交通银行最新公告：这款产品将提前终止！什么是结构性存款？它与保本理财产品有啥区别？

每经编辑 毕陆名  

今日，交行官网发布公告称，根据约定条款，“天添息”结构性存款将于4月8日起提前终止。什么是结构性存款？结构性存款与保本型理财产品有啥区别？这篇文章将详细解答。 

交行：“天添息”结构性存款提前终止 

3月29日，交通银行发布关于“天添息”步步盈结构性存款提前终止的公告。

根据《交通银行“天添息”（步步盈）结构性存款协议》中“三、产品提前终止”条款，交通银行将于2023年4月8日起终止“天添息”结构性存款产品(代码：0691180002)，即2023年4月8日为提前终止日。 

据该协议中产品提前终止条款，（一）出现以下特殊情况，银行有权提前终止本产品： 

1.若本产品规模持续10日低于10万元产品规模下限； 

2.由于监管机构要求或法律法规规定需要终止产品； 

3.因不可抗力及/或意外事件导致银行无法继续履行产品协议； 

4.银行根据市场情况认为需要终止产品。

（二）银行宣布提前终止本产品，并提前通过门户网站或网上银行或银行营业网点进行公告。 

（三）银行将于提前终止日后两日内将客户应得本金及收益划至客户指定清算账户。 

若您不同意公告内容的，有权在2023年4月8日前赎回产品。若您未在2023年4月8日前赎回产品，您持有的“天添息”（步步盈）结构性存款产品本金及收益将在提前终止日后两日内到账（请以产品协议为准）。 

什么是结构性存款？ 

据银保监会资料，结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。 

据每经网此前报道，某银行工作人员告诉每经记者，结构性存款的本金做了定期存款，收益会挂钩一个指标，比如黄金、外汇，外汇挂钩的都是货币对，如欧元对美元、美元对日元等。结构性存款在合同中就注明了本金安全，风险等级为R1，有一个保底收益。该工作人员认为“结构性存款本质就是一个存款（产品），然后把收益拿去做投资”。 

有银行表示，结构性存款为一般性存款，保本有息，纳入存款保险制度，有着50万的保险额度。且可出具存款证明，产品可视同定期存款开具存款证明，可用于客户出境、信用证明、购房证明等用途。 

与之前的保本型理财产品有何区别？事实上，自2017年年底资管新规意见稿下发，收益可观、安全保本的结构性存款便重新走进人们的视野，被业界看作是保本型理财的绝佳替代品。 

打破刚兑，是更好地保护投资人的利益，并不意味着实际的风险在提升。原本的“刚兑”环境下，资管市场最大的问题是底层资产会有多层嵌套，也意味着实际投资方向并不明朗。虽然表面上看投资者可以保本，但是因为资金管理方可以用各种各样的资产来配置产品，也可以用多重嵌套来隐藏投资方向，在这个过程中，很容易积累资管产品的风险。 

而资管新规要做的，就是把所有的投资行为显性化。打破“刚兑”，更是为了明确投资者与管理者各自的权利与责任。 

“刚兑”环境下，很多投资者不关心所投产品的底层资产、资管主体，这就带来了很大的风险。但今后，所有的投资产品都能清晰地查到它的资料，可以明确判断产品的风险程度，是否值得去投资。从这点上来看，结构性存款取代保本理财产品将带来整体风险的下降。 

规模较峰值压降近六成，收益仍有下行空间 

在监管的导向下，结构性存款产品规模呈现不断压缩态势。央行数据显示，截至2023年12月末，中资全国性银行结构性存款余额为5.08万亿元，环比下降6.94%，同比下降21.09%。这与2023年4月结构性存款规模峰值的12.14万亿元相比，2023年末结构性存款余额规模下降近六成。 

具体来看，2023年12月大型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降8.32%、12.84%；中小型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降1.16%、6.65%。 

由此可见，大型银行在结构性存款规模压降方面是主力。融360数字科技研究院报告显示，2023年1月，大型银行结构性存款规模为3万亿元，占比42.68%；2023年12月，大型银行结构性存款规模为1.62万亿元，占比31.8%。虽然大型银行和中小型银行结构性存款规模都在压降，但大型银行压降幅度要明显高于中小型银行，规模占比持续下降，总规模不及中小型银行的一半。 

除规模外，收益方面，根据融360数字科技研究院不完全统计，2023年1月银行发行的人民币结构性存款平均期限为138天，较上个月缩短2天。虽然平均预期最低收益率为1.28%，环比上涨2BP，但平均预期中间收益率为3.13%，平均预期最高收益率为3.61%，分别环比下降4BP和6BP。 

据中国经营报报道，“2023年1月股份制银行结构性存款平均预期最高收益率跌幅较大，从而导致市场整体收益率下降，股份行发行的挂钩股指的结构性存款比例较高，而这类存款的预期收益率范围较大，到期收益率波动也比较大。”融360数字科技研究院分析师刘银平说。 

刘银平表示：“国有银行和股份制银行的结构性存款收益结构差异较大，国有银行发行的大多为稳健型结构性存款，产品整体收益率较低，收益达标率较高，个别国有银行的结构性存款预期最高收益率已经降至2%左右；股份制银行则是稳健型、平衡型结构性存款都比较多，平衡型的结构性存款虽然没有本金风险，但是收益波动性较大。” 

在刘银平看来，和银行一般定期存款相比，结构性存款的成本偏高，未来收益率存在下降的可能。“国有银行结构性存款收益率在2023年已经有较大幅度下调，2023年继续下调空间有限，但规模会继续压降。股份制银行结构性存款不管是平均预期收益率还是实际到期收益率均要高于国有银行，收益下降空间要大于国有银行。但是由于股份制银行压降成本的决心不如国有银行，对结构性存款的依赖性更强，收益下降会较为缓慢。” 

每日经济新闻综合中国经营报、每经网