同业存单强势跻身理财香饽饽 理财产品还是基金好些

    随着工银理财近期发布了一款“同业存单及存款”的固定收益类开放式理财产品，同业存单基金逐渐成为了众多投资人眼中的香饽饽。

    某股份制银行理财经理表示，货币基金利率持续走低的背景下，银行理财子公司发布同业存单理财产品，不但能够稳定投资者信心，同时可以增加基金规模。而投资同业存单，相比货币基金来说更具安全性、稳健性、灵活性。

    多家银行热卖同业存单理财

    据公开信息统计，目前已有4家银行理财子公司发布了同业存单相关理财产品。其中，交银理财、招银理财及工银理财发布的产品均为“同业存单及存款”理财产品，而中银理财则推出的是“同业存单指数”理财产品。

    所谓同业存单，简单说明就是银行间同业存款的替代。普通个人可以在银行存大额存单，银行间市场也有这样的存单借贷机制，所以从性质上讲风险主要是存单的利率变化，风险较低。

    同业存单是作为同业存款的替代品出现，同业存单是商业银行进行主动负债管理的重要工具,是为完善同业借贷市场Shibor报价的短、中、长期利率曲线。同业存单的主要发行期限为3到6个月，投资者主体为金融机构，主要是商业银行、保险、基金等。从性质上说，同业存单是可以交易的同业存款，也类似于银行向金融机构发行的短期债券。

    一位银行人士表示，由于同业存单主要面向机构投资者，个人投资者无法直接参与。为了方便个人投资者也能参与到同业存单的投资，才发展了同业存单指数基金。登录工商银行网银APP，看到工银理财·天天鑫添益私银尊享同业存单及存款固收类开放式产品以为售罄状态。据Wind数据统计显示，目前全市场已成立31只同业存单基金，合计规模超2000亿元。

    能否突破行业理财同质化竞争

    一位理财部基金经理坦言，理财产品净值化以后，理财和基金也面临同质化问题，产品的投向越来越像，区别只是管理人是理财子公司还是基金公司或者是券商之间的不同。

    对于投资者而言，投资不是一次性的选择，而是一个长期的过程，选择产品还是需要进行合理的配置，专家指出，单就一个产品是否值得购买，并不是一个绝对的答案，而是适合哪类投资需求的人进行适当配置。对于同业存单理财的选择也需要考虑到几个方面，例如首先，如果你持有货币基金，希望获得更高收益，但同时可以接受锁定期超过1周以上。其次，如果你持有短债基金，但业绩表现不理想，希望能更稳健的回报，可以考虑将同业存单基金作为选择。

    光大银行某支行理财部经理也表示，如果你的资产配置中没有配置现金类资产，可以配置部分同业存单指数基金。同业存款理财与其他理财产品不存在排他关系，都是互为补充，整体配置的关系。

    据了解，同业存单理财产品每日开放，投资者每个工作日均可申购，能较好地兼顾投资者对流动性和收益的需求。做得好的产品，折年化收益率能到四点儿多，相比一般现金管理类的产品只有2%多的收益率，确实高了不少。此外，就是最低持有七天，持有七天以后每天都可以开放赎回，T+1个工作日到账，产品具备“高流动、费率低、风险小、到账快”的优势，可作为低风险理财产品进行配置。同时面向个人投资者和机构投资者销售，且产品面向个人投资者的起售金额为0.01元，降低了投资门槛。

    该上述人士称，基金公司会根据市场走势推出相应适合的产品，例如，前几年股市行情好，股票型基金比较火爆，但是大盘从6000点回撤后，市场对股票型基金比较购买出现谨慎态度，混合型基金又受到热捧，即有股有债。为了降低风险，市场又出现了“固收+”基金，这种基金偏债券多，在债券基础上配置了一点点股票。而同业存单基金的出现，也是现金管理类基金中的一种创新。

    后现金管理产品时代有益探索

    由于市场利率与债券价格呈现为负相关关系，简单来说，就是收益越低理财收益越高。

    今年以来，除了多家大行和股份行理财子公司发行了同业存单理财产品，一些基金公司也在通过银行代销同业理财存单或者加大同业存单资产配置力度。主要还是对债市波动有所担忧，因此配置了同业存单作为替代资产，一旦市场有波动可以迅速调仓。此外，多家银行正在整改现金管理类产品，过去配置的大量长久期资产需要“腾挪”，但同时还得保证现金管理类产品的规模，因此，也会将同业存单作为首选的替代资产。

    专家表示，与现金管理类产品相比，同业存单指数理财产品在投资范围、持有期、久期、杠杆率、风险水平、估值方法等多方面仍存在一定差异，但基本上在两者之间找到了一个新平衡点。这是理财公司在探寻后现金管理产品时代，为适用新企业会计准则，在收益性、流动性、安全性三性平衡之间所探寻的创新产品，值得肯定。