一分钟学会期货交易保证金 期货保证金公式是什么

期货交易市场的保证金制度

定义：在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为5%-15%)缴纳资金，用于结算和保证履约。

相关规定：

（1）对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比例。

（2）随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合的交易保证金比例。

（3）当某期货合的出现连续涨跌停板时，交易保证金比例相应提高。

（4）当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员的单边或双边持仓，按同比例或不同比例提高交易保证金水平、限制部分会员或全部会员划出资金，暂停部分会员或全部会员增开新仓，调整涨跌停板幅度，采取限期平仓或强行平仓等一种或多种措施以控制风险。

（5）当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。

（6）在我国，期货交易者交纳的保证金可以是现金，也可以是现金等价物，比如价值稳定、流动性强的标准仓单或者国债等有价证券。

保证金分类：

上海期货交易所交易规则第四十条规定：“交易所会员的结算准备金余额低于交易所规定的结算准备金最低余额的，应当追加保证金。交易所可以根据市场风险状况，在交易过程中或者交易日终向风险较大的会员发出追加保证金的通知。会员应当在规定时间前补足保证金。会员未能按时补足的，若结算准备金余额大于或者等于零而低于规定的结算准备金最低余额，不得开新仓；若结算准备金余额小于零，交易所有权对该会员采取强行平仓等风险控制措施。”

交易所（或结算所）决定最低保证金水平，而期货公司有权决定向客户收取较高保证金水平。郑州商品交易所在《郑州商品交易所期货结算细则》第三十条明确规定：“期货会员向客户收取的交易保证金不得低于交易所向会员收取的交易保证金。”

举个例子：

某大宗商品贸易商A通过期货经纪公司B购买大连商品交易所黄大豆1号合约，期货经纪公司B规定持仓保证金比率为15%，当客户总资金低于持仓保证金的80%时需要追加保证金。假设该大宗商品贸易商通过期货经纪公司B以2700元/吨的价格买入5张大豆1号合约(每张10吨)，

（1）客户需要向期货经纪公司支付多少初始保证金（不考虑手续费）?

（2）如果该客户买入期货后的第三天，大豆结算价下跌至2600元/吨，请问客户是否会收到期货经纪公司追加保证金的的要求?如果追加，需要追加多少保证金（不考虑手续费）?

答：(1)保证金计算公式：

保证金=期货合约价值*保证金比例

该客户须向交易所支付的初始保证金为

2700x(10x5)x15%=20250元

答：(2) 客户以2700元/吨的价格买入50吨大豆期货后的第三天，大豆结算价下跌至2600元/吨。

由于价格下跌，客户的浮动亏损为

(2700-2600)x50=5000元

客户保证金账户余额

=账户初始余额-浮动亏损

=20250-5000=15250元

维持保证金=持仓保证金*0.8

=2600x50x15%x0.8=15600元

15600元>15250元

所以客户账户上的保证金低于维持保证金，故需要补充保证金

客户需将保证金补足至2600x50x15%=19500元

（此时按照新的期货合约价格计算交易保证金）

因此需补充的保证金为:19500-15250=4250元

保证金制度存在的意义：

（1）保证金制度的存在让投资者可以以较低的资成本获得较多的投资，这也是期货市场存在杠杆性的原因；

（2）保证金制度是期货市场显著的特点之一，，正是这一特点体现了期货市场运行的高效率，但同时也注定了期货交易的高风险；

（3）保证金制度的存在让企业在进行套期保值时可以减少资本投入，防止