收益是余额宝两倍！支付宝的定期理财可以买吗？ 支付宝理财的基金可靠吗知乎

核心提示：买个保险理财产品还能顺便帮国家搞建设，这是怎么一回事？

货基越来越不给力了，菜导昨天打开余额宝，发现七日年化收益率已经跌到2.665%了。

之前我们在《余额宝收益太惨淡？给你三种新选择！》这篇文章中，给大家介绍了几种现金管理的新选择。

然后有菜友对支付宝上的定期理财产品比较感兴趣，让我们研究一下。

菜友的呼声就是我们的指令！菜导花了点时间仔细查看了下这些产品，接下来就来给大家好好聊一聊。

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首先，我们简单聊一下这些产品的发行者，保险公司的大致情况。

根据保监会数据显示，2017年保险资金运用余额为14.92万亿元，较2017年初增长11.42%。2017年保险资金资产配置情况如下图：

从整个保险资金配置情况，我们看到其他投资占比最高，其次为债券。那这里的其他投资指的是什么呢？主要是基础设施投资计划、不动产投资、资产支持计划等。

那保险公司赚钱能力如何呢？下图展示了近十几年来保险资金的收益率：

可以看到，近几年来保险资金的收益率还是比较稳健的，基本都在5%以上。

换句话来说，把钱交给保险公司投资，是个还算稳妥的选择。

02

那么，保险公司发行的理财产品，到底有什么不一样？

让我们打开支付宝，看看定期理财里面推荐的这些产品：

首先从名字来看，完全看不出这些理财产品是个什么玩意，这些产品名字中又多带着“养老”的字眼。

有些菜友可能会认为卖给老人的产品风险能高到哪里去，应该跟余额宝差不多吧。但是事实真的是这样吗？

首先，这些产品是保险公司发行的个人养老保障产品，只有理财的属性，并不包含保障的功能。

因此我们买类似的保险理财产品时也要注意买的是不是个人养老保障产品，像年金险和投连险这些产品是兼顾理财和保障功能的。

打开产品的说明书，我们就能看到产品的全称了：

或者，我们也可以打开支付宝上面的产品档案，从产品类型上也能看到是什么产品。

目前获批可以发行养老保障产品的公司有9家，都是实力雄厚的正规军。也就是说，在产品的合规性和严谨性上，都不用太担心。

在知道这些理财产品到底是什么之后，接下来就要考量这些产品的性价比怎么样了。

03

在理财产品的设计逻辑上，有一个“不可能三角”。

“不可能三角”指的是一个理财产品不可能同时具备高收益、高安全性、高流动性。

也就是说一个产品的高收益，往往是以牺牲一定的安全性和流动性为代价的，对比余额宝而言，这些保险理财产品收益要高出很多，那它的风险如何呢？

菜导挑太平养老颐养30和长江养老月安享这两款产品进行具体分析。

这两个产品的资产配置情况如下：

对于这类产品，因为它的资产很不透明，跟银行理财类似，就像个黑匣子一样，我们很难准确地说出它到底风险有多大。大体上判断，这类产品的风险高于货币基金低于长期债券组合。

可以看到，这两个产品资产配置中不动产类及其他金融资产占比均为0~30%，这个就是我们上面提到的其他投资。

相信大家对这个其他投资都很好奇，其中基础设施及不动产投资在其他投资中占比较大，我们举几个例子来解释下：

基础设施和不动产债权项目具有投资期限长、收益率较高、筹资额大等特点，符合保险资金的特性。

保险机构一般要求项目资产的评级达到AAA级（最安全级别），且有大型金融机构或大型央企国企、政府机关提供担保，以此保障到期能够收回债权资金。

如果碰到个好项目，没准还能赚挺多。

比如平安集团就曾出资160亿，以股权投资计划的方式投资京沪高速铁路项目，并成为了京沪高铁的第二大股东。

如今，京沪高铁已经成为中国盈利能力最强的高铁线路，平安自然也收入颇丰。

买点保险理财产品还能支援国家建设，惊不惊喜，意不意外？

当然，这种“其他投资”还是存在风险的。

首先，这些资产一般都是长期项目，而像上面的定期理财产品均为短期产品，因此就存在着短期限资金对接中长期资产，期限错配的问题，容易引发流动性风险。

其次，如果投资标的包括房地产项目，在房地产价格出现波动时，对收益会产生影响。

最后，这些资产暂无权威定价方法，而且产品较为复杂，这对它实际价值和风险产生较大影响。

所以，如果能了解清楚具体的投资细节，那就再好不过了。但几乎所有的保险公司推出的这类产品，在这方面的透明度都很一般。

另外，在风险描述上，这类产品的风险评级一般为中低风险、中等风险，相比货币基金，整体风险还是要高出不少。

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那么，这种保险理财产品到底能不能买？

菜导的结论是：可以买！

鉴于余额宝的收益逐渐走低，同时P2P大环境虽然有回暖，但是投资人信心还有待恢复，风险适中收益又还不错的保险理财产品已经成为市场上的香饽饽。

像30天这种期限比较短的，基本只能靠抢。

但考虑到前面分析的各种风险因素，各位在选择的时候，在同样收益的情况下，尽量选择这“其他投资”占比较低的。

另外，为了减小流动性风险，尽量选择规模较大的公司发行的产品。

在够买体验的细节上，购买产品时会显示什么时候成交，成交后下一个交易日开始产生收益。如果用余额宝买入的话成交之前可以享受余额宝的收益。

资金到账时间为到期后的第一个交易日，比如到期日为周四，则周五到账。如果到期日为周五或者周末，则下周一到账，周五、周六、周日均有收益。

你买过这种保险理财产品吗？体验怎么样？欢迎在下面留言，与我们分享！