首批4只养老理财来了！四家机构负责人详解有何特色、亮点 黄金理财具有的特点有哪些

21世纪经济报道记者 李愿 北京报道经过两个多月的筹备，养老理财试点正式开启。

12月3日，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财四家试点机构首批养老理财产品已成功于全国银行业理财信息登记系统中完成产品申报，且可公开查询，产品介绍页面均有“养老”标识。

9月10日，银保监会宣布，自2023年9月15日起，工银理财在武汉市和成都市，建信理财和招银理财在深圳市，光大理财在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

据了解，首批养老理财产品具有稳健性、长期性、普惠性等特点，12月6日起，试点地区投资者即可购买养老理财产品。养老理财产品销售对象为持试点地区当地身份证的符合条件的个人投资者，且单一个人投资者购买的全部养老理财产品合计金额不超过300万元人民币。

同样是养老理财产品，四家试点机构的4只养老理财产品设计理念有何差异，如何吸引投资者购买，如何做好风险管理，未来养老理财产品设计还有哪些规划？12月3日，工银理财副总裁王海峰、建信理财副总裁李丽杰、招银理财投资总监范华、光大理财总经理潘东进行了详细的介绍。

工银理财：六个主要特色、亮点，特别设定分红条款

产品信息显示，工银理财养老理财产品是4只首批养老理财中唯一一只风险等级为三级的产品。王海峰介绍称，此次推出的工银理财·颐享安泰养老理财产品具有六个主要特色和亮点：

一是名称专属，试点发行，本次试点产品由指定试点机构在特定区域内发行，只有符合相关条件的产品才可以冠名“养老理财产品”字样，名称上的显著差异有助于客户快速区分养老理财产品和普通理财产品。

二是长期投资，契合养老规划。此次推出的养老理财产品期限为5年，跨周期投资安排更匹配客户中长期养老需求。此外产品也特别设定了分红条款，可满足持有期间客户的部分流动性需求。

三是风控完备，设置专门的风险管理机制。此次试点的养老理财产品设置了专门的风险管理机制，包括平滑基金、风险准备金、减值准备、附加风险资本等。其中平滑基金方面，针对每个产品均单独设置平滑基金，当一定期限内投资收益超过业绩比较基准时，将超出部分的部分比例提取出来，遇到极端市场收益不理想时再回补至本产品，若到期时仍有剩余则全部回补给对应的产品，实现“削峰填谷”降低净值波动的目标。风险准备金，将按照产品固定管理费的20%计提，这比一般理财产品的计提比例要高。同时我们按照最新会计准则要求，结合预期信用损失方法计提减值准备。上述机制有助于增强风险抵御能力，促进业务稳健运行，提升客户持有体验。

四是注重均衡，兼顾安全性和收益性。在产品投资策略上，我们坚持大类资产配置为引领，采用类CPPI投资策略，即以产品投资的固定收益类资产未来的票息收益作为权益资产的投资上限。在战术资产配置层面，打底的固收资产不管是债券还是非标，我们都会更加注重把控信用风险，提升安全边际。权益方面，注重精选符合国家重大战略，受益于长期增长逻辑的行业，分享优质企业长期成长红利。

五是普惠属性，让投资者有获得感。首先是购买起点，我们设置为1元起购，低门槛有助于覆盖最广泛投资人群，其次是费率结构上，此次试点发行的养老理财产品费用低于我司其他理财产品，且不收取超额管理费，充分让利客户，让投资者享有