新能源基金接连回调，2023年还能再次“火”起来吗？ 新能源基金还会回调吗知乎

近期，今年的市场“C位”新能源板块接连回调，多只新能源主题基金收益也一片绿光，让年底等着市场走牛“发红包”的基民一下子感到跌懵了。

新能源板块下跌有哪些原因？2023年新能源赛道还能上车吗？该如何投资呢？

12月以来，新能源板块高位回调，让高位上车的小散瑟瑟发生。“宁王”宁德时代12月3日触及692元的历史高点，随后接连回调，12月以来累计跌超11%。

“近期新能源板块接连调整，与市场风险偏好降低有关。”海岛资产董事长张锐分析，一方面，美股流动性收紧预期明确，高估值板块回调较明显，叠加年底行情走势偏谨慎，影响到资金对A股高估值板块的止盈操作更加坚决。

另一方面，12月17日证监会发布关于就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见的通知，其中“沪深股通投资者不包括内地投资者”的调整使得市场对短期北上资金流出的预期升温，而北上资金在新能源板块中的配置较大，因此加剧了新能源板块的回调压力。

从基本面来看，新能源行业仍维持较高景气度，不仅新能源汽车销量持续火爆，锂价也接连刷新高，多家机构也表示看好2023年新能源赛道表现。

中汽协数据显示，11月新能源汽车产销量继续刷新纪录，首次突破40万，产销分别完成45.7万辆和45万辆，同比大幅增长130.81%和125.00%。

此外，机构预测，进入2023年，中国新能源汽车的牛市有望延续。中国汽车工业协会12月17日发布预测指出，2023年中国汽车总销量预计为2750万辆，同比增长5.4%。其中，新能源汽车销量将达到500万辆，同比增长47%。

从新能源汽车产业链来看，在新能源汽车销量火爆、动力电池需求旺盛、企业年末备货等因素支撑下，锂价近期继续刷新近年新高。

据上海有色网数据显示，12月20日，金属锂大涨2万元/吨至117.5万元/吨，月涨幅超7%；电池级碳酸锂涨0.35万元/吨至24.15万元/吨，月涨幅超18%，不断刷新统计口径内（2017年至今）新高。

动力电池产业链主要由三部分组成，具体分为上游金属、非金属原料，中游正负极材料和辅材，下游动力电池生产商和配套车型等。其中，正极材料在动力电池成本中占比约50%，负极材料约占10%—15%。

供需两旺和涨价，是动力电池产业链2023年的关键词。因疫情和限电、限气等影响，供给端矿产产能释放不足，叠加下游新能车市场需求旺盛、电池厂商大幅扩建，进一步加剧原材料供需紧张。

2023年上游锂矿紧缺已成为市场共识。据预测，2023年上游锂资源供给依然与下游需求存在缺口，碳酸锂的供需还将继续紧张，电池厂商“抢矿”大战可能更加激烈。

为应对上游原材料保供难题，电池厂商加紧布局上游。近期产业链上下游企业签订合作协议动作频繁。

展望2023年新能源行业发展，有专家认为，从中长期来看，根据市场人士预测，新能源车销量明年（2023年）将保持高增长态势，对锂电产业链的估值有支撑作用。从政策层面来看，新能源板块明年依然具备政策导向利好的局面，风电、光伏、光热、氢能、储能、核电等板块预计明年将持续高景气发展。

今年，新能源赛道几乎承包了A股一整年的看点，新能源主题基金也一直稳稳地霸占业绩排行榜靠前位置，为不少基民带来了丰厚的收益。

然而，正当基民盘点收益、畅想来年丰收场景之际，新能源赛道再度高位回调，主题基金业绩也大幅缩水，“跌”上了热搜。

同花顺数据显示，市场上重仓新能源概念的基金共有649只 （A、C份额合并计算），同样是重仓新能源概念的基金，在市场行情不好的时候，表现也不尽相同，今年以来业绩表现较好的基金整体净值回调幅度要小一些。

年底将至，基民们都在讨论“接下来买什么基金赚钱”“新能源基金还能不能拿？”的话题。要找到这些问题的答案，我们可以从以下几个方面进行思考：

首先，从近期行情表现来看，岁末年初市场频繁轮动是一种常态，再加上新能源赛道经过一年大涨之后，赛道整体过于拥挤，虽然长期景气度很高，但短期的波动可能难免会加大。投资者们在心态上要积极调整，眼光放长远来布局投资。

其次，从估值和业绩增速层面来看，新能源行业整体估值偏高，且当前的股价已经体现了部分未来业绩增长的预期。

信达证券在近期研报中指出，新能源车等行业的需求逻辑仍然是完美的，但供需错配不会是每年的常态。未来1年，新能源存在产能阶段性释放的压力，可能会导致供需错配大幅缓解，导致超额收益出现年度回撤。

投资者对明年一年新能源行业整体的变化要保持高度的关注，同时放眼细分领域，以挖掘新能源的结构性机会。

最后，从绩优基金的操作中，我们也能学到一些投资的技巧，如“鸡蛋不要放在一个篮子里”，即便新能源基金今年收获颇丰，我们也要学会分散风险，比如适当配置一些今年超跌但基本面仍较为优质的板块，以及受益于“稳增长”措施的板块。

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