买基金应该如何“择时、择基”？教你一些小技巧！ 购买债券基金的时机有哪些方面

3) 债券型基金

和货币政策有关。当货币政策相对宽松，市场利率处于历史低位时，正是买债券基金的时机。此外，股票市场和债券市场存在着一定的“跷跷板”效应。也就是说，当股市低迷，前景不明确时，也是投资债券基金的时候。

4) QDII基金

需要考虑投资国经济及汇率波动。当人民币贬值，美元升值时，可投资QDII基金来规避人民币贬值的风险。

2、美林投资时钟

不同的投资标的在市场周期的不同阶段将会有或优或劣的预期表现，因此投资者应先观察所处的大环境再进行选择。最著名的理论就是美林投资时钟。

复苏期：中等增长低通货，经济温和增长，物价水平稳定，利率较低。此时应购买股票型基金、债券型基金，分享证券市场带来的高收益。

过热期：高通胀，经济继续增长，物价上升，利率上升。降低股票型基金的比重，增加货币基金和短期债券可规避利率上升的风险。

停滞期：通货紧缩，阶段物价走低，利率水平下降，经济放缓。增加长期债券和银行定期存款，长期债券固定的利率可对资产有一定保障。

衰退期：货币增速继续上升，滞胀风险增加。持有实物资产如房子、现金、货币基金，规避风险。

复苏期：中等增长低通货，经济温和增长，物价水平稳定，利率较低。此时应购买股票型基金、债券型基金，分享证券市场带来的高收益。

过热期：高通胀，经济继续增长，物价上升，利率上升。降低股票型基金的比重，增加货币基金和短期债券可规避利率上升的风险。

停滞期：通货紧缩，阶段物价走低，利率水平下降，经济放缓。增加长期债券和银行定期存款，长期债券固定的利率可对资产有一定保障。

衰退期：货币增速继续上升，滞胀风险增加。持有实物资产如房子、现金、货币基金，规避风险。

3、长期要适应宏观经济和政策的变化。

比如：在2013年6月以前，债市经历近两年牛市，但在资金偏紧导致利率升高和对地方债开展审计的影响下，债市此后一路下滑，因此应适时减少债券资产。而2015年前后，利率不断下移，此时又是加大布局债市的良机。

4、短期要顾及基金所涉及的市场风格。

如果短期内市场呈现明显的蓝筹风格，就要买偏向于大盘股、价值型的基金；如果呈现中小创行情，就买偏向于中小盘股、成长型的基金。

投资基金第二步：“择基”

满足“择时”的条件后，可以在此基础上结合自己的风险喜好选择基金类型。

一般来说，风险承受能力较强的投资者，可以选择偏股型、热点概念的主题基金，这些主题基金非常适合在震荡市中获取波段性收益。保守的投资者，无论以保本为目的还是追求避险，都可以通过配置纯债型基金来实现。

对于处于激进与保守之间的“稳健”型投资者，可投资“可转债基金”。转债基金的主要投资对象是可转换债券，具有债券和股票的双重特性，所以“攻防兼备”。

通常来说，能够在一个长周期内获得可观收益的主要是偏股型基金。但是市场上偏股型公募基金有上千种，如何选出“牛基”呢？至少要关心以下三个方面。

第一，投资风格

不同的基金公司有不同的风格。例如：兴全基金、广发基金，这两家公司旗下基金的特点是比较擅长持久战，在牛市的时候不是很张扬，在熊市的时候也不很差，比较适合长线投资；华夏基金是最老牌的基金公司之一，综合能力比较强，从基金公司规模上看，仅次于首位的天弘基金；南方基金在基金界则有“被动投资”专家之称，蝉联2014年度、2015年度被动投资金牛基金公司，旗下ETF产品比较有名。

此外，同样是偏股型基金，由于采用的策略不同，也会有不同的风格。例如量化投资、多策略投资、社会责任投资等。

第二，基金经理

一只基金制定了自己的投资策略后还仅仅是纸上谈兵，具体的执行要靠投资经理。同样一只基金，在不同的阶段由于基金经理的能力差异也会表现迥异。尤其是对于基金经理的业绩，一定要看长期业绩，绝不是光看“牛市”那一年最风光时期的业绩，某一年表现特别突出很可能是因为“幸运”。

第三，回撤幅度

回撤，即基金从最高点下跌的幅度，该数据可作为基金抗风险能力以及盈利稳定性的参考。回撤越大，也意味着基金净值变化幅度越大、抗风险能力越差。

2015年牛市期间，市场涌现了一批80后基金经理，他们都一个特点，就是喜欢热炒创业板公司，甚至有人打政策擦边球、搞“基金抱团式坐庄”。然而，熊市一来，这些基金经理管理的基金业绩排名立刻名落孙山。

从“风光无限”到“名落孙山”，这种基金的回撤幅度无疑是巨大的。对于基民来说，这种基金同样不适合长期持有。

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