支付宝上买基金的年轻人去哪儿了？ 支付宝基金跟理财

余额宝成为无数90后和00后理财第一站，而在支付宝上买基金更让年轻人成为基金购买主力军。原本以为受教育程度较高的群体会让理财更偏理性，可谁知在捧红了一众网红基金经理、创造无数网络段子之后，真金白银亏损的年轻人开始反思未来理财去处。

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理财被套，买基金的年轻人亏惨了

 “我在今年初买了点基金，没想到亏了20%。”

“上车两年，基金已经亏了一辆车的首付。”

“你不理财，财不理你；你一理财，财离你十万八千里。”

……

两年前，年轻人涌入公募基金。而眼下，在社交媒体上晒基金亏损正成为新潮流。一段魔性舞蹈配上基金投资页面的亏损，总能最快引来网友的同情与共鸣。在2023年和2023年的结构性牛市中，不少投资者跑步入市，涌入各大基金销售平台申购明星产品，张坤、葛兰、刘格菘等基金经理俨然明星一般，在年轻的投资者心中封神。

但令这些投资者失望的是，截至目前，其中多数产品为负收益，不少投资者被深度套牢。根据《资管风铃》，2023年至2023年期间，全市场累计发行三年期权益产品多达41只，合计吸金超过1300亿。但随着市场变化，大多数当初还要依靠配售抢购的三年封闭期基金，由于在市场高位发行，建仓持股成本较高，逐渐成为投资者们的“吞金兽”。

Wind数据显示，Wind统计显示，截至7月12日，以到期日为准，今年以来有146只（仅计算初始基金，下同）基金产品按下“终止键”。

同时，二季度实现正收益的公募基金数量超过7870只，其中，收益率在20%以上的有27只。具体表现方面，以近两年收益率为准，主动管理型的4650只基金中，有近4000只出现亏损，亏损比例达82%。更有超2500只基金两年来亏损幅度超15%，占比近六成。两年前被捧上顶流的明星基金经理，如今几乎都身处亏损重灾区，如刘格菘管理的广发行业严选三年持有A亏损44.43%；张坤管理的易方达蓝筹精选亏33.46%；刘彦春的景顺长城绩优成长A亏40.55%。 

年轻人买基金亏损的同时，基金却因管理费、托管费成为“稳赚不赔”的一方。财报数据显示，蚂蚁基金2023年实现营业收入111.59亿元，尽管营收下滑了同比下滑7.96%，但利润端依旧保持韧性，2023年实现净利润5.44亿元，同比增长7.97%。

在惨淡亏损和不满情绪下，以年轻人为主的基金消费市场开始拒绝。据Wind数据显示，2023年5月仅有37只新基金产品成立，同比减少近60%，发行数量创下2018年2月以来的新低；其中债券基金与指数基金占了超八成的发行规模，而权益基金遭遇“寒冬”，多数规模仅在千万元左右。

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三分天下，互联网基金销售平台竞争白热化

根据基金业协会数据，独立基金销售机构通过近几年的迅速发展，业务规模迅速攀升。在2023年一季度公布的最新数据中，非货币基金销售保有规模为27887亿元，约占前100家机构的33.82%。

而在独立基金销售机构的分类中，基金电商平台规模发展尤为迅速。2023年一季度，销售保有规模排名前三的独立销售机构均为基金电商平台，分别为蚂蚁金服、天天基金及腾安基金（理财通），今年一季度非货币基金保有规模分别为12456亿元、6084亿元和2034亿元。  

在互联网金融的大背景下，基金电商平台都在迅猛发展。不过，每家平台因为平台基因、资源禀赋和用户垂直属性有着巨大差异，所以发力点及竞争策略都不尽相同。而互联网基金销售平台的特色标签主要源于平台原有的服务属性，如理财通基于微信，垂直属性是社交；蚂蚁基于支付宝，垂直属性是支付钱包；天天基金基于东方财富网，垂直属性是社区等等，这些垂直属性决定了基金电商平台早期创设发展的流量量级、客群特点、资金属性、交易偏好等。

以蚂蚁金服为代表，其用户基础是支付宝APP，客单价较低，以“小白”客户为主，年龄段集中在80-00后人群，但因其客群足够大，所以无论是交易权益类还是固收类，都有着非常惊人的交易量。在这位电商总监看来，无论何种产品，总能在这些客群中找到相应需求的用户，“概括来说就是什么都能卖，而且卖得多。”

大部分互联网端的基民仍处于人生的财富积累阶段，客单价并不高。当然，随着年龄的增长，他们的财富会随之增加，这也是以蚂蚁金服为代表的电商平台能吸粉的客观条件。蚂蚁集团近年来凭借科技优势崛起，已经跃居行业龙头，且来自基金销售业务的营收，已经成为蚂蚁集团的重要收入来源之一。

根据基金业协会数据显示，截至2023年末，蚂蚁基金代销的基金公司家数多达166家，代销基金7835只。从保有规模上看，蚂蚁基金非货币基金保有规模超过1.15万亿，稳居行业第一，股票+混合公募基金保有规模5712亿元，位居行业第二。  

如此庞大的市场规模和成长潜力，足以一众掌握流量的互联网科技平台眼红，7月20日，《中国基金报》报道称，抖音正在与国内多家头部公募基金接洽，进行了基金销售的相关测试，并与一些公司探讨未来基于抖音生态开展基金销售的业务模式。上述报道称，抖音已经做好基金销售前期准备工作，“静待业务资格正式获批”。同期，有关字节跳动进入基金销售赛道的传闻也反复出现和被澄清，而互联网平台之外，不少传统基金企业、银行平台开始重视互联网基金销售渠道，让原本趋于稳定的市场格局开始出现新的变化，也让成长了的年轻人有了