Quant有哪些方向？什么是对冲基金？ 对冲基金有风险吗

Sell-Side Quant

卖方投行的Quant主要做衍生品定价，风险管理， Beta Strategy等等，大致分为以下几类：

Desk Quant

在有的银行也叫Strats或者Desk Strategist。Desk Quant，顾名思义，就是在交易组（Trading Desk），帮助交易员做一些日常常用的工具，包括定价（Pricing），风险对冲（Hedging），Beta Strategy有关的工具/操作界面/电子表格（Tool/Dashboard/Spreadsheet）。Desk Quant对编程能力有一定要求，但是不会特别复杂，有些会涉及到一些前端的语言，比如Javascript。由于Desk上对时效的要求比较高，很多时候都是用Model原型修改一下马上投入使用。

Desk Quant的优势在于直接坐在Trading Desk上，平时和交易员的接触比较多，也会直接接触市场。缺点在于工作时间比较长，且压力大。由于工作是直接辅助交易员，工作内容就由交易员需求决定，如果需要做很多Dashboard，可能就会比较无趣。

值得注意的是，随着现在金融机构自动化程度的提高，一些简单产品的交易已经可以由Quant算法执行，比如简单的Equity或者FX的做市（Market Making），程序和算法已经可以直接取代交易员, 所以这些Quant自己就是前台（Front Desk）了，所以薪酬和对市场的接触会比一般的Desk Quant更好一些。

Front Office Research Quant

Research Quant 的工作主要是一些相对长期的项目，一般包括产品定价和风险管理的模型或者长期策略研究等等。比如Desk根据客户的需要，要交易新的产品，那这些复杂的产品如何定价、之后的风险参数如何监控就需要Quant进行研究并指导负责实施的Developer编入系统。

Research Quant的优势是比较有趣(当然是对喜欢这些人来说), 会用到一些比较深度的统计模型（Statistical Modeling）, 机器学习（Machine Learning）的技术方法，可以做一些 “真正” 的研究，并且可以学到很多东西。劣势是有时存在感可能会比较难以证明 （就像科学家一样, 在你一鸣惊人之前，可能没有什么人注意到你） ，而且Trading Desk一般常用的模型短期的偏多，长期的比较少，很多研究成果不一定能产生直接的收益。

Mid-Office Quant

相对于Front Office Quant，Mid Office Quant不直接辅助某个特定的Trading Desk，而是服务于其他中台（Middle Office）的部门，比如Market Risk Quant, Chief Investment Office Quant等等。优势是比较稳定，也算是个小金饭碗。工作内容也一般以长期的项目为主，工作时间比较自由，Life Style也会比较好，缺点是和市场的联系相对远一点。

Quant Developer

在模型开发出来之后，需要有人进行实际操作（Implementation），建立基础框架（Develop Infrastructure），通俗的说就是把这些模型写到系统里来实现功能，本质还是Developer。优点是靠技术吃饭，收入一般不错而且需求比较稳定；缺点是可能一直在写代码, 或者调试其他人的大型系统。

Buy-Side Quant

买方的Quant和卖方大致相同，也是分为Quant Developer和Quant Researcher,

Quant Developer

主要是实际执行策略（Implement Strategy），建立框架（Develop Infrastructure），和卖方比较类似，在此就不赘述了。

Quant Researcher

由于买方和卖方的功能不同，Quant Researcher在买方主要寻找Alpha (超出市场平均水平的收益)和预测市场变化，通过研究数据寻找一些自动交易策略。

对冲基金，其实就是基金经理（Portfolio Manager）通过N种投资方式和策略（具体形式和基本策略分类我们会在下文展开来说）来为基金投资人获取收益。需要特别注意的是，对冲基金相比于基金界其他产品（例如共同基金 Mutual Funds），最大的不同在于对冲基金受美国证监会SEC的监管相对较宽松，少了很多Regulatory Requirements，因此可以使用