又一位优秀基金经理藏不住了 基金套住了

原标题：又一位优秀基金经理藏不住了 来源：基民柠檬

最近兴起一波限购热潮，今年异军突起的基金密集限购，继续发掘新人迫在眉睫。当大家都在加大力度发掘，又一位优秀基金经理藏不住了。

始于“颜值”

今天要介绍的是一位关注已久，但是始终作为备选的基金经理。前几天，知名基金大V泥沼老师，关注到这位基金经理的“颜值”，啧啧，真不一般，很有气质。

这位就是国泰基金的基金经理林小聪，11年证券从业经验，4年基金管理经验。2010年4月加入国泰基金，她历任研究员、基金经理助理，2017年6月起担任国泰事件驱动的基金经理，2023年3月接管国泰融安多策略灵活配置。国泰基金是她拿到的第一份offer，她11年的职业生涯仅服务于这一家公司。

林小聪毕业于上海交通大学，学的是会计，长于财务分析，从财务报表发掘投资机会。做研究员期间，主要是看消费相关的行业，包括食品饮料、旅游、零售。看过几个她的视频和直播，发现她作为上镜新人，比较紧张，但是精神状态很好，就像她在一个视频里所说的：

“一晃过了十几年，我觉得自己每天仍然是跳着舞来上班的”

她对于投资的热爱，对于工作的热情，是洋溢出屏幕的。我想这会对于她的投资业绩有很大的帮助。

数据来源：Wind，数据截至2023年6月30日

以其管理4年多的国泰事件驱动（020023）为例，长期超额业绩十分突出，夏普比率较高，风险收益比较为突出。中长期业绩排名更是引人注目。2023年二季度末，这只基金规模才3个多亿，加上2023年起接手的国泰融安多策略（003516），也不到20个亿的管理规模。“小而美”是妥妥的。

忠于研值

基金业绩再好看，基金经理人再有气质，都不能作为投资基金的依据，我们还是得好好看看基金经理是如何做投资的，这才是基金经理最重要的本领，也是投资者最需要了解的地方。

从资料来看，林小聪的投资框架是基于欧奈尔的CANSLIM体系的成长股投资，核心是以超预期和高增长为核心来构建组合。

普通投资者可能理解欧奈尔比较困难，咱就记住成长股、高增长、超预期这几个关键词就行。

林小聪希望她的持仓里符合这个标准的个股越多越好，但是她也针对公募基金的特点做了两个调整，或者说适配产品的优化：

一是行业均衡，在特定阶段，高增长和超预期指向的个股可能集中于个别行业，如果遵循这个标准来投资，很容易变成行业轮动，波动会很大，而且也存在看错的风险，届时波动会比较难控制，所以再看好的行业，持仓比例也不会超过30%。但是均衡并不意味着极度分散，虽然个股集中度比较低，十大重仓股往往只有约30%左右的仓位，但是从历史持仓来看，大致还是会集中于3-5个行业的，行业集中度不低，基金经理有意识降低组合的锐度，但是依旧保持较强的进攻属性；

二是适度逆向，林小聪会关注到周期的波动和周期的轮回，对于过去几年表现不好的行业有所关注，看看是否有行业或者公司的经营趋势反转，这也是超预期的应有之意，我们常听说的“困境反转”。

具体到选股方面，财务数据是林小聪很关注的线索，先是筛选出一部分符合高增长、超预期的公司，再从中总结规律，发掘潜在的投资机会。

投资概率、投资赔率以及投资效率这个不可能三角，投资者在绝大部分的情况下，在这三个维度里面只能较好把握其中两个，很难实现概率、赔率和效率的三者统一。林小聪选欧奈尔的这套框架，觉得可以较好兼顾投资的概率和效率，并且这套方法是比较简单、很容易复制，而且延展性很强。

柠檬君再来做个总结：林小聪是一位追求较高收益再适度兼顾波动和回撤的基金经理，她不择时、行业均衡，主要做成长股投资，成长风格突出，有一部分逆向投资作为辅助。她主要靠“高成长”、“超预期”的个股来实现组合的中长期较高收益，但是组合的中短期波动可能因为行业集中度较高所以并不低。从过往的历史业绩来看，她的能力很突出，风险收益比是最好的验证，不过需要投资者