来了！23家银行、11家理财公司入围首批个人养老金机构名单！

目录

首批个人养老金办理机构名单出炉！

扩展阅读：个人养老金对商业银行和理财公司的主要影响

快马加鞭，年内有望落地

既要和谐共融，又要做出区分

商业银行=账户机构+产品机构+代销机构+咨询机构

未来合作模式=大名单+小名单

资金账户的打法：农村包围城市+公私联动+大投入

边际上重大变化的个人养老储蓄产品

养老理财产品，个人养老金理财产品，有点绕

理财托管人，迎来洗牌新机遇

中国银保监会关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知

两大福利：

《商业养老金融监管政策合辑》、《商业养老金融月度资讯合辑》

首批开办个人养老金业务的机构名单

商业银行：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、平安银行、广发银行、浦发银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行、北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行

理财公司：工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财、中邮理财、贝莱德建信理财、光大理财、招银理财、兴银理财、信银理财

扩展阅读：个人养老金对商业银行和理财公司的主要影响

01

快马加鞭，年内有望落地

2023年11月4日，五大部委一口气连续推出四部与个人养老金有关的重磅文件。分别是：

人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发文的《个人养老金实施办法》；

财政部、税务总局联合发文的《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》；

银保监会发布的《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法（征求意见稿）》；

证监会的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》。

再加上银保监会在10月初发布的《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知（征求意见稿）》，至此，围绕《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》（国办发〔2023〕7号）衍生的各类关于个人养老金的重要文件已经全部落地。

其中,《个人养老金实施办法》、《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》及《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》已经是正式发文，银保监会的两个文件仍然在征求意见稿阶段。

正常的征求意见反馈一般留有30天余地。这次11月4日征求意见，反馈截至日期为11月13日，去除周末仅有5个工作日的时间，可见银保监会方面希望加速推进方案落地的决心非常坚决。

根据9月26日国常会关于个人养老金的内容：政策实施追溯到今年1月1日。这也意味着个税抵扣将应用于整个2023年度，结合早前多个渠道了解的信息，基本上可以判定：个人养老金制度最快将于今年年底前正式启动。

会议指出，发展政策支持、商业化运营的个人养老金，是对基本养老保险的补充，有利于更好满足群众多样化需求、提升保障水平。会议决定，对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入的实际税负由7.5%降为3%。政策实施追溯到今年1月1日。

从银保监会现在的节奏来看，应该会在抢在年末前于2023年12月上中旬发布正式稿。包括《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知》也会尽快发布正式稿，以实现年内个人养老金业务正式开办的目标。

02

既要和谐共融，又要做出区分

如何理解《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》？

从结构来看，《暂行办法》共六章六十二条：

第一章总则。明确了《办法》制定目的、个人养老金业务的相关定义、行业平台功能和监管主体等。

第二章是商业银行个人养老金业务。明确了个人养老金业务范围等，对个人养老金资金账户、个人养老金产品等提出具体要求。

第三章是理财公司个人养老金业务。规定了个人养老金理财产品类型，以及理财公司等参与机构应满足的要求。

第四章是信息报送。对商业银行、理财公司向行业平台报送信息和向监管部门报告情况等提出要求。

最后监督管理及附则。对商业银行、理财公司、理财产品实施名单制管理和持续监管。

其中比较重要的是第二和第三章，即商业银行个人养老金业务和理财公司个人养老金业务是全文最重要两块核心。从一开始，文件结构就同证监会的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》有所不同，证监会体系下的基金公司和基金销售机构的角色定位相对比较单一，但是商业银行在个人养老金业务中的角色和功能就丰富很多，把账户机构、代销机构、产品发行机构（个人养老储蓄）、资管机构（个人养老金理财产品）等多个功能和场景集中放在一个文件内展现，立法难度显然比证监会的公募基金新规要大很多。

同时，如何柔化处理好个人养老金账户投资产品、其他商业养老金融产品、其他金融产品三者之间的关系？既保持和谐共融，又做出区分（标识、收费等）。如果我们结合《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》来看，文件的格局很高，并不是仅仅规范银保监体系下的个人养老金业务，实际上还对整个商业养老金融业务的未来发展进行了规划。

03

商业银行=账户机构+产品机构+代销机构+咨询机构

什么是商业银行个人养老金业务？

商业银行个人养老金业务，是指商业银行按照国家有关规定开展的，市场化运营，政府提供政策支持，实现养老保险补充功能的业务。

商业银行个人养老金业务主要包括：

（一）资金账户业务；

（二）个人养老储蓄业务；

（三）个人养老金产品代销业务，包括代销个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金产品等，国务院金融监管机构另有规定的除外；

（四）个人养老金咨询业务；

（五）银保监会规定的其他个人养老金业务。

作为个人养老金场景生态最为丰富的商业银行，文件凸显了其在个人养老金业务体系中的核心角色定位。除了账户行身份已经是独享之外，既是产品方，也是代销方，还是咨询方。

产品方：个人养老储蓄，包括特定养老储蓄业务等。

代销方：包括养老理财、养老保险、养老公募基金等

咨询方：主要对应《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》中的第一条，向客户提供综合化的养老财务规划、资金管理、风险保障等服务。资金账户开户行可开办个人养老金咨询业务，为参加人提供个人养老金产品投资咨询服务。个人养老金咨询业务所涉及的产品标的，应当为金融监管机构确定的个人养老金产品。涉及个人养老金公募基金产品的，还应当符合证监会相应监管规定。

这几年，商业银行最头疼的是什么？

就是客户的网点到达率不断下降，但是线上营销的场景并不丰富，客户对于产品的体验深度不够，营销场景不足，有效刺激不多。

所以对于商业银行来说，个人养老金的到来，恰恰重新开发出新的业务契机。在众多机构中，银行的营销互动场景最为丰富，在信息账户开立、资金账户开立、产品咨询、产品营销、产品回访、税务处理等各个环节，商业银行都可以和客户直面沟通接洽。而且，除了个人养老金业务外，时机成熟，其他业务也可一并跟进（比如个人养老金理财产品的收益不错，也可以尝试营销推荐其他理财产品），单一客户的贡献度和潜力将被有效激活。相比较而言，单纯的三方代销机构，其互动场景就要少很多，客户对其粘性比商业银行要弱。

04

未来合作模式=大名单+小名单

未来个人养老金业务中的核心机构就是商业银行！

围绕商业银行将会形成一系列的网状结构的各类合作机构，包括代销机构、资管机构、托管机构、评价机构等等。

这其中最核心的关系是代销关系，也是整个产业链中利益最丰厚的一个环节！由于个人养老金投资产品初期不大可能出现那些明星基金经理的权益、混合类产品，因此在产品业绩比较基准差距并不明显的情况下，代销机构就是“汽车方向盘”，即以招行、工行为代表的银行系和以蚂蚁、天天为代表的互金系进行正面PK，而券商系的存在感预计较弱。

银行系和互金系两者之间互有长短。商业银行的优势在于以资金账户行为抓手近水楼台先得月，以及最为完备的产品线，但没有互金那样“懂”客户，金融科技的能力偏弱，产品体验可能略逊一筹；互金平台的优势在于庞大的长尾客户和很好的产品体验，但产品线过于单一，无法满足客户的综合化投资需求。两相比较，不得不说，商业银行的赢面更加大一点。

未来的合作模式将是大名单 + 小名单。

所谓大名单，由监管确定，包括两个名单：机构名单和产品名单。银保监会向社会公布可开办个人养老金业务的商业银行和理财公司名单。理财行业平台定期向社会公布个人养老金理财产品名单。日常银保监会及其派出机构会对个人养老储蓄、个人养老金理财等个人养老金产品进行动态监管，对不满足个人养老金业务监管要求的产品实施退出。

所谓小名单，由商业银行确定，也有机构和产品之分。

根据第三十三条：商业银行应当按照相应监管规定，对其发行和代销的个人养老金产品按照统一制度、标准、流程进行管理。商业银行应当建立健全内部管理制度，包括合作机构管理、产品准入管理、投资人适当性管理、销售管理、全面风险管理、信息披露与保密管理、投诉和应急处理、销售系统支持等，并及时对存在严重违规行为、重大风险或其他不符合合作标准的机构与产品实施退出。

但是此处并没有理清大小名单之间的关系，即出现合作机构和其产品因为严重违规或者重大风险问题已被某商业银行实施退出“小名单”，但产品仍在“大名单”上的情况。

建议监管部门应要求各类机构定期汇报相关名单变化情况，对于认定确有严重违规或者重大风险问题的机构，监管部门应在“大名单”中也予以同步调整。

政策合辑

近年来，关于商业养老金融领域的监管政策频繁发布。为了方便同业交流，特梳理了2018年至2023年以来与商业养老金融有关的金融领域监管政策，更新至2023年11月4日，以便相关领域的商业银行、理财公司、基金公司、保险公司等机构从业人员学习、搜索、查询所用，需要者可以自取。

未来，将不定期持续更新相关合辑版本并及时发布。欢迎关注！本着公益原则，该资料免费发布，仅可用于学习、交流所用。不得用于商用谋利，若发现，将保留采取法律追究及其它进一步措施的权利。

获取方法：已关注公众号的朋友，在公众号对话栏输入关键字"养老金融"即可获得下载地址。

05

资金账户的打法：农村包围城市+公私联动+大投入

资金账户营销为什么这么重要？

因为有排他性，根据办法第十八条 ：资金账户具有唯一性，参加人只能选择一家符合条件的商业银行确定一个资金账户，商业银行只能为同一参加人开立一个资金账户。

把客户的资金账户拿下来，就成功了一半。

根据办法，银保监会将综合考虑商业银行、理财公司主要审慎监管指标等因素，确定首批开办个人养老金业务的机构名单。此处的名单应包括银行名单和理财公司名单。

首批的银行名单会如何安排呢？应该还是会以国股大行为主，中小机构首批入围的可能性不大。

这意味着什么呢？就是发令枪一打响，中小机构的存量客户群体就将面临大行的极力争揽，即使未来有一天中小机构拿到了牌照，这个时候客户早已经开好唯一的资金账户，成为了他行的个人养老金客户。再加上中小行的代销产品线有限，在这场没有硝烟的战争中，大行完胜。

大行互相之间怎么PK？怎么在这片新蓝海中占据