今年哪些基金更热衷分红？分红对于各参与主体来说意味着什么？ 债券基金分红的意义在于什么

今年哪些基金更热衷分红？分红对于各参与主体来说意味着什么？

2023-12-13 13:41:30 来源： 财联社 作者：封其娟 分享到: 分享到微信

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想要追上2023年基金分红总额2971.71亿元，2023年还差多远？答案是近700亿元。一边是基金大面积亏损远超去年，一边是基金分红2287亿紧追去年，基金分红对于各参与主体来说意味着什么？

整体来看，公募基金年内分红总额已超2287亿元，分红总次数达5348次。这其中，分红总额超百亿的基金公司包括易方达、富国基金、广发基金。年初至今，债券型基金年完成4401次分红，共计分红1447.41亿元，占年内基金分红总金额的比重超六成。

进入四季度，公募基金分红热情不减，开始密集派送“红包”。截至12月11日，本季度分红总额已有424.41亿元，分红总次数为1057次。

自12月以来，公募基金分红更为密集，总额113.94亿元，分红总次数为232次，涉及61家基金公司旗下226只产品。这其中，分红额度超过10亿元的基金公司包括富国基金、工银瑞信、华夏基金，且债券型基金仍是分红主力军。

中欧基金相关人士表示，债基慷慨分红背后的逻辑，一方面是债基的客户多为中低风险偏好的投资者，对于稳定的分红有一定诉求。债基的收益相对稳健，通常到年底积累了一些收益可供分配。因此，债基在年底分红的情况会相对集中。另一方面，当下债券市场波动较大，分红也有利于提升基民持有体验。

还有业内人士指出，临近年底，债市面临震荡，此时安排基金分红，可让投资者提前“落袋为安”，实现由“浮盈”向“实盈”的转变。同时，市场有很多机构定制债基，在分红上存在免税优势，这些债基会按合同进行定期分红，属于正常现象。

此外，权益类频现大额分红。月初至今，单位分红超过0.2元的产品均为权益类产品，共计12只。11月数据显示，基金单位分红金额排名前20的基金产品也均为权益类产品。

权益类产品中，刘格菘在管的“广发小盘LOF”年内分红总额较高，为30.96亿元。今年以来，李巍旗下产品分红次数较多，在管4只产品共完成10次分红，分红总额度9.59亿元。根据天天基金网，刘格菘独立掌管的“广发小盘LOF”年初至今业绩亏损超17%。该产品成立以来已经获得超11倍收益。从李巍产品来看，今年以来，李巍旗下广发制造业精选A、广发新兴产业精选A分别亏损13.36%、13.02%。

上述人士还指出，对于大多数基金的分红，投资者可以选择现金分红或红利再投。若希望落袋为安，则可选择现金分红，分红给投资者提供了一笔现金流。 若想继续参与投资，就选择红利再投，分红部分会转化为基金份额，分红对于投资者原有投资计划无实质性影响。

全年分红超2287亿，债基占六成

根据wind统计，截至12月11日，公募基金分红总额已超2287亿元，分红总次数达5348次。这其中，年内分红总额超百亿的基金公司包括易方达、富国基金、广发基金，分红总额依次为122.06亿元、116.01亿元、113.38亿元。此外，博时基金、招商基金年内分红总额均超90亿元。

从产品类型看，权益类基金、固收类基金年内分红总额分别为673.52亿元和1460.61亿元，占，年度分红总次数分别为653次和4403次。

权益类产品方面，今年以来，偏股混合型基金、灵活配置型基金、股票型基金、平衡混合型基金分红总额分别为417.7亿元、224.41亿元、29.52亿元、1.89亿元，分红次数分别为183次、423次、42次、5次。

权益类产品中，年内分红额度超过10亿元的产品共计12只，涉及10家基金公司。这其中，富国基金、南方基金均有2只产品，其余公司各有1只产品。

具体到基金产品，国富深化价值A年内分红最多，总额为37.54亿元。紧随其后，刘格菘在管的“广发小盘LOF”年内分红总额30.96亿元。与前两者仅分红1次不同，易方达价值精选年内已完成4次分红，分红总额为27.93亿元。

有观点指出，市场波动较大，基金收益率下挫，出于避险考虑，基金经理可以选择降低权益仓位，也可以选择分红。与降仓相比，分红的优势在于，产品层面仍然能保持高仓位冲击较高收益率，同时投资者可以自己选择配置权益资产还是持有现金。

固收类中，货币基金年内分红仅13.2亿元，由于中银瑞福浮动净值型A/C各完成1次。

年初至今，债券型基金年完成4401次分红，共计分红1447.41亿元，占年内基金分红总金额的比重超六成。中长期纯债型基金、混合债券型二级基金、混合债券型一级基金、短期纯债型基金的分红金额相对较大，分别为1018.22亿元、172.11亿元、111.92亿元、75.21亿元，年内分红次数依次为2728次、286次、474次、351次。

固收类产品中，年内分红额度超过10亿元的产品共计8只，共涉及8家基金公司。2023年以来，分红总额最大、分红次数最多均是长城悦享增利A，该产品年内6次共计分红22.43亿元。

三季报指出，考虑到目前市场所处位置，长城悦享增利A的组合以配置中短久期债券资产为主，等待更好的介入机会。

这8只产品中，基金规模最大的是易方达稳健收益B，目前由胡剑独立执掌。根据三季报，该产品权益投资和固收投资占基金总资产比例分别9.43%和89.67%。截至二季度末，易方达稳健收益B机构持有者比例为83.93%。

同一阶段，中银证券汇嘉定期开放、招商招旺纯债C的机构持有者比例为100%，中银悦享定期开放、鹏华丰华、长城悦享增利A机构持有者比例均超99%，富国天利增长债券A机构持有者比例均超66%。

上海证券12月研报指出，不同于偏股型基金分红行为被赋予“止盈”、“减仓”等含义，持有人结构以机构投资者为主的债券型基金，对其分红行为的解读多集中于会计意义上：基金分红可以将红利从企业利润表的“公允价值变动损益”科目调至“投资收益”科目，实现由“浮盈”向“实盈”的转变，且能在规避赎回费的前提下带来实打实的现金流入，提高资金利用的灵活度。

在业内看来，对于机构投资者，债券基金分红有利于利润平滑；对于个人投资者，如果后续市场回调，分红可以帮助投资者规避风险，提高获得感；如果后市上涨，会让投资者的部分资金错过上涨机会。

根据上述表格，分红额度较大的基金产品规模普遍较大。实际上，分红也是基金公司合理管控基金规模的重要手段。

截至12月11日，单位年度分红超过0.5元的基金产品共计31只，权益类产品占比较大，共计18只，且不乏明星基金经理在管产品。这其中，刘格菘在管的广发小盘成长混合(LOF)A/C单位年度分红分别为0.80元和0.78元。冯明远参与管理的信澳核心科技、信澳先进智造单位年度分红分别为0.64元和0.62元。李巍旗下广发制造业精选A/C单位年度分红分别为0.58元和0.57元。杜猛在管的上投摩根中国优势A年度分红分别为0.57元。

四季度密集派送“红包”，权益频现大额分红

根据统计，2023年第一季度、第二季度、第三季度基金分红总额为940.13亿元、468.95亿元、390.69亿元，分别完成1589次、1349次、1207次分红。

进入四季度，基金公司分红力度依旧不减，截至12月11日，本季度分红总额已有424.41亿元，分红总次数为1057次。其中，10月、11月基金分红总额分别为103.37亿元和207.1亿元，分别完成399次和426次。

截至12月11日，本月基金分红总额113.94亿元，分红总次数为232次，涉及61家基金公司旗下226只产品。这其中，分红额度超过10亿元的基金公司包括富国基金、工银瑞信、华夏基金。

12月以来，权益类产品分红总额为24.08亿元，完成分红37次。其中，灵活配置型基金、股票型基金、偏股混合型基金分红额度分别为9.92亿元、7.54亿元、 6.62亿元，依次完成分红27次、4次、6次。

上述37只权益产品中，工银瑞信美丽城镇主题A分红额度最高，为6.08亿元，由工银瑞信权益投资部投资副总监胡志利在管。分红额度较高的产品还包括李巍在管的广发制造业精选A。

今年以来，李巍旗下4只产品完成10次分红，分红总额度9.59亿元。其在管的广发制造业精选A、广发新兴产业精选A、广发制造业精选C年内分红分别为4.95亿元、3.56亿元、0.78亿元、0.31亿元。

同样的，债券型基金仍是分红主力军。月初至今，债券型基金完成共计186次分红，分红总额为75.44亿元 ，占总分红额度比为66.21%。其中，工银瑞信产业债A分红额度最高，为10.22亿元。

进入12月，有4只产品单位分红超0.4元，分别为国泰价值优选灵活配置混合(LOF)C、国泰价值优选灵活配置混合(LOF)A、工银瑞信美丽城镇主题A、工银瑞信美丽城镇主题C。整体来看，单位分红超过0.2元的产品均属权益类，共计12只。

权益类基金大额分红频现，就11月分红数据而言，基金单位分红金额排名前二十只基金均为权益类基金。

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