指数基金公募基金和对基区别 对冲基金和共同基金的区别

来源：有原则的投资者

原标题：对冲基金篇一：指数基金公募基金和对基区别

证券投资的额外收益率可以看做俩部分，第一部分是和市场无关的叫阿尔法（α）第二部分是整个市场平均收益乘以一个贝塔系数。贝塔（β）可以称为这个投资组合的系统风险。

举例说明：高中我们学物理中提到，当我们站在一个行使的列车上，原地不动你被动和火车有同样速度，如果您在火车上和火车同一方向奔跑，那就会超越火车的速度。

简单理解火车的速度就相当于贝塔系数

而你的加速度就相当于阿尔法

换成股票市场大盘涨跌，那相应的贝塔系数在你的投资组合中跟随大盘涨跌，典型跟随者。

阿尔法难得，贝塔简单。

首先来看指数基金

指数基金，和交易性开放式指数基金，是购买的纯贝塔工具，所以他们一般只收取很低的基于资本总量的管理费。比如上证50指数（000016，上交所挑选规模最大，流动性最好，最具代表性的50只股票组成样本股）。投资结果不会受你策略影响，受贝塔系数也就是样本股的综合走势决定。

其次来看公募基金

公募基金即共同基金。基金经理师徒获得更好的绩效，也就是除了贝塔还要一部分阿尔法，这里就会有2个难点。

第一当基金经理在追求阿尔法的同时有可能损害了贝塔。

第二当阿尔法占绝对份额或者贝塔占绝对份额他的属性就会发生偏移。

还有其他投资基金

比如私募股权投资PE，私募股权投资基本涵盖企业多个阶段，比如企业首次公开发行新股，创业投资，创投，VC。

再次来看对冲基金

无论大盘涨还是跌，成功的在多个品种，多个市场，多个合约中对冲风险，极大概率稳定盈利。实现纯阿尔法。

举例说明：阿尔法是肉，贝塔是面。

指数基金相当于------馒头

共同基金相当于------包子

对冲基金相当于------红烧肉

对冲基金这么好，可以实现吗？

首先讲他几个特点

1：杠杆性

很多朋友谈虎色变，谈杠杆就害怕，那我们按揭买的房子，就是加了杠杆。如果当年你不能全款买，不加杠杆不按揭，没买上，你回过头再看看损失惨重。任何一个大佬的崛起我们发现他们基本都在人生中适度加了杠杆；比如王健林，冯仑·····

2：可以做空

2016年股市大跌，很多朋友损失惨重就是因为你不懂得买股指期货空单，去对冲股票市场高估和泡沫化的风险。

3：稳定性机遇

比如1998年美国30年期国债和29年期国债，按要求和规定价格应该相差无几，但是30年期国债刚发行有更好的流动性，价格明显偏高。但终究他们的结果会相聚，趋于一致。所以可以稳定交易30期空头，虽然空间不大但是具有杠杆，获利颇丰。

举例：相当于我买一只股票能赚10个点，但是我本金放大10倍，赚一个点就相当于前面收益，赚10个点账户收益是之前10倍。当然方向错误很危险，关键是对机遇风险和确定性的把握。

4：门槛高，费用贵。

操盘者要有极强知识储备经验丰富，比如桥水基金的达里奥，索罗斯，2008年收益单只基金超590%的保尔森。同时本金要求比较高，费用除了百分之2%左右的管理费还有20%收益分成。毕竟赚的多，多分点也是可以的。

100万的本金人家年收益20%，就是20万，分收益的20%，我们还有16万

假如自己只是和指数或者定存相差无几，按8%来算也就8万块。