大湾区“跨境理财通”试点在即 工行等多家银行已蓄势待发 购买境外理财产品

原标题：大湾区“跨境理财通”试点在即，多家银行已蓄势待发

记者：葛爱峰

日前，中国人民银行广州分行、深圳市中心支行，中国银行保险监督管理委员会广东监管局、深圳监管局，中国证券监督管理委员会广东监管局、深圳监管局共同起草了《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），向社会公开征求意见。

与“沪港通”连接内地与香港股票市场类似，“跨境理财通”连接了内地与港澳的理财市场。曾有一位大陆股民在评价“沪港通”时形象的描述到：“乡愁是枚小小的股票，内地在这头，香港在那头。而现在两市在一定条件下连通，便利了内地及港澳居民。”如今，粤港澳大湾区“跨境理财通”试点在即，在政策规定范围内，理财市场的互相连通会给市场带来怎样的利好？

在银行方面，工商银行公开表示，工行两年前就已经开始筹划“跨境理财通”相关的规则制定、产品研发、风险管控等配套措施的建立，现在已“箭在弦上”。但同时也有多家银行的业务进展尚未明确。花旗银行中国区公关副总裁田芳在接受《华夏时报》记者采访时表示，该行关于“跨境理财通”的业务仍处于初期准备阶段，不便对外透露。

政策带来的红利

对于股民来说，当年“沪港通”的开通其实也存在一定的参与条件，比如除了在沪港两市挂牌的个股外，沪市只能包含上证180指数成分股、上证380指数成分股；而且，参与“沪港通”的股民账户资金必须不少于50万元人民币。

“跨境理财通”的开通与参与也具有限制条件，开展“北向通”业务的港澳投资者应符合港澳金融管理部门规定的相关要求，港澳投资者业务资格由港澳合作银行进行核实。

对于“南向通”的投资者来说，需要满足的重要条件为：具有粤港澳大湾区内地9市户籍或在粤港澳大湾区内地9市连续缴纳社保或个人所得税满5年；具有2年以上投资经历，且满足最近3个月家庭金融净资产月末余额不低于100万元人民币，或者最近3个月家庭金融资产月末余额不低于200万元人民币。

之所以会有限制条件，一部分原因是设定准入门槛，保证交易质量。这多少有些类似中国的对外开放政策，虽说1978年开始实行改革开放，但是加快外资银行“引进来”也就是这两年的事。因此，逐步放开也体现出政策制定者求稳、谨慎的态度。对于政策的限制条件使“跨境理财通”向着顺利、平稳的方向发展。

“跨境理财通”对《粤港澳大湾区发展规划纲要》的实施起着重要作用，是加强内地与港澳互联的推手。除此宏观因素利好之外，“跨境理财通”的红利还有很多。

一方面，按照《征求意见稿》的规定，跨境理财通将采用人民币跨境交易，并采用“闭环”运作方式。境内资金在闭环的南向交易中不会真正出境，境外资金在北向交易中也不会采用在岸人民币入境结汇。但是，“跨境理财通”丰富了内地及港澳居民投资的多样性，这一点是不争的事实。

对于内地投资者来说，如果说将整体的投资比作一个金字塔，那么处于金字塔底端的、也是居民购买数量最多的理财产品就是固定收益类的理财产品以及国债，因为这类理财产品收益稳健，投资者能够踏实享受收益；再上一级则是基金、风险稍高的债券类理财产品及保险产品；而像期货期权及股票类型的理财投资方式，内地的投资者接受度不高，原因是风险较大。

而香港的理财产品在投资的资金、总额、地区和项目都远比内地的银行要大，而且香港金融市场里的很多投资产品和工具内地没有，如通过挂钩外币汇价变动的双币投资产品等等。从投资偏好来看，香港的人投资的理财类型主要为储蓄类、保险类、股票类产品。值得注意的是，千禧一代的香港人中44%还对投资海外股票感兴趣。

另一方面，“跨境理财通”为香港开启新的获取资金的通道。众所周知，香港是国际性的金融中心、贸易中心及航运中心，是全球第七大、亚洲第三大证券市场，在保险业、基金、黄金市场、私募投资等领域占有重要地位。香港在金融中心方面的独特优势是任何中国内地国家级新区都不可比拟的。因此，香港是内地与国外沟通资金的桥梁。

“跨境理财通”为香港获取资金开辟了新途，成为内地与境外资金融沟通的中介，据记者了解，内地居民购买境外的理财产品手续非常复杂、繁琐，因此购买境外理财是很困难的事，而香港作为“跨境理财通”的参与方，间接地改变了这一现状。

另外，此项政策的落实使得人民币优势更加凸显、国际地位进一步提升。据公开资料显示，截至去年四季度末，人民币外汇储备总额由去年三季度的2455.5亿美元升至2675.2亿美元，连续增长达8个季度之久。此外，自从人民币2016年10月加入SDR以来，人民币一直承担着其作为世界第五大支付货币的责任，与此同时，人民币加快了数字货币的进程，且数字货币已经在大湾区试点。

花旗银行市场时评分析指出：“总的来说，我们认为跨境理财通项目是中国资本账户开放和人民币国际化的重要一步。 与国内金融市场开放的步伐相比，内地资本账户的开放。尤其是在2015年811汇改之后的操作一直相对谨慎，而我们认为，这一次跨境理财通项目的设立是资本账户开放跨出的重要一步，这也会支持人民币的进一步国际化。 另一方面，考虑到合格投资者的范围界定和限额，我们认为这些合格投资者资产配置多样化的动作不会使得资本出现大量外流的现象。不过，对于北向通项目而言，由于跨境理财通项目或对港澳居民具有极强的吸引力，我们认为，短期内，或会有