指数基金，应该买“被动型”还是“增强型”？有什么区别？ 指数基金与债券基金的区别

提起指数基金这个名字，相信大家并不陌生，什么“股神巴菲特较为推崇的投资品种”，“普通投资者参与股市投资的优质工具”，“适合定投”等待各种指数基金相关的概念，相信大家都能说出来几条。

但有一个概念，可能大多数人没有搞清楚的，那就是如何评价一只指数基金好不好？今天我们就聊聊怎么判断指数基金的优劣。

一、看类型

要想评价一只指数基金做得好不好？首先我们需要明确它的类型。指数基金按照不同的维度，有多种分类方式。

从评价基金的角度，我们将指数基金区分为被动指数型和增强指数型。二者投资策略不同，需区别对待。

被动指数型基金：采用完全复制指数的投资策略，在整个投资过程中基金经理主动投资管理的成分很少。

此类基金并不是收益越高越好，最重要的评价指标是跟踪误差，即看它跟目标指数的偏离度有多少。跟踪误差越小，说明基金和指数的投资拟合度越好，基金策略执行得越到位。反之，跟踪误差越大，则偏离了投资策略的初衷，蕴含的风险也越大。

增强指数型基金：策略更为灵活，基金经理在被动复制指数的基础上增加主动管理理念，争取对标指数的超额收益。

针对此类基金，通常采用信息比率的指标来评价，它代表的是单位主动风险所获得的超额收益。因为高收益通常也意味着高风险，但承担风险也讲究性价比。打个比方，如果要承担100元的损失风险，去博取1元的收益，这个就很不划算；但如果承担1元的损失风险，去博取100元的收益，相信大多数人会选取搏一下的，因为后者的性价比更高。信息比率就是衡量风险收益性价比的指标，如果信息比率越大，说明单位跟踪误差所获得的超额收益越高，即性价比越高，体现基金经理的投资能力越强。

二、辅助指标

在跟踪误差和信息比率的基础上，评价⼀只指数基金好不好，我们还要从规模、费率等多个角度考量。

通常来讲，相同类型的指数基金，规模越大，费率越低越好。规模越大，在遇到大规模申购或者赎回时受到的影响越小，此外费率低的被动型指数基金对投资者的吸引力更强。

当然任何投资都有风险，指数投资也不是一劳永逸的工具，我们每个人都需要持续提升专业度，规范自己的投资行为，才越有可能挑选出最合适的产品，争取更好的收益回报。

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