如何确定外汇风险的交易额度？ 外汇买卖风险管理技术规范

外汇风险管理，十分重要。 　　 内部限额管理 　　 这种管理主要是为了防止外汇买卖风险，包括自营外汇业务风险和代客户买卖风险。当银行代理客户买卖中形成敞口头寸时，风险也随之降临。 　　 首先，银行在制定限额时，必须分析影响限额规模的各种因素，包括： 　　 （1）外汇交易的损益期望 　　 在外汇交易中，风险与收益成正比。银行最高领导层对外汇的业务收益的期望越大，对外汇风险的容忍程度越强，其限额也就越大。 　　（2）亏损的承受能力 　　 在外汇交易中，控制亏损程度要比达到盈利目标容易一些。银行亏损承受能力取决于资本规模的大小。亏损的承受能力越强，则交易额就可以订得越大。 　　（3）银行在外汇市场上扮演的角色 　　 银行参与外汇市场活动，可以是一般参加者（ordinary participant），也可以是市场活跃者（jobber），甚至可以是市场领导者（market-1eader）。银行在市场扮演的角色不同，其限额大小也不同。 　　（4）交易的币种 　　 交易的币种越多、交易的笔数和交易量自然也大，容许的交易额度也应当大些。 　　（5）交易人员的素质 　　 交易人员的水平越高、经验越丰富，容许的交易额也应当越大。 　　 其次，在上述基础上确定交易限额的种类，包括： 　　 （1）即期外汇头寸限额（spot foreign exchange position limit） 　　 这种限额一般根据交易货币的稳定性、交易的难易程度、相关业务的交易量等因素确定。 　　 （2）同业拆放头寸限额（money market position limit） 　　 这种限额的制订要考虑交易的难易程度、拆放期限长短、拆放货币利率的稳定性等。 　　 （3）掉期外汇交易限额（swap position limit） 　　 该限额的制订，必须考虑期限长短和利率的稳定性。同时，还应制定不对称远期外汇买卖限额（gapping limit）。 　　（4）敞口头寸（open position limit） 　　 敞口头寸是指由于没有及时抵补（covered）而形成的某种货币买入过多（long position）或某种货币卖出过多（short position）。敞口头寸限额一般需规定敞口头寸的金额和允许的时间。 　　（5）止蚀点限额（cut-losslimit）