商业银行如何提升理财产品信息披露能力？

原标题：商业银行如何提升理财产品信息披露能力？ 来源：普益标准

理财产品信息披露主要是指金融机构在开展理财业务时向监管机构报送以及向广大投资者公开披露的与产品有关的信息，如产品类型、风险等级、投资期限、资金投向、收益表现等，这些信息能够反映出产品的整体状况，帮助投资者进行投资决策，提高监管机构的监管效率。但自理财业务诞生以来，理财产品信息披露不充分、不规范等问题一直存在，成为阻碍理财业务健康发展的绊脚石。为规范商业银行理财产品的信息披露，监管部门陆续出台了相关政策，初步形成了商业银行理财产品信息披露的制度框架，引导商业银行加强理财产品信息披露能力建设。

一、当前监管文件对银行理财信息披露的要求

2018年4月，为防控金融风险、规范资管市场，人民银行、银保监会、证监会、国家外汇管理局联合下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规），明确了金融机构的信息披露义务，强调资管产品的信息披露应该主动、真实、准确、完整、及时。同年9月，银保监会制定的《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称理财新规）发布并施行，作为资管新规的配套细则，理财新规再次明确了商业银行理财产品信息披露的义务，并对理财产品的信息披露做出了具体要求。

从当前监管文件对商业银行理财产品信息披露的要求来看，当前商业银行理财产品信息披露可以大致分为三大阶段：发行阶段、存续阶段、终止阶段。

在发行阶段，对监管机构，产品募集前商业银行应在全国银行业理财信息登记系统登记产品信息，募集期间继续登记理财产品的募集情况、投资者信息等信息；对投资者，产品募集阶段商业银行应披露能全面、如实、客观地反映理财产品重要特性的销售文件，便于投资者决策，成立后披露发行公告。

在存续阶段，对监管机构，商业银行应按照有关规定在全国银行业理财信息登记系统持续登记理财产品的认购赎回情况募集情况、资产交易明细、负债情况等信息，同时向银行业监督管理机构报送与理财业务有关的报表，方便监管机构把控行业发展情况；对投资者，商业银行应按规定或约定的时间频率披露定期报告、重大事项公告、临时性信息、产品净值等。

在终止阶段，对监管机构，商业银行在理财产品终止后5日内在全国银行业理财信息登记系统终止登记；对投资者，商业银行在理财产品终止后5日内披露到期公告。

如图1：监管文件对商业银行理财产品信息披露的要求

资料来源：资管新规、理财新规，普益标准整理

除上述涉及单只产品运作周期的披露要求外，监管文件还对商业银行理财业务整体情况的披露做出了相关规定，要求每半年披露其从事理财业务活动的有关信息，包括当期发行和到期的理财产品类型、数量和金额等信息。除此之外，监管文件对理财产品账单、重大关联交易等信息的披露在内容以及频率等方面也做出了具体要求。

二、商业银行如何提升理财产品信息披露能力

尽管监管文件已对商业银行理财产品的信息披露做出了相关要求，但当前我国商业银行理财产品信息披露的质量并不高，信息披露的完整性、及时性也有待提升。因此，商业银行还应继续加强理财产品信息披露能力的建设，提高信息披露的质量，充分发挥信息披露促进行业健康发展的重要作用。对此，商业银行可从以下三个方面提高理财产品的信息披露能力：

一是要搭建完整的信息披露框架。在披露内容方面，首先要全面覆盖理财产品发行、存续、到期三大阶段，实现理财产品全流程信息披露。通过持续、不间断地披露，提高信息披露内容的连贯性和完整性，使披露对象获得的信息更加充分。其次要覆盖披露对象关注的重要信息，如产品类型、风险等级、投资组合、估值方法、收益表现等，尤其要贯彻穿透监管的原则，充分披露底层资产的类别和投资比例等信息。在披露渠道方面，建立以官网、手机银行、网上银行等披露渠道为主，其他披露渠道并存的信息披露网络，方便投资者查询理财产品的相关信息，提升投资体验。

二是要统一信息披露的格式及内容。统一的、标准化的格式及内容便于获取产品信息，能够有效地减少阅读成本。但当前尚未出台银行理财信息披露指引，各家银行乃至同一家银行信息披露的格式及内容都存在差异，导致投资者的体验较差。因此，商业银行要规范和统一信息披露的格式和内容，对同类型的产品披露文件，应设立统一的披露内容与格式（如单位及计量方式等）；对同一产品的销售文件、成立公告、定期报告等各类信息披露文件，应统一表达，尤其是关键信息应采用一致的表达，降低投资者阅读时产生歧义的概率。

三是要打造功能完全的信息披露系统。在缺乏系统的支持下，信息披露要持续贯穿产品运作的全流程、全面覆盖到每一只产品的难度很大。因此，为提高信息披露的及时性、完整性和准确性，商业银行应打造一个功能完全的的理财产品信息披露系统。通过衔接TA、估值、风控、财务等资管系统，商业银行可以充分利用系统产生中的产品数据、交易数据、估值数据等，自动生成向监管报送的监管报表以及向投资者披露的定期报告、临时性报告等披露文件，极大地提高商业银行理财产品信息披露的能力。