定收益类基金绝对收益率达32.28%，位列全行业第5/99。

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