从近期频繁提示风险的原油基金说起，能投资海外资产的QDII怎么玩 基金公司外汇额度怎么算的呀多少钱

最近一段时间以来，国际原油价格暴跌，大家都很清楚了。而与此同时，国内很多基民都纷纷抄底原油基金，但由于外汇额度有限，多家基金公司开始限制申购，更有基金公司外汇额度用完，暂停旗下所有QDII基金的申购。其中，最典型的是华宝油气溢价率一度超过40%，华宝基金已经连续3个交易日提示二级市场价格溢价风险，并且已暂停华宝油气场内交易。

事实上，之所以那么多人追捧着购买这些油气基金，原因就在于，在这波国外原油资产价格暴跌的行情里，在国内能参与相关交易的金融工具实在不多，QDII基金就是其中一样；然而，对于这些能参与海外资产配置的QDII基金，你了解多少呢？

QDII：Qualified Domestic Institutional Investor （合格境内机构投资者）  一、QDII基金的基本概念1.名词介绍

QDII基金，全称是Qualified Domestic Institutional Investor ，即合格境内机构投资者，其设立目的是在我国目前外汇管制的制度下，允许国内投资者投资海外资产。

2.QDII基金的配置属性

目前，国内QDII基金投资的范围包括海外股票、海外债券以及海外另类资产（房地产、大宗商品）等，可进行配置的属性较强，而之所以说是配置，而非投资，那是因为，长期以来，海外资产并非处于稳定的上升通道，以大宗商品基金为例，近几年大宗商品的价格一直处于下跌通道，而基金只能做多不能做空，因此简单的买进此类基金可能导致严重的亏损。

然而，由于经济危机中大宗商品强烈的抗通胀特性，商品类基金又是有其独特价值的，这就是所谓的配置属性。另外，全球配置还有利于规避A股单一的市场投资风险。

二、QDII基金的分类1.股票类

大部分QDII基金都是指数&ETF型基金。此类基金跟踪标的为国外股票指数成分股，为被动型基金，此前由于美股十年走牛，因此跟踪美国股指的基金大多表现良好。

另外就是投资细分领域的全球股票型基金，根据市场投向又可以细分为全球市场、成熟市场、新兴市场。比如我们自己买不到苹果、微软、可口可乐等的股票，就可以通过配置QDII的股票型基金间接持有这些海外公司的股份。

2.债券类

相比于国内的债基，QDII债基则广泛参与到海外债券的投资中去，包括海外信用债，以及各国国债，比如最典型的美国国债，也被认为是避险资产之一。

然而，投资海外债券未必明智，因为在投资组合中，债券的价值变动应该越小越好，然而QDII中的债券面临着债券收益率波动和汇率波动双重风险。比如，我们以人民币作为本币投资，若持有美债，便同时承受了美债本身的波动和人民币/美元的汇率波动的风险。有研究表明，汇率的波动率远大于债券价格的波动率，因此，投资海外债券并没有给投资组合带来降低风险的作用。所以，是否要购买QDII的债券基金，需要各位衡量自己的风险偏好和风险承受能力后进行慎重选择。

3.另类投资

所谓另类投资，主要是指投资于海外房地产、大宗商品等的QDII基金，这类基金在国内的发行数量很少，但允许我们参与到像原油、黄金等的投资中去。比如最近很火的油气能源基金，实际上在国内发行只有七八只。但如果我们想参与到海外资产波动的行情中去，QDII终归是提供了一个投资的途径。

美债美股？原油黄金？你想投的，QDII都能帮你三、QDII基金的优势与弊端1.优势

投资标的丰富：QDII基金最主要的优势和特点就是使投资者的投资范围扩大到全球，涵盖境外地产、黄金、石油、境外股票、境外债券等领域，人在家中坐，资产跨全球。

降低单一市场风险：所谓“鸡蛋不能放在一个篮子里”，国内不亮国外亮，有时候是国外表现比国内好，有时则反过来，QDII通过投资美股、港股、新兴市场、亚洲地区或其他国家，有利于投资者分散单一市场风险，优化资产配置结构。

价格相对亲民：当然，这应该说是所有基金都有的一个优点，那就是投资门槛低，就拿原油基金来说，如果让我们自己到资本市场去配置原油期货，那需要的资金量是数以百万计的，但通过购买油气能源QDII的方式，哪怕只是投100块，也能参与到这场游戏中去。

2.弊端

费率相对较高：对于部分主动型基金来说，会收取