“一夜暴涨”的基金，究竟是怎么回事？ 想必大家肯定都见识过那些突然暴涨的基金了吧。比如某一天打开持有基金发现手中基金净值“嗖”的翻倍，持有收益率一下子变成了7...  债券型基金突然暴涨怎么回事啊知乎

来源：雪球App，作者： 昵称可以吃，（https://xueqiu.com/3644169334/119829401）

想必大家肯定都见识过那些突然暴涨的基金了吧。比如某一天打开持有基金发现手中基金净值“嗖”的翻倍，持有收益率一下子变成了79%，那么这种情况究竟是什么原因造成的呢？

从基金走势图可以看出，这个变化是在一天之内完成的。前一天净值还是1.0062，第二天居然已经上涨至1.8038，一天之内涨幅超过了79%。

这种暴涨的基金其实是基金赎回时所支付的巨额赎回费，而赎回费又会在扣除手续费后归入已经所剩不多的基金资产所有，因此才会在短时间里带来净值的飞升。

从金融名词中对巨额赎回的定义是：

巨额赎回是指当开放式基金的当日净赎回量（赎回申请总数扣除申购申请总数后的余额）超过基金规模的10%时，基金管理人可以在接受赎回比例不低于基金总规模10%的情况下，对其余的赎回申请延期办理。

举个例子就是某只基金的单位净值为1元，总份额1000万份，总资产为1000万元。假设某日基民一共申购了1万份，被某机构赎回了995万份，净赎回份额为994万份（剩余6万份），那么赎回的基金份额占基金总份额的99.4%，超过了10%的分界线，于是就发生了巨额赎回，如果持有时间不满30天，那么就会产生赎回费994*1*0.5%=4.97万元。

将这笔赎回费计入基金资产，剩余基金资产就剩6*1+4.97=10.97万元，剩余份额为6万份，基金净值为10.97/6=1.8283元，所以基金净值由1元涨至1.8283元，涨幅达到82.83%，从而达到“一夜暴富”。

那么选择这类“暴涨”基金是否合适呢？

我们来看看发生当巨额赎回的时候，基金将会走向何处。一般来说，巨额赎回在基金有能力兑付的时候会按照正常程序赎回，但是基金如果无法短时间承担，那么就会触发延期赎回，也就是赎回将延迟，或许是下一个工作日，也可能是更往后的工作日，所以看似“天价”的赎回费还不一定能落入自己的口袋。

通常情况下，当基金发生巨额赎回之后，基金往往需要卖出大量手中标的，从而牺牲收益，导致基金会在一段时间里出现下跌，因此此类基金后续不确定性将加大，风险也随着增加。

加上机构为了降低减少一次性赎回的亏损也会采取分批次赎回，如此一来，基户就更难享受到这种“巨额赎回”的福利了。

所以，昵称建议普通投资者投资尽量避开这类巨额赎回的基金。对于那些机构持有集中，持股超过50%，连续20日基金资产规模小于5000万，持有人不足200人的基金就要做好出现大额赎回和清盘的准备。

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