当前位置： > 基金>正文

大成中证红利指数基金适合定投吗? 指数基金和股票型基金哪个适合定投产品

2023-08-27 15:23:21 互联网未知基金

大成中证红利指数基金适合定投吗?

谢邀。

红利指数属于策略指数的一种，长期看红利指数的盈利能力还是不错的，一只业绩优秀、高景气、高波动的指数基金是非常适合定投的基金，下面是我对红利指数的分析，详细对比以后会有惊喜。

指数的主流加权方式是市值加权，也就是股票规模越大，权重占比越高。例如A股市场的沪深300指数，中国平安+贵州茅台这两只股票的权重占比超过10%。

今天我们要聊的是另外一种加权指数——策略加权指数。正如其名，指数编制的标准是按策略因子选股进行加权处理，其中市场上比较火爆的策略加权指数又数红利指数。

红利策略是由美国基金经理迈克尔·奥希金斯在1991年提出，被认为是最简单、最成功的投资策略之一。

同学们都知道，业绩比较好的股票，每年会从净利润中拿出一部分，以现金的方式回馈投资者，这部分就是股息，也称为现金分红。

红利指数就是从这部分分红多的股票池中，找到股息率高的个股，按权重汇总编制成指数，统称为红利指数，也被誉为“现金奶牛”。

股息率的高低由股票价格和股息决定，股价不变的情况下，现金分红的金额（股息），决定股息率的高低，计算公式：股息率=（股息/股票价格）*100%。

A股上市公司整体分红情况还是相当不错的，超过70%的公司均有分红，也为红利策略指数的编制提供丰富样本。

红利指数那么优秀，指数公司当然不会放过这块肥肉，当前上市的红利指数大大小小有几十只，“翻山越岭”后，终于统计清楚了，如有漏网之鱼请指正。

红利指数统计汇总分为两部分：1、中证指数公司红利指数数量众多、编制方法丰富，因此单独汇总为表一；2、表二为其他指数公司红利类指数汇总。红利指数总数25只，覆盖面广、编制策略丰富，请看数据：

表一、中证指数公司

表二、其他指数公司汇总

红利指数策略介绍

25只红利指数的选股编制策略各有千秋，但是无一例外都是围绕股息率为重要选股因子。近几年，Smart Beta策略逐渐受到市场投资者的追捧，在指数编制的方式中，多因子选股组合使用频率逐渐增多，我们前面统计的红利指数中不乏多因子身影。

红利指数风险收益比分析

数据选择时间段为：2014年1月至2018年12月，刚好经过一个牛熊周期，更具有参考意义；参考标的指数：上证综指；年无风险收益率：2.52%。

主要对比两个指标：期间平均收益率和Beta值。原因：一是各指数上市时间不一，盈利情况只考虑统计期间的平均收益率，更能反应同一市场的阶段性业绩表现；二是Beta值，数值越大反映指数的风险波动越大，作为风险参考指标。

数据统计表

风险收益比

横轴代表Beta值，纵轴代表期间盈利收益率，优秀指数的判断标准是Beta值更小的情况下期间收益率更高，相反，收益率越低Beta值越大的指数是比较糟糕的。如图所示，红线左上方的标的指数承受的风险波动更小的同时收益却更高，视为优秀红利指数。

综合对比，红利潜力、红利低波100、沪深300红利、国证红利、深红利50、红利增长这6只红利指数表现更优。

四大红利指数

非常可惜，前面我们对比分析选出的6只红利指数均没有找到对应的基金产品，目前市场还是一片空白，有待开发。

通过基金产品数据查找，发现当前市场主流红利指数基金集中在：上证红利指数、深证红利指数、中证红利指数、标普A股红利指数这四只指数中。

上证红利指数和深证红利指数是单市场指数，分别代表了上证市场和深证市场。

中证红利指数和标普500红利指数是跨市场的指数，选股成分涵盖沪深两市。

中证红利与上证红利是大盘股代表；深证红利是以中盘股为主的，占比达到了50%；而标普A股红利大中小盘个股的占比非常均衡。

四大红利指数行情走势

从最近5年的走势看，深证红利业绩更优，标普A股红利和中证红利非常接近，上证红利表现略差。

红利指数走势展望

引用指数估值指标市盈率（PE-TTM）和股息率因子作为参考，统计期间为最近10年数据。

统计表

四大红利指数市盈率都处于历史百分位20%低估值区间，从指数投资的角度看，低估值区间是一个不错的入场点。标普A股红利和中证红利指数估值非常接近，其中标普A股红利指数股息率均值最高，表示其策略因子表现更好，唯一需要考虑的是估值百分位略高于其他三只指数。

中证红利和标普A股红利，从指数编制的标准看，涵盖沪深两市，由100只个股组成，更能代表A股市场高股息率股票，综合分析，这两只指数更值得配置。