固收类理财产品安全吗？有哪些安全稳健的固收类理财产品？

本知乎号叫“清流说钱”，

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银行、股票、基金、保险、可转债、信用卡、数字货币……

Flag很简单，做理财科普的实践者。

清流最初创立这个公众号，

就是想给大家提供一个从0开始学习理财的小天地。

正如简单的Flag理财科普的实践者

把复杂、枯燥的概念，用简单易懂的方式，告诉大家。

我把大家最想了解，最常见的固收+的问题整理成这篇文章，

把固收+一点点给大家讲明白，掰开了、揉碎了一点点说。

看完我写的，起码对固收+会有一个比较深入的了解。

有帮助的话，希望能够点点赞，收藏一下哦。

从以下几点对固收+做了深入介绍：

目录：

一、什么是固收+？

二、为什么出现固收+？

三、为什么要投资固收+？

四、手把手教你筛选固收+！

五、如何投资固收+？

六、固收+投资要注意的问题

一、什么是固收+？

“固收+”和债券基金、货币基金、股票基金不同，是一种投资策略而非产品类别，目前市场上对于“固收+”并没有严格统一的定义，可以分两部分来看待：

市场机构普遍基本上认为“固收+”是一类以固定收益资产（中高等级、中短久期的利率债和精选的信用债）为基础，“+”以股票、期货、可转债、打新、定增、对冲等策略，以“控制风险为前提下，获得较高收益”为投资目标的基金。

具体而言，公募基金挑选固收类的投资对象，一般会集中在中短久期利率债和精选的中高等级信用债。

而“+”的部分，就是在有了相对固定收益的基础之上，通过投资其他有更高收益可能性的资产，如股票、打新股、可转债、股指期货、国债期货等，获得“弹性收益”。

一般来讲，一级债基、二级债基、偏债混合基金、低股票仓位的灵活配置基金（即股票持仓≤40%的灵活配置的基金）都可以被称为“固收＋”产品，比如以下几类：

1、混合一级债基（主要投资债券，但可参与新股申购）；2、混合二级债基（主要投资债券，但可少量投资股票，股票不超过 20%）3、偏债混合型基金（是以债券投资为主，债券投资占基金总资产的比重在60%--80%以上，股票投资占基金总资产的比重在20%--40%左右。）

二、为什么投资固收+？

“固收+”并非是新概念，其实早在2023年1季度就出现了，但是最近才变得越来越火热，主要有以下两方面的原因：

一方面，随着市场无风险利率（国债）的下行，传统理财产品（如银行、信托、证券等）和货币基金（余额宝等）的收益不断下降，如风噪一时的银行创新存款已经全部下线。

另一方面，2018年资管新规之后，理财产品要求净值化运作，意味着以后就没有绝对保本的固定收益产品了。

但是银行、券商的理财生意还要继续，同时越来越多的投资者们需要在风险可控的前提下，寻找理财替代品，追求资产的稳健增值。因此固收打底、权益增强的固收+成为大资管理财净值化下的财富管理的一个良好补充。

“固收＋”产品大家都了解了，那么，它的收益到底吸不吸引人呢？据统计，“固收＋”产品的历史平均年化收益率水平常见于5%~9%之间，整体表现会比纯债基金强。

比如下表是纯债基金指数和“固收+”类的两种基金指数的对比，可以发现，不管是近一年，还是近三年，“固收+”的收益率都要强于纯债债基。不过，从风险来看，“固收+”的年化波动率也比纯债债基要更大。

固收+产品作为股债结合的投资产品具有攻守兼备的特性，愈发成为市场的焦点，也是各类资管机构重点发展的方向。相关数据显示：截至2023年11月23日，新成立336只“固收+”基金，相比去年全年增幅超过30%，募资总规模突破5000亿元大关。

三、手把手教你筛选固收+！

从上文中我们可以看出，“固收+”是一种科学、成熟的资产配置策略，长期来看能够获取较为平稳的收益，非常适合普通投资者，无论个人理财还是完善家庭的资产配置体系，都是一种不可或缺的资产。

但投资“固收+”和银行存款不同，并不是没有风险，买了是可能赔钱的。因为它并不是简单的股票+债券拼凑，而是一种大类资产配置理念和股债策略的结合，同时要做到攻防兼备，既有中长期相对好的绝对净值表现，又能控制好短期的回撤，这对基金经理乃至公司平台的综合实力，都有很高的挑战。

这里清流从基金实战的角度，有几个筛选的基本标准：

1、首先历史业绩优秀并且长期收益稳定的

这个可以用市场主流的筛基金方法：4433法则筛！这个法则能筛出长期表现都很优秀的基金。

4433法则：一年、两年、三年、五年收益排名在前25%；近三个月、近六个月收益排名在前33.33%。

年化收益率在5%以上，我要求较高的收益率，战胜通胀，这部分去掉了大部分纯债基金。

清流一般建议的都是老基金，因为这类基金牛市熊市都经历过，能看得出基金经历选股的真正水平。

2、不求短期惊艳，但求长期稳赚

最核心的一点是看回撤（尽量抗跌），最大回撤最好可以控制在5%以内，回撤控制在2%-3%以内的水平比较理想，固收+产品中的风险资产占比越高，波动和回撤也会加大，因此需要重点关注三点：

（1）风险资产是什么类型的资产；（2）看风险资产的比例；（3）看年度胜率、季度胜率高不高。（4）所投资的债券0违约，无暴雷。

3、再次是基金经理的综合能力十分优秀，包括但不限于学历、人品、能力等

因为固收+，涉及到股债、打新、衍生品等多种资产配置，这对基金经理提出很高的要求。

最好是在大类资产配置以及宏观研究方面具备一定的功底，有一定市场影响力，并且得到业内认可。

可以优先挑选从业年限比较长以及具备跨市场配置能力的基金经理，投资年限最好超过7年，完整经历一个牛熊周期，比如张清华、胡建。

4、最后是风险偏好要匹配

因为“固收+”产品，也属于基金，那么它也会有不同的风险，一定要选择和自己风险偏好相近的理财产品。从风险上来看，“固收＋”产品的收益和风险大于纯债基金，小于偏股混合型和股票型基金。

比如，你无法接受太高的波动和风险，就应该选择回撤低一些的产品。怎么去判断产品的风险高低呢？

“固收＋”产品一般根据目标收益来匹配最大回撤，比如有些产品的年化收益目标是4~6%，对应2%~3%的最大回撤，换言之你想得到4~6%的收益，这过程可能得承受得住2%~3%的亏损；有些产品的年化收益目标是6~8%，对应最大回撤是3~5%。

所以，如果大家要投资“固收＋”产品，一定要了解自己的风险偏好。你的风险承受能力越强，你可以选择目标收益越高的产品；风险承受能力比较弱，就选择目标收益低一点的产品。

总结一下，一只好的固收+基金应该具有的标准：波动相对较低，回撤控制较好，在此基础上有不错的超额收益能力。选择固收+产品，应该从基金经理的投资逻辑、风险控制、产品特色、基金公司的定位、底层资产、大类资产管理、择时选股等方面去全面分析，而不要单纯听信宣传和名气。

清流以易方达基金为例整理了一个名单；他们管理的，是我个人现阶段认为比较好的“固收+”基金，其他的诸如天弘姜晓丽、安信张翼飞、李君、工银瑞信杜海涛、华夏基金柳万军等管理的固收+也十分优秀，这里不做一一分析，仅做分享不做投资建议。

四、如何投资固收+？

大家会问，看了这么多，去哪里买固收+产品呢？

其实购买渠道还是挺多的，像一般基金公司和代销银行的APP上都会有相关页面。

目前有一部分第三方理财平台如支付宝、理财通、度小满等，会精选一些表现比较出色的债券基金产品，做成单独一个列表，看了下，这部分债基可以算是固收+产品。

（支付宝）

（度小满）

（理财通）

以支付宝为例，进入首页后点下方的“理财”选项。进入理财页面后选择“基金”选项。进入基金页面后，选择“偏债基金”选项：

进入“偏债基金”页面后点击“固收+”仨字儿，会出现筛选基金的选项，就能看到所有的固收+。

然后按照下面的筛选标准选择自己看好的基金，这里以天弘永利为例，点进去基金可以看投资分布，持仓股票情况。

再比如，天天基金APP上面，选择“理财”页面，再选择“稳健理财”，可以看到“优选债基”列表。

在优选债基列表，就有很多固收+产品给大家去选择。大家按照筛选标准去对比下，哪些更适合自己投资。

还有一些有个“固收增强”，其实这是券商理财和私募产品，这些也可以算“固收+”产品，不过门槛比较高，要30万起投，资金达到这个要求的大家也可以看看这个列表的产品。

最后就是基金买入和确认步骤，这里就不一一展开去讲了。

五、固收+投资要注意的问题

1、固收+”适合定投吗？

定投的优势就是在震荡的市场中，在较低净值时买入来降低单位成本，从而在未来市场转好时更早回本、获得