保本基金真的保本吗，怎么保本，什么是保本基金？ 债券是不是就是基金呢知乎

一、保本模式

现在市面上最多的保本基金，是保本金和利息，以及保本金、利息和费用这两种。

所谓的本金，其实并不等同于你申购基金的资金。

比如我们投入10000买入某保本基金，净申购金额=10,000/（1+0.10%）=9,990.01（元）。本金就是扣去手续费的净申购金额。

保费用，才是你投10000，保10000。

至于这利息，就是基金的净认购金额所产生的收益率，本身就应该属于投资者。

到这里，我们可以知道，只是保本金和利息的产品，其实到最后是可能亏损掉申购费的。

不止如此，保本基金还有别的限制。我们接着往下看。

二、时间

注意咯，保本基金并不是说你随时卖出都保本，而是“认购期认购、过渡期申购并持有至保本周期到期日可保本”。目前保本型基金都要求投资者至少投资1~3年。如果你在此期间中途赎回，而基金正处于亏损期，那就只能亏本了。

不难发现，这个“保本神话”其实蕴含着一个很简单的魔法——时间。

前几天小姐姐去办某国签证，最低报价是29块，结果一看，条件是存入xx银行5万冻结3个月。

心算一下5万块钱买货币基金都能拿到每天5块钱的收益率，3个月就是450块……比最快出签的产品还要贵。

所以说看似最便宜的东西，其实是最贵的。其中隐含的时间价值往往会被忽略。

3年的时间，如果最后只是刚好保本，实际上也是亏损的。

话说回来，保本基金，到底是怎么做到“保本”的呢？

揭开保本基金的面纱，会发现它也没有什么神奇的。

且看上面这只保本型基金000749，债券前四持仓占比为17.55%，而前十只股票的配置占比仅为1.87%。

更有甚者，其实就是就是纯债券基金，只不过换了个马甲，名字听上去好像更安全罢了。

其实这很容易理解。

由于风险通常和收益呈正比，想要保本、求稳，选择的标的只能是债券为主，股票为辅。

说白了，保本基金的原理就是，设置好无风险投资和有风险投资的比例。CPPI策略就是安全垫策略。

比如打新，债券，占90%，股票占10%。那么如果股票大跌，就卖掉一部分股票，配置到无风险的产品上，提高占比。这样就变成债券99%，股票1%，用收益来cover掉损失。

正是因为“保本”的结果导向，基金往往会在最后几个月出现大幅的波动——是不是和考试前在图书馆临时抱佛脚有点异曲同工之妙？

最后让我们看下天天基金网上对“保本基金”的解释：

“‘保本基金’并不绝对保本，但追求‘到期保本’，即基金经理在管理产品时会考虑在不同时间段偏向不同的投资风格。”

翻译成大白话就是，你把钱白白放在人家那里3年，人家说是说收益无封顶，期间却一直亏损。好不容易熬到到期，在你追上门前他把门一开，笑着说：“看，这是你3年前给我的1万块，我这不是原封不动地还给你了吗！”

你看着手中的一万块欲哭无泪，3年前哪怕是投货币基金，现在都能赚个小1000块了……当初怎么就被“保本”蒙蔽了双眼呢？

总结一下，任何产品都不可能100%保本。

诚然，我们投资，当然首先要完璧归赵（保本），但是保本不是我们的终极目的。因为保本实际上已经损失了时间成本，是一种变相的亏损。

如果风险承担能力极其弱，只想保本的，不如去买货币基金。

如果想要通过长期投资获得高于货币基金的收益，那还是考虑定投股指型基金。

同样中途会发生亏损，保本型基金的流动性，收益率都不如长期定投的股指型基金。