债市大幅回调债基收益缩水 基金经理认为短暂波动不影响 债券基金波动受什么影响

近两个交易日债市调整幅度较大，11月14日纯债基金单日跌幅在35-55BP；上一次靠近这个跌幅在20年7月份，疫情后经济V型反转。受此影响，部分债券基金单日净值跌幅较大，中短债基金收益缩水明显。不过基金经理认为短暂波动不影响债市长期向上趋势，需要做的往往只是多坚持一步，不要在黎明前选择放手。

同花顺IFinD数据显示，截至11月15日，近一周可统计的3447只(A/C类份额分开计算)短债基金和中长期纯债基金中有3085只净值下跌，占比近九成，近一周平均跌幅0.29%。

详细来看，短债基金和中长期纯债基金中，近一周有4只跌幅超1%，557只近一周跌幅超0.50%，近几日债市大幅调整也将不少债券基金近三个月业绩打至负数，数据显示两类基金近三个月平均下跌0.06%，纯债基金“稳稳的幸福”似乎不再。

数据显示，短债基金和中长期纯债基金中，11月14日当天有4只债券基金单位净值跌幅超1%，171只跌幅超0.5%，纯债基金单日跌幅几乎将三个月收益全部回吐。

对于本次债市大幅回调原因，博时基金认为，：一是资金面继续上行；二是防疫政策调整，二十条的推出；三是金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展。过去压制经济表现的两个重要因素：防疫政策和地产政策。这种政策突变容易引发估值面和情绪面的冲击，市场资金在交易疫情放松后经济复苏及地产边际改善的预期。

诺安基金认为，除了银行间资金面较前期边际收紧外，本周防疫优化及房地产放松的措施使债市迎来暴击，全周各期限品种收益率迎来调整，短端调整幅度较长端大，收益率曲线熊平。

也有业内人士认为，今年债市的牛市行情，绝大部分机构应该做得都不错，到年底了，最重要的任务就是保住全年的收益，因为收益已经很高了，哪怕经过回调后也都还很可观，所以一有风吹草动，先剁仓再说，没必要承担年底未知的波动风险，叠加9月以来市场悲观情绪造成这波债市大跌。

而对于债券市场后期走势，诺安基金认为，尽管公布的社融、出口、通胀数据依然低于预期，但地产放松及疫情管控优化使得市场风险偏好大幅增加，债市继续做多的逻辑迎来重大改变，叠加年底资金利率波动预计增加，前期拥挤策略下，债券市场调整幅度可能比预想中大。如果没有超预期的利好因素出现，预计短期债券市场收益率将继续调整，若出现超调可适时择机配置。

建信基金认为，四季度经济延续弱修复的概率较大，但中长期外需回落、内需偏弱的现实压力仍然存在，债券市场面对的局面相对友好。具体策略上，建信基金认为，考虑到当前各类扰动因素的叠加，保持一定的杠杆水平以追求稳定的票息收入仍然是不错的选择，建议将久期维持在中性水平，并对经济复苏动能的走向保持密切观察。

博时基金认为，债市调整