活久见！银行理财为啥大跌？ 关注木木的分享屋，一起探索年化超10%+的投资一 理财产品大跌不知道大家有没有发现，最近买的低风险银行理财竟然跌了，连续...  最近理财基金为什么都跌了很多呢怎么回事

来源：雪球App，作者： 木木的分享屋，（https://xueqiu.com/8738516189/235679868）

关注木木的分享屋，一起探索年化超10%+的投资

不知道大家有没有发现，最近买的低风险银行理财竟然跌了，连续几天收益为负，让宝宝们有点慌呐

这是木木买的浦发银行R2风险等级的理财产品，季季鑫3号理财产品。本来冲着3.3%-3.55%的年化业绩比较基准，没想到居然亏了！

理财单位净值显示，已经连续大跌好几天了。。。

银行理财为啥会跌呢？

银行理财不同于银行存款，不是刚性兑付。

存款是银行收了你的钱，然后发放贷款给有需要的人。不管贷款能不能收回来，只要银行不破产，到期会支付本金和利息。

银行理财，本义就是代客理财。理财嘛，有可能盈利也有可能亏损。

过去很长一段时期，银行为了兜售理财产品，宣传保本。但买的理财也会偶尔亏损，银行为了兑现承诺，就自己贴钱给用户，反正后期理财也会涨回来。但监管发现，这样可不行，银行风险加大，万一再赶上哪年金融危机，可就完蛋了。

为此，监管要求银行专门成立了理财子公司，理财产品交给他们来运营，银行只是作为代销这些产品的渠道，并且按照每日净值呈现收益。

这么做就是为了隔离风险，打破刚性兑付。

要想弄清楚近期为什么连低风险银行理财都开始下跌了，都得搞清楚这些理财的底层资产是什么，到底买了哪些东东？

低风险银行理财的大部分底层资产是银行存款和债券。最近债券市场大跌，所以连带着理财净值下跌。

现在知道银行理财收益为啥是负数了吧？

其实这很正常，以后习惯就好。

需要注意的是大家以后在各种APP上购买理财，最好弄清楚这个理财的底层资产是什么。怎么看呢，去产品详情里找“持仓报告”。

以浦发“季季鑫3号理财产品”为例，找到“产品详情”，找到“信息披露”里的“持仓报告”，打开“季季鑫3号理财产品2023年三季度理财产品定期报告”。

重点看“报告期末产品资产组合情况”

可以看出，穿透后51.59%是现金及银行存款，32.21%是债券类固定收益证券，10.64%是同业存单。

再重点看下“报告期末占比前十项资产明细”

为了对比，我们也来看看招行类似的产品，季季宝—招银理财丰和信用精选3个月。

最近几天的单位净值也下滑了，也是连续亏好几天了。

在对应的”产品介绍—产品档案—投资报告“里，我们也可以找到对应的2023年3季度报告。

老规矩，重点看”期末理财产品资产组合情况”

还有”期末投资组合前十项资产”

从前十大资产明细来看，招行季季宝的底层资产更加清晰，买的都是银行同业存单；浦发的季季鑫买的是保险、券商发的资管产品。

要知道多层壳，就多道费用。

除了债券市场大跌，我们的可转债也跟着跌，今天又是典型的“杀溢价”。

最近5个交易日，可转债的“中位数溢价率”一直在持续下跌。

从11月11日的39.47%下降到11月17日的33.39%，这个幅度可不小噢。

溢价率收缩，对我们的新债上市影响很大。比如今天的冠宇转债，完全低于预期。未来新债价格的预测，需要保守点。

明天没有新债申购，有2只新债上市。

奕瑞转债$奕瑞转债(SH118025)$ -11月18日周五上市

网上规模5.11亿元

合理估值：124元左右

预期中一签能赚240元左右

利元转债$利元转债(SH118026)$ -11月18日周五上市

网上规模1.82亿元

合理估值：117元左右

预期中一签能赚170元左右