期货百科之十七：期货保证金制度

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期货保证金制度是什么呢？

期货交易实行保证金制度，在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率缴纳保证金，用于结算和保证履约。

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可以作为期货保证金的有哪些呢？

一般而言，交易所结算币种为人民币。经交易所同意，外汇资金、标准仓单、中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债等资产可以作为保证金。

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盘中与结算时收取的保证金有差异？

我们会发现盘中新开仓的保证金和结算时的保证金经常是不一样的，这是为什么呢？那是因为客户开仓与结算时保证金计算方式不同，

期货开仓保证金=当日的开仓成交均价×开仓手数×交易单位×交易保证金比例

期货结算保证金=该合约当日的结算价×持仓手数×交易单位×交易保证金比例

举个例子：

交易日盘中，客户买开大商所玉米期货10手，成交均价为2980元/吨，当日结算价为3000元/吨，玉米期货的交易单位为10吨/手，玉米期货当日交易保证金比例为12%。盘中收取客户开仓保证金为多少？结算时客户保证金占用多少？

期货开仓保证金=2980×10×10×12%=35760元

期货结算保证金=3000×10×10×12%=36000元

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为什么期货交易保证金比例会变化？

我们会发现合约的期货交易保证金比例也不是一成不变的，这同样会导致客户的保证金经常变化，调整期货交易保证金比例的情形主要有以下这些：

（1）期货合约出现涨跌停板时进行调整

如果某一交易日某个合约出现涨跌停板单边无连续报价，该交易日结算时交易所会调整该合约的交易保证金比例，下一交易日交易期间该合约的交易保证金比例也会相应调整。

此情形可参考我司发布的“期货品种规则简表”，表中详细列明了各期货品种在连续同方向涨跌停板时的交易保证金比例。

（2）调整随着期货合约临近交割期时进行调整

交易所会对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比例，一般来说，交易保证金比例会随着交割期的临近而提高。

此情形可参考我司发布的“临近交割月保证金调整规则”，规则中详细列明了各期货品种在不同阶段的交易保证金比例。

（3）临近节假日为防范风险进行调整

一般来说，临近节假日，尤其是春节、五一、国庆等长假，各交易所为防范风险，会根据市场情况对某些期货品种或合约的交易保证金比例进行调整。具体保证金比例调整的方式、时间会在节假日前通过我司官网、公众号等渠道进行通知，请投资者及时关注。

（4）交易所规定的其他需要调整保证金的情形

当市场行情波动剧烈或某些期货合约交易时出现异常情况时，交易所有权按规定的程序调整交易保证金比例。如有此情形的调整，我司会及时通过官网、公众号等渠道进行通知。