基金科普（六）：什么是LOF基金，LOF和ETF的区别？ 理财基金和股票一样吗知乎文章

作者：财妈叨叨叨

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昨天咱们详细讲解了ETF，以及ETF和普通指数基金的区别，那么，类似的LOF又是什么？ETF和LOF的区别有哪些？

别着急，这就为大家揭晓~

01 什么是LOF

LOF：英文全称“Listed Open-Ended Fund”，译为“上市型开放式基金”。

通过名字可以发现，它也可以在交易所上市，这点和ETF一样。

LOF的投资者既可以在场外申购与赎回基金份额，也可以在证券市场像买卖股票一样买卖，交易方式灵活。当交易价格和净值不一致时，也会产生套利机会。

比如鹏华白酒指数基金就是指数LOF型。

那LOF和ETF有哪些区别呢？

虽然LOF看起来和ETF很相似，但其本质与ETF有着很多区别。

02 ETF和LOF有哪些区别？

（1）申购赎回机制不一样

ETF申赎是基金份额与一篮子股票之间的交换，也就是说，投资者用“一篮子”股票来申购ETF份额，投资者赎回时拿到的也是“一篮子”股票。

而LOF是基金份额与现金之间的转换，不论是申购还是赎回基金份额，都是拿现金交换的。

图片来源：理财通

（2）包含的基金类型不同

ETF基金一般都是投资股票的指数基金；

LOF基金则范围更广，既可以是指数基金也可以是主动基金，甚至是债券基金。

（3）参与门槛不同

ETF在申购和赎回有数量上的最低要求，最小数额需100万份，起点较高，适合机构投资者和高净值个人投资者；

LOF的产品申购和赎回与其他开放式基金一样，一般是十元起购的，更适合中小投资者参与。

（4）净值披露频率不同

ETF每15秒提供一次基金参考净值，投资者可以根据PCF（申购赎回清单）中的信息算出ETF动态净值；

而LOF一个交易日只有一个净值，并在交易日结束后公布。

（5）投资仓位不同

ETF由于是基金份额与一篮子股票之间的交换，即赎回时交付给投资者的是一篮子股票，不需要保留现金，因此基本是满仓操作。

而LOF通常会保有10%的现金，以备投资者随时赎回，不会满仓股票。这一点和普通的开放式基金一样。由此，LOF跟踪指数的效率也就没有ETF高。

以上就是LOF基金和ETF基金的介绍，你get了吗？

下篇文章会详细讲讲另外两种特殊基金QDII和QFII，同学们可以搬好小板凳等着哦~

完。