基金定投应该什么时候终止？ 微信理财基金定投怎么取消啊知乎

大部分刚入门的朋友可能发现市面上的定投止盈条件非常多，比如20%盈利止盈，30%盈利止盈，均线止盈，高估止盈等等，这些条件可以说出无数种。

如何选择止盈点是一个特别高频的问题，经常在后台收到这样的问题“请问如何止盈？”，说实话这个问题看似很简单，但却难以给出一个简单的答案。

原因在于，止盈条件应该和你使用的定投系统互相配合，同一个止盈条件对我非常实用，但对你可能效果欠佳。

很多人看到这些琳琅满目的止盈条件，大概是非常懵逼的，究竟如何选择一个适合自己的止盈点？

今天这篇文章，就详细探讨一下这个问题。

虽然市面上具体的止盈条件琳琅满目，但是在我看来，其实只有两种止盈条件。

考试题目可能变化万千，但是题源只有两个，其他的这些都是根据题源变化而来。

如果我们掌握了题源，那么这些变种自然一眼就可以识破了。

那么，到底是哪两种呢？

上面我们提到止盈条件并不是孤立存在的，它是服务于你的交易系统的，更具体点，止盈条件应该和交易系统匹配。

我们这里不谈其他的交易系统，只说定投系统。

定投交易系统的设计是根植于市场的，交易靠什么赚钱，自然是低买高卖，也就靠标的物的波动性赚钱。

市面上大部分的指数定投系统，如果追本溯源的话，其实也是大致分成两类，一类是小周期的定投系统（小波动周期），一类是大周期的定投系统（大波动周期）。

我们先来看看A股市场历史的走势图，为了有足够长的历史数据，我们以上证指数为例。

这是上证指数2000年到现在，近20年的走势图。

图中，黄色的箭头（包含一上和一下）代表的小周期，红色的箭头（一上一下）代表大周期。

大家应该发现A股市场的特点了，就是小周期多，牛短熊长，牛市往往暴涨暴跌，整体处于震荡（这意味着如果不看估值，不择时，拿十年不赚不亏，但是如果算上通胀，实际购买力是大幅减少的）。

如果简化一下，如下图。

正是基于A股这种特点，在设计定投系统时，一般有两种策略，抓小周期和抓大周期，我喜欢把他们称作“捡芝麻策略”和“摘西瓜策略”。

抓小周期的策略，就像捡芝麻，一轮定投利润不多，但是胜在周期短，而且在一轮熊牛周期中，可以盈利好几轮。

持有时间短，而且总是盈利的，自然在心态上也会泰然自若。

但是缺点也十分明显，如图所示，当牛市来临时，会及早止盈出局，损失后面的暴利，捡了芝麻丢了西瓜。

请注意，当市场上涨时，你是不知道这次的上涨是大牛市来了，还是像往常一样是一个小周期，所以往往会按照自己交易系统走，止盈出局。

而且出局之后，由于市场快速上涨，定投投资者往往也不会再次进入，从而损失了大部分的利润。

而摘西瓜策略的优点是一轮定投下来，往往有几倍的利润。

比如你持有的创业板指数，从历史上看，如果你在底部一直收集筹码，牛市来了，大概有3-4倍的利润。

缺点也是明显的，就是一轮定投时间是在太长了，即使是在一轮牛市结束后的2-3年开始投，一轮算下来少说也要3-5年。

同时，这个过程会非常煎熬，经常会看到自己账户浮盈20%，变成浮亏10%，再变成浮盈20%，这样反反复复。

没错，就是符合捡芝麻策略止盈条件时，没有止盈，市场指数又跌回去，这样反反复复。

最简单的例子，就是如果你在2018年定投的，在2023年第一季度，如果你使用的捡芝麻策略，那么大概率会达到止盈条件，止盈出局，锁定利润。

而如果你像我一样使用的摘西瓜策略，那么年初可能20%的利润，到现在又回到成本线附近，看着利润从手中跑掉。

说到这，可能有朋友会提出一个问题，既然这样，我可以在大部分时间使用捡芝麻策略的止盈条件，在牛市来了的时候使用摘西瓜的止盈条件，这样不就能兼顾两头，取得所有利润了吗？

很遗憾的告诉你，这是不可能实现的。

就像刚才提到的，当你面临指数上涨的时候，你是没办法判断这次上涨是和往常一样的小周期上涨，还是大牛市来了。

我们回看历史是上帝视角，可以清楚的知道这次上涨是不是牛市，但在当时没人能够判断，用句流行语形容叫做“事后诸葛亮，事前猪一样”。

选择某一种交易系统有点像篮球比赛，你不能既想当一个优秀的中锋，又想当一个优秀的后卫。

在篮球比赛中，中锋队员身高高，所以篮下能力更强，善于保护篮板球，但是身高是一把双刃剑，身高越高，那么其灵敏度，移动速度就越差，所以中锋队员并不擅长外线突破。

同理，后卫队员善于外线突破、外线投射，但是其身高矮，像是抢篮板，内线护框就很弱。

所以，策略设计的本源是一把双刃剑，它发挥出了策略的优势，同时也正式由于这个本源，也导致了策略的劣势。

如果，芝麻和西瓜都想要，那么最后的结果必然是芝麻和西瓜一样也没有得到。

说到这，其实止盈策略大家应该已经明白了。

上面说到，止盈策略是服务于你的定投系统的，设置什么样的止盈策略，要看你使用什么样的定投系统。

如果你使用的捡芝麻策略，那么你可以设置20%、30%为止盈点，满足条件就卖出，锁定利润。

如果你使用的是摘西瓜策略，由于这是一个抓大周期的策略，一波牛市上涨的幅度会很高，用百分比止盈不是说不行，但这并不是最优解。

我更建议，使用估值加均线系统双保险的止盈策略。

即当满足以下两个条件时，止盈卖出：

第一， 指数处于80%分位点以上。

第二， 跌破30日或60日均线。

如图所示，紫色圆圈为止盈点。

这样做的好处是当牛市来临，一定会高于80%分位点，至于为什么大家可以复习一下《指数如何估值》这篇文章，分位点的概念和意义。

但是，在牛市中，指数上涨超过80%分位点，只意味着高估，并不代表其马上就会暴跌。

由于牛市赚钱效应的存在，投资者几近疯狂，估值在短期会失效，也就意味着即使高估，仍然会上涨，如果现在就卖掉，那么后面可能还有百分之几十的利润就抓不住了。

所以，我们引入第二个条件，均线。

当指数高估之后，我们继续持有，等着它继续上涨，当其上涨乏力，开始下跌，并跌破均线时，才会选择卖出，这样能够保住