短债基金与普通债基区别:短债基金久期短 净值波动小 增强债券基金和普通债券哪个好一点呢

来源：博时基金

要说今年比较靠谱的投资产品，债券基金无疑是其中之一，短债及中短债基金则又是债基中的一匹“黑马”，今年来圈粉无数。

黄海峰先生

博时安盈债券基金经理

说了这么久的短债及中短债基金，它们到底跟普通的债券基金有什么区别呢？

近日，博时安盈债券（A：000084，C：000085）的基金经理黄海峰先生做客新浪网直播间，给投资者做了详细地解释：

“

普通的债基，也叫中长期纯债基金，它在投资品种上没有限制任何的期限。

中短债基金则在投资期限和投资品种的剩余期限上有所选择，主要投资久期在三年内的债券品种。投资久期在一年内债券品种的就叫短债基金。

具体来说：

普通债券基金可以选择久期很短的投资品种，比如货币市场的产品，也可以把这个期限拉长，比如说 7 年、10 年、甚至是 30 年的国债，都可以去配置和交易。

由于久期的不同，会使得普通债券基金产品收益的波动、稳定性产生较大差异。比如在债券牛市的时候，就会出现忽然间某一天或者某个星期的涨幅很大的情况。

但由于市场是波动的，有涨也有跌，在跌的时候有可能它的跌幅也会比较大，这就要求投资者的心脏要比较强大。

而中短债基金由于主要投资久期在三年内的债券品种，短债基金主要投资久期在一年内的债券品种，它们的净值（收益）波动相对于普通债券基金会比较小，比较稳健。

TIPS：啥是债券久期

简单来说，久期表示了债券或债券组合的平均还款期限，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。

久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险越低；反之，久期越长，债券对利率的敏感性越高，风险越高。

除此之外，对于中短债基是否合适定投，黄海峰先生也分享了自己的观点：

我觉得是合适的。因为中短债基金作为净值型产品，和其他类别的公募型产品一样，有牛市也有熊市，在行情好也就是牛市的时候，当然可能收益是比较高的，在熊市的时候，收益可能还不如货币基金，或者和货币基金差不多。

在这种情况下，如果有定投的方式，其实是平摊了投资成本，没有过度地去追求一定要在某个时点投资，省掉了择时的烦恼，因为择时是比较痛苦的一件事情，你要去做一个很大的判断和思考下一个比较大的筹码。

如果是用定投的方式的话，每个月都投一点，实际上把投资成本平摊了，也不用考虑哪个时间点比较合适。

长期来看的话，我们看到中短债基金整个累计净值的走势其实是一直稳步往上走的，然后它的回撤又相对可控，对稳健型的投资者，我认为定投中短债基金也是一个不错的选择。