一年豪赚3786亿！社保基金秒杀散户，18年不亏钱 股票基金亏钱的概率大吗

原标题：一年豪赚3786亿！社保基金秒杀散户，18年不亏钱

时代周报

作为A股市场的“风向标”和“稳定器”，社保基金又赚钱了。

8月18日，全国社会保障基金理事会发布的《2023年全国社会保障基金理事会社保基金年度报告》（以下简称“年报”）显示，2023年社保基金投资收益额3786.6亿元，较2023年的2917亿元，多挣了869亿元。

2023年社保基金投资收益率15.84%  图源：视觉中国

同时，2023年社保基金的投资收益率达到15.84%， 远超社保基金成立以来的年均投资收益率（8.51%），创2010年以来的新高，还跑赢了通胀（2023年CPI为2.5%），甚至高于同期上证指数13.87%的涨幅。

社保基金，这个资产规模接近3万亿元的巨无霸，为何这么挣钱？

20年累计赚了1.6万亿元

社保基金全称是“全国社会保障基金”，与上班族每月缴纳的“社会保险基金”不是同一个概念。

社保基金成立于2000年8月，资金主要来源于中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益等，为储备基金，专门用来应对人口老龄化高峰期的社保支出、重大事件的使用等。

如因实施阶段性减免企业社保费等政策，2023年全国社会保险基金收支缺口高达6219.17亿元，超出年初预算数，为弥补收支缺口，首次动用了500亿元的全国社会保障基金。

为了实现保值增值，2003年6月，社保基金开始投资股票，取得长期稳健收益，因此颇受市场关注。

时代周报记者梳理发现，社保基金仅在2008年和2018年录得负收益，分别为-6.79%和-2.28%。其余的18年，均为正收益。

“社保基金2023年的投资业绩，与2023年的股票市场整体走势密切相关。”苏宁金融研究院特约研究员何南野对时代周报记者分析，2023年国内三大指数齐创年内新高，全年上证指数上涨13.87%，沪深300指数涨27.21%，深成指涨38.73%，创业板指数大涨64.96%。社保基金在2023年获得15.84%的收益率，在情理之中。

尽管每年投资收益率存在波动，但社保基金的平均年化收益率基本保持稳定，通常在8%以上。

年报显示，自2000年8月成立以来，社保基金年均投资收益率8.51%，累计投资收益额超过1.6万亿元，达到16250.66亿元。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东认为，2023年社保基金的投资收益率创近十年新高，一方面说明2023年中国资本市场更成熟，整体投资环境持续优化，社保基金等机构投资者能获得良好的价值投资回报；另一方面，说明社保基金的投资能力越来越强，在推动资本保值增值方面做得更加稳健高效。

赚钱的三大秘籍

2023年，社保基金是如何取得这样优异的投资业绩？

时代周报记者发现，社保基金有三大赚钱秘籍。其中一点是，在资产配置上，社保基金坚持多元化投资。

根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，全国社会保障基金用于银行存款和国债投资的比例不得低于50%，企业债、金融债投资的比例不得高于10%，证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。

此外，社保基金在持仓行业上也较为分散。Wind数据显示，2023年全年社保基金重仓超600只个股。排在前十名的分别是农业银行、工商银行、中国人保、交通银行、节能风电、紫金矿业、洛阳钼业、TCL科技、中国建筑、南山铝业。

到2023年上半年，社保基金已重仓超140只个股。重仓前十的个股分别是紫金矿业、赤峰黄金、厦门象屿、三安光电、常熟银行、东方财富、中信特钢、杉杉股份、福田汽车、中国巨石。

除了多元化投资，社保基金取得优异投资业绩还离不开专业的投资管理人。

在投资运作上，社保基金采取直接投资和委托投资的方式。年报显示，2023年，超过三成的资金（10146.53亿元）由社保基金理事会直接管理，主要投资银行贷款、信托贷款、股权投资、股权投资基金等。

剩下的六成多资金（19090.08亿元）则委托投资管理人运作，包括境内外股票、债券、证券投资基金等。

根据社保基金理事会此前发布的公告，委托投资管理人的挑选过程非常严格，譬如要求基金管理公司资产管理规模不少于200亿元，在任何时候都维持不少于1亿元的净资产。

投资管理人成功入选后，社保基金会进行定期考评，依据考评结果，决定是否续聘。

目前，国内仅有南方基金、博时基金、华夏基金、易方达基金、招商基金等18家公司获得了社保基金境内委托投资管理人资格。

中国养老金融50人论坛核心成员、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对时代周报记者分析，得益于规模优势，社保基金在全国范围内选聘优秀的投资管理人进行委托投资，“这些投资管理人都是经过千挑万选的，投资管理水平很高”。

时代周报记者注意到，随着管理资产规模的日益扩大，社保基金委托投资资产占比不断提升。

2003年，社保基金委托投资资产318.87亿元，占比24.07%；到2015年，委托投资资产扩大到10356.44亿元，占比超过一半，达到54.11%；再到2023年的19080.08亿元，占比65.28%，为历史新高。

除了以上两点之外（多元化投资+委托专业机构投资），与散户频繁交易不同，社保基金作为长期资金，坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念，持仓较为稳定。

据《证券时报》梳理，截至8月13日，公布半年报的公司中，社保基金最新出现在64家公司前十大流通股东榜，共有34只股获社保基金连续持有4个季度以上。其中，19只社保基金持有期超过两年，华东医药、峨眉山A等8只获社保基金连续持仓超5年。

总资产近3万亿，专家：未来有望扩大

过去20年，社保基金经历了从无到有、由小到大，储备规模逐步扩大的蝶变。

年报显示，截至2023年底，全国社保基金资产总额接近3万亿元，为29226.61亿元，相比成立时的805.09亿元，总资产扩大了36倍。

这2.92万亿元的资产，包括全国社保基金权益24591.23亿元、个人账户基金权益1486.76亿元、地方委托资金权益710.14亿元，以及在投资运营中形成的短期负债2438.48亿元。

何南野分析，社保基金的资产规模保持快速增长，主要是因为中国不断将其他各类资产往社保基金划转，进一步充实社保基金。同时，社保基金本身的收益率保持在较好水平，历年资产积累不断提高。

不过，社保基金理事会理事长刘伟今年4月在《人民日报》发表署名文章指出，目前全国社保基金积累规模依然偏小，基金投资运营体制机制还需进一步完善。

刘伟认为，要做大做强全国社保基金，更好发挥其在社会保障体系中的“压舱石”作用。

业内人士对于社保基金资产规模的扩大并不担心。

刘向东认为，社保基金资产规模快速增长突显出社保基金滚动规模越来越大，将来会有