场内申购LOF基金套利指南 基金买入股票后多久可以卖出啊

​昨日，周一场内申购的原油基金到账了，3天获利73%，将这一波套利推向了高潮，即使今明两天跌停板出掉依然有50%的收益。

网友们一下子就沸腾了，纷纷晒出了账户。

因为限购，套利被玩成了传销，谁家人多，谁家开的户多，谁家就赚的多。

强调一点，如此高的溢价我也是生平头一次见，这次申购只开放了两天，但是，因为一些原因（我下面会解释），今年会有多次超过10%的套利机会。下面进入正文，讲讲什么东西如此暴利。

我不知道从０开始怎么写，因为这个玩法背后的知识对于大多数证券从业者来说都是陌生的。但是我这篇文章是写给没有开过户的人的，我会尽力地把中间涉及的知识和细节讲清楚，这会是一篇非常长的文章。如果还是有不理解的地方，建议百度或者问问周围有一定专业能力的人。我在公众号的菜单栏里也留下了QQ交流群的二维码。

首先，要成为一名交易者，你得去开个股票帐户。这里推荐先在自己家附近的券商开一个，然后再开一个银河证券的账户。为什么要在自己家附近开一个呢？因为有一些手续需要到柜台办理，在网上是不能办的，比如开通创业板业务。这个时候，离家近就很方便。这些业务在第一次开通的时候需要到柜台办理，但是当你开第二个，第三个账户的时候，就不需要再到柜台办理了，在网上就可以开通。

为什么要推荐银河证券，银河证券是做LOF基金套利业务最方便的券商，可以很方便的加挂账户。

公众号菜单栏有我要开户的选项，不限资金就可以拿到低佣金账户。

什么是加挂账户？

上面网友留言的“拖拉机”指的就是加挂账户，一拖六，即一个客户号可以加挂6个深市账户。6个账户叫一台“拖拉机”。每个中国成年公民的的身份证可以开一台“拖拉机”。银河证券支持深市3+3，沪市1+3。即一个身份证可以开通3个深A账户，３个深基金账户，１个沪A账户，３个沪基金账户。在别的地方开通的深市账户可以直接加挂到银河证券，佣金按银河证券的算。绝大部分人开户的时候是没有开通深基金和沪基金账户的。

加挂账户有什么优势？

以易方达原油为例，

3月18日，易方达原油发出公告，易方达原油将于3月23日恢复申购，每个账户限额500元。如果没有加挂账户，一个人的股票账户只能申购500元，或者繁琐地打开三个券商软件进行申购。而银河证券一拖六账户可以很方便地申购500*6=3000元。

1折费率的重要性：

大部分券商对于小资金客户（50万以下）,申购费用是不打折的。不要听券商工作人员说我们家场内申购万一之类的话，基金申购费用只有几折的说法，没有万几的说法，说出这样话的券商工作人员就是门外汉。证券经纪人是一个门槛非常低的职业，90%的证券经纪人都是门外汉。基金的申购费用有1.2%和1.5%不等，一折和不打折的收益差距立马显示出来了，每交易一笔相差1%。有的时候一次套利只有3%~4%的收益，付掉1%多的手续费其实就没有什么利润了。

如何完成账户加挂？

联系你的银河证券经纪人，他们那里都有详细的图文教程。

有了账户之后，就可以开始下一步的学习。

这一波的套利机会都来自于QDII LOF基金。

什么是QDII基金？

QDII（Qualified domestic institutional investor ），中文名合格的境内机构投资者。简言之，就是国家认可的可以合法投资外国市场的基金。

什么是LOF基金？

LOF（Listed Open-Ended Fund），中文名上市型开放式基金。如果对基金有所了解，都知道国内基金的申购，赎回都是以下午三点为准，中间你可以操作但是不算数。但是LOF基金可以在交易时间随时交易。LOF基金既可以像股票一样场内交易，也可以像普通基金一样场外交易。但是场内和场外的价格可能会不同。这也是产生套利机会的原因。

场内基金和场外基金的区别：

1.交易场所不同

场内基金就是指在交易所内进行买卖的基金，和股票交易方式类似。而场外基金的申购赎回渠道就较多了，可以在银行、券商也可以在第三方理财平台，比如天天基金，蚂蚁聚宝等等。

2.交易价格

场内基金的交易价格为实时变动的公布价格，交易时间随时都可以成交。而场外基金的交易价格则为固定价格。

3.门槛不同

相对于场外基金最低10元起投，场内基金门槛较高，需要一手起，一手就是100份。如果场外购买ETF则需要100万起。

4.到账时间

场内基金买入后T+1日就可以卖出，而资金在成功交易后即可使用。场外基金一般申购后T+2日才可以赎回，资金到账时间一般为T+1到7个工作日。

这里补充一下QDII基金因为结算的原因比普通基金慢一天。南方原油501018套利指南，溢价30%在这里有提到。所以QDII基金T+2日才到账，T+3日可赎回或者转托管。

而且大部分基金都有非常严苛的赎回费用限制，比如我刚收到我场外申购的易方达原油的短信，７日内赎回是要交１.5％的赎回费用的。场外转场内卖出省去了赎回费用。

场内申购和场外申购基本相同，只是省去了转托管的时间。

５.分红方式

场内基金的分红方式只有现金分红，而场外基金分方式则可以有现金分红和红利再投资。

普通套利的要素：

1.价差。有价差才有低买高卖的前提。

2.同一个标的物可以互通。这一点很关键，有些股票既在上海深圳上市，也在港股上市，但是A股和港股不能互通，这就是AH股折溢价无法消除的原因。

但是LOF基金场内和场外是可以互通的。

但是这个时间需要的时间很长，对于QDII LOF基金来说，从申购到转到场内可以卖掉需要5天的时间。关于QDII LOF基金场外的相关规则，我在南方原油501018套利指南，溢价30%有写。场外申购基金T+3日可转，但是T+5日才到账。套利这件事情是越快越好，时间越长，不确定性就越大。

所以推荐用场内申购。注意是场内申购，不是场内买入。场内申购，从申购到卖出只需要3天的时间，比场外申购快了两天转出的时间。场内申购和场内买入的区别是，场内申购是按照当日的基金净值结算的，而场内直接买入是按照当时场内的价格结算的。

以银河证券为例，

登录账户之后选择交易界面，选择场内基金。

选择基金申购。

输入要申购的基金的代码，以161129为例，如果是拖拉机账户，可以选择多个股东。

3月23日申购的基金，净值是0.5616。于3月25日晚在账户显示，3月26日可以交易。今日3月26日，场内的收盘价是0.849。

场内申购，等三天场内卖出，就可以赚取差价。这种方法因为没有底仓叫裸套，适用于价差极大的机会，没有10%的溢价，裸套都有不小的风险。溢价率不能看各个网站的算法。QDII基金估值比较难，做出来也没有什么利润。

为什么会产生高溢价？

我在164906中国互联回测里有写。这里简要地重复讲一遍。164906就是有底仓套利，不同于上面的套利方法。

以164906例，164906也是QDII LOF基金。我将溢价率超过1%的日子用红色圆点标出，将折价率超过1%的日子用绿色圆点标出。淡蓝色曲线就是场内交易价格走势。

可以看到在价格暴跌的时候容易变红，产生溢价。当价格快速上涨的时候，容易产生折价。中间有一段反常，就是2017年底，价格上涨，但是依然产生了溢价，这是因为那个阶段基金暂停了申购。

可以归纳出产生溢价的原因有两个：

价格暴跌。感谢全球金融市场暴跌，让市场上出现了大量的套利机会。交易心理在164906中国互联回测里有详细分析。暂停申购。QDII基金暂停申购都是因为外汇额度不够了。基金公司关闭了申购渠道，交易者想抄底原油只能高价从场内购买，套利者因为无法申购，也无法抹平溢价。市场出现了供不应求的情况，场内自然会产生溢价。一般QDII LOF 基金因为长期暂停申购造成的场内溢价大概在10%~20%。所以放开申购的前几日都是套利者的狂欢日。

为什么说今年还有多次10%以上的套利机会。因为现在正宗的原油基金都暂停申购了，场内都存在着非常高的溢价。受抄底原油潮波及，大量美股，港股的QDII基金也暂停了申购，因为基金公司的外汇额度是通用的。这些基金早晚都要放开，就等国家给批新的额度。放开的时候就是套利的好机会。

我在机会是留给有准备的人的里进行了深刻的反思。我有金融危机的预期，但是我没有做好金融危机相应的准备，实际上，因为过了一年还没来就有些松懈。当机会来临时，我没有账户，没有现金去从市场中赚钱。即使这次，我也只准备了一个4账户的拖拉机。当时做完南方原油我以为可以暂停一段时间，就销了一个账户，结果在处理销户期间，突然出现了易方达原油的机会。就少了一个深A账户和一个深基金账户。当然还有很多人，没有准备拖拉机账户，只能申购500元的份额。实际上能开起20台拖拉机的人，都是有准备的人。从发公告那天开始办理来不及开满拖拉机。一天只能加挂一个深A和一个深基金。申请银河证券的账户，调整资费这都需要时间。

我本来想起的标题是从0开始学习LOF基金套利，但是写完我又看了一遍。没有一点基础的小白还是不可能看懂。我能告诉你机械的操作步骤，但是没有办法给你讲清楚中间的原理。金融名词太多，我不能每个名词都加一个注释。这个公众号是今年过年的时候申请的没有留言的功能，抽出时间我就会解决这个问题，抱歉不能在公众号回答大家的问题。公众号很新，功能都不完整，我到现在都没想好公众号用什么头像比较合适。