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一个月内猪价反弹近5成,期货二度触及涨停!专家:产能去化仍未完成,警惕下调风险 生猪期货涨一个点多少钱合适

2023-08-25 08:29:57 互联网 未知 期货

一个月内猪价反弹近5成,期货二度触及涨停!专家:产能去化仍未完成,警惕下调风险

据新华财经报道,低迷的猪价近日大有“翻身”之势,在收储持续、旺季需求回升等利多预期的支撑下,本月内二度触及涨停。

数据显示,10月以来,猪价迎来了一波久违的上涨行情,生猪价格涨幅接近50%。但分析人士指出,产能去化尚未完成的猪价,反弹难走远。

农业农村部首席猪价预警专家王祖力表示,目前生猪产能依然偏高。前期产能恢复所带来的出栏量释放还没有结束,后期还会继续惯性增长一段时间。本轮猪价下行周期还没走完,猪价反弹不具有可持续性,预计后期猪价还有再次下调风险。

一月两触涨停,猪价要反转?

综合新华财经、第一财经

据新华财经10月25日报道,低迷的猪价近日大有“翻身”之势,在收储持续、旺季需求回升等利多预期的支撑下,本月内二度触及涨停。

10月25日早盘,生猪主力合约早盘大幅跳空高开,盘中一度封板涨停约40分钟,其后涨幅略有收窄,截至上午收盘仍较上一交易日收盘价上涨逾6%;近月2111合约则继续封板涨停。

10月11日,伴随着中央猪肉收储消息再出,生猪主力合约就以一个涨停板拉开了本轮反弹的序幕。在众多向好预期的推动下,本月迄今生猪期价已从上月末低点反弹近三成。

格林大华期货张晓君分析称,近期猪价持续反弹的主要原因有三个方面:其一,肥猪需求增加,养殖端再现压栏;其二,终端消费有所回暖,屠宰量持续上升;其三,中央及地方猪肉收储将持续进行。

猪价低迷加大了生猪养殖的亏损压力,近期公布部分上市猪企三季度业绩预告更是一片惨淡。业绩下滑原因不约而同地指向了生猪销售价格大幅下降和饲料原料价格上涨。

据国家发改委价格监测中心公布的《2023年10月第3周 猪料、鸡料、蛋料比价》报告,本周全国猪料比价为4.30,环比涨幅12.57%。按目前价格及成本推算,未来生猪养殖头均亏损为400.49元。

不过,在10月11日生猪期货录得上市以来首个涨停板以来,近期猪价伴随着终端需求回升的预期,显著反弹。国家统计局25日公布的数据显示,据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示,2023年10月中旬与10月上旬相比,36种产品价格上涨,12种下降,2种持平。其中,生猪(外三元)价格为12.8元/千克,环比上涨21.9%。

数据显示,截至10月15日,每周统计的22省市生猪平均价格回升至12元/公斤,这也是生猪价格近3个月来首次回升。

国家发改委价格监测中心也在报告中指出,本周国内猪价持续上涨,涨幅较明显。南、北消费市场全面回暖,市场对大规格肥猪需求量渐增,养殖单位惜售看涨情绪转浓,屠企压价阻力提升,周内猪价持续拉涨。目前终端支撑力度较强,短期猪价、猪料比价仍有上涨可能。

不过,中长期来看,分析人士指出,产能去化尚未完成的猪价,反弹难走远。

“短期供给减少不等于产能去化完成,只有产能去化完成才能看到周期拐点来临。”张晓君说,因此,尽管生猪一月之内二度涨停,现货猪价处于周期底部验证过程中,四季度消费旺季支撑猪价反弹,但去产能远未结束,2023年3月份猪价仍将二次探底。

农业农村部首席猪价预警专家王祖力也对新华财经表示,目前生猪产能依然偏高。前期产能恢复所带来的出栏量释放还没有结束,后期还会继续惯性增长一段时间。“所以,本轮猪价下行周期还没走完,猪价反弹不具有可持续性,预计后期猪价还有再次下调风险。”

猪价剧烈波动的原因

据第一财经报道,尽管10月以来,猪价迎来了一波久违的上涨行情,生猪价格涨幅接近50%。但是当前仍处于猪价下跌大周期,生猪种源产能宽松局面并未改变,摆在养猪业面前的首要问题,仍然是如何降本增效。

10月25日,数据显示,全国瘦肉型猪出栏均价15.52元/公斤,较前一日的14.63元/公斤上涨了0.89元/公斤,单日涨幅6.08%;较去年同期的29.42元/公斤下跌了13.9元/公斤,同比跌幅47.25%。

从罕见的高点,到今年的低点,中国猪价正在经历一轮超级“猪周期”。布瑞克农业数据显示,从2018年01月02日至2023年10月25日,全国猪价最小值为9.76元/公斤,最大值为40.97元/千克,均值为21.73元/公斤。在这一时间段内,生猪养殖利润最小值为-1333.76元/头,最大值为3244.43元/头,均值为509.4元/头。

10月21日,牧原股份有限公司董事会秘书、首席战略官秦军称,尽管作为大宗农产品,生猪价格出现波动是正常现象,但放到全球范围来看,中国生猪价格出现这么大幅度的波动,是独一无二的。

之所以如此,他认为,原因有两个。

一是行业集中度不高。以2018年生猪饲养规模场(户)数占比为例,年出栏大于1000头的场(户)占比,丹麦为69.6%,荷兰为51.2%,法国为24.3%,德国为19.3%,英国为13.8%,西班牙为13.7%。然而,中国只有0.2%。

在美国,2018年前十大养猪公司的母猪存栏,占全国45%左右。在中国,经过这些年的快速发展,前十大养猪企业的市占率在2023年才超过12%。

秦军说,分散的生产者群体庞大,从主观意愿上出发,都希望避免猪价波动给生产经营造成影响,但是这种努力最终变成顺周期行为,也就是“追涨杀跌”。

二是猪肉消费结构。在美国,肉食消费以火腿、香肠等加工肉为主,鲜肉占比较低;鲜肉消费在肉食品消费中的占比仅为9%。但在中国,肉食消费以鲜肉为主。其中,热鲜肉在消费中占据主导地位,占比达到65%。冷鲜肉只有10%。

秦军提到,本轮超级“猪周期”按下了行业的“加速键”,比如集中度快速提升、产业链一体化、成本分布不规则等。

关于成本分布不规则,指的是现在的规模养殖企业,养猪成本在18~20元/公斤,甚至更高,而散户的成本维持在14~15元/公斤的水平,完全不同于非洲猪瘟之前的情况,这引发行业困惑。

秦军解释称,这种状态很大程度上是由于高利润所带来的行业快速扩张,从而引发管理效率上的损失,这只是阶段性现象;再加上装备的升级、管理的提升、人才梯队的建立,这也是整个行业必须要付的学费,这些都是正常现象。

2023年9月24日,在开原市庆云堡镇后施家堡村,立军生猪养殖厂饲养员在给生猪投喂饲料。新华社。

养猪业如何降本增效?

猪价波动带来猪企收入的波动,尤其是在猪价快速下降阶段,由于规模厂有资金优势不愿意减产,小散户有成本优势也更能抗低猪价,导致本轮去产能速度变慢,底部时间可能拉长,这给养猪企业带来挑战。

农信互联首席分析师夏晨丰认为,短期来看,未来非洲猪瘟对生产的直接影响大幅减弱,母猪结构也将用效率弥补淘汰,进口猪肉将随猪价下跌而减少等。长期来看,2023年生猪供给略低于常态水平,2023年供给加速;猪肉进口量保持高位;猪肉消费难以完全恢复;猪周期不会消失,时间延长,2023年供需更加宽松。

在猪价下行周期中,近期猪价有所回暖,但是整体还是处于成本线之下。无论何时,低成本养猪能力都是猪场发展的核心。

特别

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