突然火了！老基金开启修改券结模式“先河”，这些券商成最大赢家 广发证券发行基金有哪些

中国基金报记者 若晖

自2023年基金采用券商结算模式从试点转入常规化，经过2年多时间探索，今年以来，券商结算模式迎来“井喷式”发展。

不仅南方、工银瑞信、招商等大型基金公司新发基金陆续采用“券结模式”，近日，部分存量老基金开始启动证券交易模式的转换工作，转换后，基金的证券交易所交易将由委托证券公司办理。

多位券商及基金人士表示，公募基金的券商结算模式是券商财富管理转型的重要抓手，有利于基金公司与券商深度合作，发行优质券商结算模式产品，并持续做大保有规模，券商结算模式未来将日趋常态化，看好券商结算模式发展前景。

部分老基金启动证券交易模式转换工作

过去几年时间，券商结算模式仅在新设立的基金管理公司以及新发基金中采用，最近出现的新的变化是，部分存量基金也开始启动证券交易模式的转换工作。

9月14日，大成基金发布公告称，为更好地满足投资者的需求，提升大成核心趋势混合基金的市场竞争力，经与基金托管人中信银行协商一致，并报中国证监会备案，于 2023 年 9 月 10 日启动了本基金证券交易模式的转换工作，上述转换工作已于2023年9月10日完成。

据了解，当前基金管理公司的公募基金主要存在两种证券交易模式，在“券结模式”推出之前，公募基金普遍采用的是托管行结算模式，“托管行结算模式”是指公募基金参与证券交易所交易，基金公司向证券公司租用交易单元，其交易指令自基金管理公司系统直接发送至交易所，相应这部分交易的结算参与人责任由托管人担当。

券商结算模式下，公募基金参与证券交易所交易的交易指令自基金管理公司系统首先传至券商系统，券商对基金的交易行为实时验资验券，并承担起异常交易行为等的监控职责，随后交易指令才会自券商端到达交易所，相应这部分交易的结算参与人责任通常由券商担当。

大成核心趋势混合成立于今年6月30日，首发规模35.45亿元，在公告完成转换证券交易模式当天，大成核心趋势也同时公告将于9 月 17 日开放新基金的申购赎回，在业内人士看来，转换证券交易模式或也是在为即将到来的持续营销做准备。

事实上，大成核心趋势混合并非年内首只转换证券交易模式的老基金，8月9日，万家瑞兴也公告，已于2023年8月9日完成证券交易模式的转换工作。

早在去年11月，万家旗下另外一只基金——万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金也完成了证券交易模式的转换工作。

万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金是在2018年12月3日由万家家裕债券基金转型而来，今年12月份即将成立满三周年，根据相关规定，发起式基金合同生效三年后，若基金资产规模低于2亿元的，基金合同自动终止。而截止去年年末，万家中证1000指数增强基金规模不足2000万元。

不过，随着万家中证1000指数增强基金转为券商结算模式，叠加今年中证1000指数表现突出，截止9月15日，该基金年内收益超过30%，排名同类基金前四分之一，二季度末规模也上升至1.2亿元。

贴合券商客户需求的绩优小基金

更倾向改为券商结算模式

部分存量老基金开启修改结算模式的“先河”，未来是否会成为基金行业的新常态？业内人士也提出了自己的见解。

在博道基金相关人士看来，存量老基金调整交易结算模式，一方面政策鼓励，有助于交易风险的防范，另一方面有利于基金公司与券商的深度合作。“在券商财富转型的大背景下，基金公司和券商的这种深度合作可以满足合作各方的诉求，提升基金销量并持续做大保有规模，随着成功案例的增加，可能会成为未来的新趋势，尤其是一些贴合券商客户需求、规模较小但绩优的老基金，通过调整交易结算模式可以拓展券商渠道支持。”

安信证券则认为，老基金调整结算模式主要处于以下三方面考虑：一是，老基金改造相比成立新基金时间效率更快；二是，老基金有现成规模，券商因此多得可见的额外资产规模；三是，老基金改券结模式相当于券商做二次首发，基金公司也可以借此把老基金规模迅速做大。安信证券预计，未来会有